Van Omicron tot Omega

Twee jaar na het begin van de pandemie worden mensen geconfronteerd met meer onzekerheid dan ooit te voren, te midden van een eindeloze sanitaire crisis. Beleggers worden ook geconfronteerd met onzekerheid, omdat een "terugkeer naar normaal" op korte en middellange termijn onhaalbaar lijkt. De nieuwe Omicron-variant sloeg de laatste spijker in de hoopkist. 2022 zal niet het einde van de pandemie betekenen. Bovendien kunnen er nieuwe versies van COVID ontstaan. Hoe zal de Omega-variant eruit zien?

Naast inflatie, personeelstekort en tekorten aan benodigdheden, presteert de wereldeconomie niet zo slecht na twee jaar pandemie, met herhaalde lockdowns, reisbeperkingen, sociale afstand en toegenomen gezondheidsproblemen in de algemene bevolking. De aandelenmarkt doet het uitstekend en bereikt recordhoogtes, en de belangrijkste valuta's blijven stabiel ondanks de enorme toename van de geldhoeveelheid.

Dus, wat is er nodig om de hel los te laten?

Een dergelijk scenario zal misschien nooit plaatsvinden. Dat is het belangrijkste verhaal van centrale banken en institutionele beleggers. Ze geloven unaniem dat de pandemie met enorme turbulentie kan worden opgelost. Maar wat als een nieuwe variant (laten we die de Omega-variant noemen) de hel loslaat?

Zowel centrale bankiers als beleggers hebben sinds de kredietcrisis geleerd om te spelen met kwantitatieve versoepeling en marktprijzen. Maar geld kan niet alles oplossen. Als het virus gevaarlijker wordt, kunnen essentiële diensten die het dagelijks leven ondersteunen worden verstoord. En in dat geval zal geld niet helpen.

Omicron verspreidt zich met een snelheid die we nog nooit bij een eerdere variant hebben gezien. We maken ons zorgen dat mensen Omicron afdoen als mild. [...] Bepaalde kenmerken van Omicron, waaronder de wereldwijde verspreiding en het grote aantal mutaties, suggereren dat het een grote impact kan hebben op het verloop van de pandemie. Tedros Adhanom Ghebreyesus, directeur-generaal van de Wereldgezondheidsorganisatie

Marktoverzicht

De Dow Jones keerde terug naar het bearish patroon dat in november werd veroorzaakt door de verspreiding van de nieuwe Omicron-variant. Markten bereiden zich voor op een hogere volatiliteit en beleggers hebben kortere risicohorizonten. De Volatility Index (VIX) schakelde over naar een nieuw regime dat wordt gekenmerkt door een hogere variantie en een scherpe stijging van de scheefheid.

Bitcoin, de belangrijkste cryptocurrency ter wereld, bleef navigeren in troebel water met prijzen onder de 50.000 USD. Het is nu duidelijk dat de belangrijkste Bitcoin-houders de munt zien als een gewoon risicovol actief en niet als een inflatiehedge. Goudprijzen vonden een kleine positieve trend, te midden van de angst voor structurele inflatie als gevolg van een voorspelbare geringe impact van de tapering.

Focus:

Albemarle Corporation

Albemarle is een toonaangevende chemische productiebedrijf en een van de grootste leveranciers van lithium voor EV-producenten. Het bedrijf uit North Carolina maakt deel uit van een industrie die een cruciale rol speelt in de verschuiving van fossiele, koolstofintensieve energiebronnen. Toch doorloopt het aandeel van Albemarle een langdurig bearish patroon. Er zijn twee opties op tafel. Enerzijds kan het bedrijf sterk ondergewaardeerd zijn. Anderzijds zien beleggers misschien geen upside van deze industrie.

Cryptocurrencies:

DOGE

Dogecoins heeft zijn reputatie opgebouwd als de favoriete cryptocurrency van Elon Musk. Wanneer Elon iets tweet of een aankondiging doet over Doge, vindt er een aanzienlijke prijsbeweging plaats op de markt. In andere omstandigheden zouden dergelijke acties worden geclassificeerd als marktmanipulatie of marktmisbruik. Maar in het geval van Elon Almighty sluiten waakhonden hun ogen.

Een dergelijke gebeurtenis vond vorige week plaats, toen Tesla, 's werelds toonaangevende EV-fabrikant, aankondigde dat ze betalingen in Dogecoin zouden accepteren. De prijs van Doge steeg in slechts een paar uur, voordat hij terrein verloor en in negatief gebied terechtkwam. We hebben dit scenario al gezien met Doge en met veel andere munten, die niets anders doen dan de gelederen van meme-investeringen uitbreiden.

Forex:

Euro-Dollar

Het perspectief van een aanzienlijke marktcontractie in 2022 dwingt beleggers om hun kasreserves te heroverwegen, als alternatief voor financiële instrumenten die worden bedreigd door volatiliteit. Sinds de Fed zijn taperingstrategie en de stijging van de rentetarieven aankondigde, heeft de Amerikaanse dollar aan kracht gewonnen ten opzichte van de euro. Concluderend kan worden gezegd dat de markt de eurozone als risicovoller beschouwt en men zou kunnen verwachten dat de dollar naar pariteit met de valuta van de EU zal gaan.

Focus:

Novavax

De Wereldgezondheidsorganisatie heeft een noodvergunning afgegeven voor het vaccin van Novavax, dat op de markt wordt gebracht als Covavax (NVX-CoV2373). De biotech uit Maryland was een late starter in de race om de eerste generatie COVID-vaccins uit te brengen. Het aandeel van Novovaax steeg in december te midden van solide vooruitzichten voor volledige erkenning van het nieuwe vaccin. De oude vaccins lijken machteloos tegen de nieuwe Omicron-variant, en er zijn nieuwe oplossingen nodig. Regeringen zullen niet overschakelen van hun vaccinale paradigma. Daarom zullen landen met lage vaccinatiegraden en landen die worden getroffen door de nieuwe golf aanvullende oplossingen aanschaffen die zijn gebaseerd op verschillende technologieën.

Marktverwachting

De Dow Jones Index wist de winsten van de voorgaande week uit te wissen en eindigde de week net onder de 35.400. De nieuwe Omicron-variant en de verwachte tapering van de obligatieterugkoop kunnen op elk moment het begin van een structurele marktneergang inluiden.

Bitcoin eindigde de week rond de 47.000 USD, waarmee de daling doorzette. Hoewel de marktschommelingen zullen aanhouden, kunnen technische uitverkopen de belangrijkste cryptocurrency onder de 46.000 USD brengen.

De goudounce eindigde de week op een positieve noot en sloot rond de 1.780 USD. De voorspelbare marktcontractie en de inflatoire context zijn goede argumenten om te geloven dat de goudprijzen in de nabije toekomst kunnen stijgen.