Prijszetting van klimaatverandering

Juli was de warmste maand op aarde in de moderne geschiedenis. Klimaatverandering is meer dan een onderwerp van politieke discussie. De toonaangevende financiële instituten integreren klimaatverandering in hun risicobegroting op lange termijn. Institutionele beleggingsportefeuilles zullen worden herwogen om de voorspelbare effecten van de opwarming van de aarde te weerspiegelen. Is de aandelenmarkt klaar om het klimaatveranderingsrisico op de juiste manier te prijzen?

Globale klimaatverandering heeft zijn wortels in het versterkte broeikaseffect veroorzaakt door menselijke activiteit. Menselijke activiteiten, met name de ontwikkeling van de industrie in de afgelopen 200 jaar, hebben geleid tot een toename van de uitstoot en atmosferische concentratie van bepaalde gassen, genaamd "broeikasgassen" - voornamelijk kooldioxide en methaan.

Klimaatverandering is de term die wordt gebruikt om de veranderende weerspatronen te verklaren die de aarde ervaart. Consensuswetenschappelijke projecties schatten dat de gemiddelde wereldwijde temperatuur zal stijgen met tussen de 2°C en 5.8°C tegen 2100 als er geen ernstige maatregelen worden genomen om koolstofintensieve menselijke processen te verminderen. Bovendien projecteren geavanceerde klimaatmodellen dat zelfs een kleine temperatuurstijging potentieel schadelijke milieuevenementen zal genereren naast de stijging van de gemiddelde wereldwijde zeespiegel. Hittegolven, nieuwe ziekten, verminderde beschikbaarheid van drinkwater,  extreme gebeurtenissen zoals cyclonen en orkanen zullen toenemen in frequentie en ernst.

Financiële instrumenten die gericht zijn op het prijzen van het klimaatveranderingsrisico zijn schaars. Koolstofemissies, catastrofale obligaties en weersderivaten behoren tot de weinige instrumenten die de bovengenoemde risico's integreren. Vanzelfsprekend,  deze instrumenten zijn, met enkele uitzonderingen, niet toegankelijk voor particuliere beleggers.

De aandelenmarkt zal dus zichzelf moeten herstructureren en zijn activa opnieuw moeten waarderen om de impact van klimaatverandering te integreren. ESG-investeren is een van de wegen die gericht zijn op het bereiken van dit doel. ESG is echter momenteel een leuke functie om te hebben in plaats van een fundamenteel hulpmiddel om waarde toe te voegen aan beleggers. Het grote probleem met klimaatvriendelijk beleggen is dat de potentiële winst voor beleggers niet duidelijk is. De meeste particuliere beleggers zijn terughoudend ten opzichte van dergelijke strategieën omdat ze het zien als een kostenpost en niet als een kans om winst te genereren. Uiteindelijk, brandstof is nog steeds de goedkoopste energiebron.

De opkomst van techreuzen die hypergeïnfecteerde waarderingen vertonen in vergelijking met traditionele industriële bedrijven, signaleert dat sommige trends aan het veranderen zijn. Maar is dit voldoende?

Klimaatverandering is echt. Het gebeurt nu, het is de meest dringende bedreiging voor onze hele soort en we moeten collectief samenwerken en stoppen met uitstellen. Leonardo Di Caprio, Acteur & Milieubeschermer

Marktoverzicht

Sinds het begin van de maand is VIX, de belangrijkste volatiliteitsindex, op een dalende weg, en nadert de laagste niveaus die werden waargenomen na de pandemie uitbraak. De Dow Jones vond steun op 35.000, terwijl de Nasdaq terrein verloor en de week beëindigde onder de 15.000. Bovendien zijn de nieuwste inflatiecijfers minder pessimistisch dan verwacht; het Amerikaanse Bureau van Arbeidsstatistieken meldde een stijging van de consumentenprijsindex van  0,5% in juli, vergeleken met 0,9%  in juni.

Focus:

Tesla

Elektrische voertuigen vertegenwoordigden 2,4% van de totale autoverkoop in de Verenigde Staten in 2020. Hoewel het marktaandeel nog steeds onbeduidend is, is de jaarlijkse groei boven de 200%. Tesla, 's werelds grootste autofabrikant in termen van marktkapitalisatie, wil de Duitse autoproducenten op hun eigen terrein verslaan. Een van Musk's slimme ideeën was om een ​​productiefaciliteit te openen in de buurt van Berlijn en Amerikaanse EV's te produceren in Europa, waardoor de Europese markt wordt aangepakt, voornamelijk gedomineerd door Duitse merken.

Traditionele voertuigleveranciers schalen hun productiecapaciteit scherp op om de groeiende EV-markt aan te pakken, waardoor de positie van Tesla verzwakt. Beleggers steunen de toonaangevende EV-producent en straffen de fabrikanten die verbrandingsmotoren commercialiseren. Schijnbaar, de zorgen over klimaatverandering vinden hun plaats in portfolio-allocatiestrategieën.

Cryptocurrencies:

PSG-tokens

Lionel Messi's flitsende transfer van Barcelona FC naar Paris Saint-Germain maakte de krantenkoppen van alle sportnieuwsbureaus. De Catalaanse club maakt een gekwelde periode door en moet zijn financiën op orde krijgen. Dus, ze werden gedwongen om de beste voetballer ter wereld te laten gaan.

Maar de enige club die in staat was om de enorme financiële last te dragen, was de door Qatar gesteunde Parijse club. PSG beloonde Messi met een welkomstpakket inclusief een onbekend aantal  PSG-fantokens. Daardoor wordt de Argentijnse ster de eerste prominente voetballer die een op cryptocurrency gebaseerde vergoeding accepteert. Kort nadat Messi arriveerde in de Franse hoofdstad, verdubbelde de prijs van PSG-tokens in verschillende handelssessies. Niettemin hield de gegenereerde impuls niet aan, en de tokenprijs leed een aanzienlijke correctie. Messi's contract in crypto is een game-changer in de wereld van de professionele sport.

Traditionele inkomstenstromen worden ernstig belemmerd door de pandemie en de langzame dood van omroepbedrijven. De tokenisering van sportfinanciën lijkt de enige levensvatbare weg om de enorme geldstromen te behouden die nodig zijn om de industrie draaiende te houden.

Grondstoffen:

Koolstofemissies

Klimaatverandering lijkt meer dan ooit een hot topic te zijn te midden van een zeer hete zomer. Maar het beteugelen van de wereldwijde emissiecurve zal gepaard gaan met hoge kosten. De koolstofprijs op het emissiehandelssysteem van de EU, 's werelds grootste koolstofmarkt, is bijna een recordhoogte. De markt is sinds 2020 levendig, en de nieuwkomers brachten een sterke impuls.  De Europese Commissie is vastbesloten om aanvullende maatregelen te nemen om de levering van koolstof vergunningen te verscherpen, waardoor meer bullish omstandigheden worden gecreëerd. De grote hervorming die in 2018 door de Commissie werd geïnitieerd, die leidde tot de oprichting van de markt stabiliteitsreserve, lijkt resultaten te laten zien. Niettemin, het huidige patroon zou de koolstofprijzen boven de 100 euro kunnen duwen.

Marktverwachting

De Dow Jones-index klom in de laatste handel boven de 35.500. Echter, het perspectief van niet-tijdelijke inflatie en een nieuwe golf van Delta-variant gerelateerde infecties brengen beleggers in een riskante positie.

Zoals voorspeld, steeg de prijs van Bitcoin boven de 47.000, wat de begin van een nieuwe rally bevestigt. Niettemin, sommige technische correcties zouden kunnen worden verwacht in de komende dagen.