Opslag Oorlogen

Microchips, hout, granen,... De lijst met producten en grondstoffen die worden getroffen door een wereldwijd tekort aan aanbod groeit naarmate we verder komen in de post-COVID-periode. Bovendien voedt het expansieve monetaire beleid de inflatoire trend en versterkt het het tekort. Daarom zijn opslagcapaciteiten een fundamenteel instrument geworden om te beschermen tegen risico's voor zowel bedrijven als overheden. Maar is de marktprijs nog steeds relevant wanneer er opslag oorlogen uitbreken?

In de eerste maanden van de nieuwe coronapandemie voerden belangrijke centrale banken agressieve monetaire beleidsmaatregelen uit om een ​​mogelijke marktcrash te beperken die zou kunnen leiden tot een scenario van 2008. Het vermijden van een massale daling van de aandelenmarkt biedt op korte termijn duidelijke voordelen voor economieën die worden gedomineerd door de financiële sector. Desalniettemin kan het leiden tot prijsvervormingen, verstoringen in het evenwicht tussen vraag en aanbod en uiteindelijk tot marktverstoring op lange termijn.

Markten bloeien, en Wall Street gooit de groene indicatoren in het gezicht van beleggers wanneer ze overweldigd worden door onrustige gevoelens. Het wereldwijde chiptekort, dat momenteel de auto- en consumentenelektronica-industrie verstoort, zou een alarm moeten activeren. Westerse economieën hebben genoeg papier gedrukt, een luxe die China, de wereldwijde toonaangevende leverancier van goederen, niet heeft. Als China, samen met andere economieën die grondstoffen en producten leveren, besluit om hun respectievelijke markten te hoeken, wordt al het gedrukte geld en de opgeblazen aandelenkoersen irrelevant. Je kunt al het geld hebben, maar er zullen niet veel dingen te koop zijn.

Dit scenario gaat ervan uit dat bedrijven en overheden op een gegeven moment zullen beginnen met het verhogen van hun voorraden van verschillende goederen die als kritiek worden beschouwd. In een context waar de waarde van geld nul is, worden de werkelijke dividenden uitgekeerd door het houden van voorraden van fysieke producten. Dit onzichtbare dividend staat ook bekend als convenience yield, wat de voordelen of premie aangeeft die gepaard gaan met het bezitten van een onderliggend product of fysiek goed in plaats van het bijbehorende derivatencontract of financieel contract.

Bedrijven als Amazon begrepen deze voorspelbare paradigmaverschuiving en investeerden in opslaginfrastructuur en capaciteit van de toeleveringsketen. Opslag oorlogen zijn echt, en in elke strategische fysieke markt is er een stimulans om een ​​significante positie in te nemen om de prijs te manipuleren. De manipulatie kan zo ver gaan dat er geen markt is en het beschikbare aanbod nul is. Een dergelijk fenomeen wordt waargenomen in de auto-industrie, waar alle grote fabrikanten hun activiteiten voor onbepaalde tijd hebben stilgelegd.

De kern is dat wanneer opslag strategisch wordt, alle aandelenmarktprijzen irrelevant worden. Dus een beurscrash van 1929 is geen onrealistisch scenario.

Opslag is belangrijk. Of het nu gaat om kussens die je alleen in de zomer buiten gebruikt, of dekens die alleen in de winter tevoorschijn komen, je moet altijd nadenken over waar je ze moet opslaan. Anthea Turner, voormalig Engels televisiepresentatrice

Marktoverzicht

De nieuwste cijfers van het ministerie van Arbeid liggen ver onder de verwachtingen. De Amerikaanse economie voegde in augustus slechts 235.000 banen toe, bijna een derde van wat Wall Street had verwacht. Markten reageerden snel en de belangrijkste aandelenindices kwamen in negatief gebied.

De volatiliteitsindex zweeft boven de onderkant van zijn bereik. Sinds het begin van het jaar zijn de volatiliteitsschommelingen echter afgenomen, wat aangeeft dat beleggers minder onverwachte gebeurtenissen hebben. Bovendien lijken institutionele handelaren minder volatiliteit te gebruiken in hun beleggingsstrategieën.

Focus:

Zoom

Zoom veranderde het leven en de manier van communiceren voor honderden miljoenen mensen tijdens de pandemie. Zoom was zonder twijfel een van de grote winnaars van de uitbraak van het nieuwe coronavirus. Totdat de laatste winstcijfers vorige week uitkwamen...

De aandelen van Zoom Video Communications Inc. hadden hun grootste dagelijkse percentage daling in bijna een jaar nadat het bedrijf zijn kwartaalresultaten publiceerde, wat aangeeft dat de groeivooruitzichten bescheiden zijn in vergelijking met de initiële tractie aan het begin van de pandemie.

Het feit dat beleggers zich van Zoom afwenden, kan ook betekenen dat werken op afstand niets meer is dan een tijdelijk fenomeen. De terugkeer naar kantoorbeweging is sterk, waardoor de afhankelijkheid van communicatietools zoals Zoom afneemt.

Focus:

FAO Voedselprijsindex

Het is nutteloos om te herhalen dat inflatie niet alleen van invloed is op activa, maar ook op ruwe landbouwproducten. De FAO Voedselprijsindex (FFPI), de belangrijkste wereldwijde indicator voor voedselprijzen, steeg met 3,1 procent ten opzichte van de vorige maand en noteerde een enorme stijging van 32,9 procent ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De groei van de FFPI werd gedreven door aanzienlijke prijsstijgingen op de suiker-, plantaardige oliën- en graanmarkten. Bovendien duwden lagere oogstverwachtingen in verschillende belangrijke exporterende landen de wereldwijde tarweprijzen met 43,5 procent boven hun niveau van een jaar geleden.

Cryptocurrencies:

Bitcoin

Bitcoin heeft de afgelopen week een sterk herstel doorgemaakt en is boven de 50.000 USD gestegen. Toen de Fed de afbouw van de obligatie-aankopen aankondigde, begrepen beleggers dat de tijden aan het veranderen zijn en dat wat voor altijd zou duren, misschien eerder eindigt dan verwacht.

Als alternatieve waardeopslag kan Bitcoin meer beleggers aantrekken die op zoek zijn naar diversificatie en hedging van hun kernportefeuilles. De comeback van Bitcoin geeft een sterk signaal aan zijn critici dat crypto meer is dan een verheerlijkt spel.

Marktuitkijk

Na het Amerikaanse banenrapport eindigde de Dow Jones Index de week zonder richting, boven de 35.300. Bovendien zet de nieuwe golf van Delta-variant gerelateerde infecties beleggers in een risicovolle positie.

Na een hobbelige traject en verschillende technische correcties, steeg de prijs van Bitcoin boven de 50.000, wat de veerkracht laat zien en de tractie behoudt die in augustus is gewonnen.

Goud bleef naar het noorden bewegen en klom in de buurt van 1830 USD. Als de door de Fed aangekondigde afbouw van de obligatie-aankopen wordt bevestigd, kan de goudounce stijgen tot 2000 USD.