Alle Ogen Op Nvidia
november 23
Waar wacht je op?Begin vandaag met winst maken
Gereedschap
Markten
Meer
Bronnen
Vergelijken
Winst mobiele app
Ontdek de wereld van financiën in je zak
©
2024
Alle rechten voorbehouden
Winkelwagen
Winkelwagen
Afgelopen week stond in het teken van macro-economisch nieuws, met veel belangrijke economische updates die uit beide kanten van de vijver (het VK en de VS) kwamen. Maar verreweg het grootste hoogtepunt van de week was de drievoudige klap van renteverhogingen, met de Federal Reserve (Fed), de Bank of England (BoE) en de Europese Centrale Bank (ECB) die allemaal de rente met 50 basispunten verhoogden tussen woensdag en donderdag.
Nieuwe gegevens die maandag werden gepubliceerd, toonden aan dat de Britse economie in oktober iets sterker terugkaatste dan verwacht van de maand ervoor. Op maandbasis groeide het VK-bbp in oktober met 0,5% - een scherpe ommekeer ten opzichte van de 0,6% daling in september, toen de economische output werd beïnvloed door een eenmalige nationale feestdag ter gelegenheid van de begrafenis van koningin Elizabeth II. Bovendien was het bbp in oktober 0,4% hoger dan het niveau van vóór de pandemie in februari 2020.
Toch zal het herstel niet genoeg zijn om te voorkomen dat de Britse economie een recessie ontwijkt, aangezien een krimp in dit kwartaal onvermijdelijk lijkt, aangezien een golf van stakingen in december een daling van de activiteit versterkt. De BoE zei vorige maand dat zelfs zonder verdere renteverhogingen de economie in vijf van de zes kwartalen tot eind 2023 zal krimpen. Oei...
Een ander probleem waar de BoE mee te maken heeft, is dat de Britse lonen met een recordtempo stijgen, wat de consumentenbestedingen in stand houdt en de druk op de inflatie houdt. Een voorbeeld: nieuwe gegevens die dinsdag werden gepubliceerd, toonden aan dat de gemiddelde inkomens (exclusief bonussen) in de particuliere sector 6,9% hoger waren in de drie maanden tot en met oktober dan een jaar eerder. Dat is de grootste stijging sinds het begin van de metingen in 2001, afgezien van de hoogte van de coronapandemie.
Werknemers in de publieke sector hadden minder geluk en worden harder getroffen door de daling van de koopkracht, aangezien hun inkomens in dezelfde periode slechts met 2,7% stegen. Dat is een van de grootste loonkloven die ooit zijn vastgesteld tussen de particuliere en de publieke sector, en is een belangrijke reden voor alle stakingen in december. De regering heeft publieke werknemers gemiddeld een loonsverhoging van 5% aangeboden, waarbij ze erop aandringen dat loonmatiging nodig is om de financiën te herstellen en de inflatie te beteugelen.
Bovendien toonden de gegevens van dinsdag ook aan dat de verslechterende economische vooruitzichten beginnen te wegen op de arbeidsmarkt, met een daling van het aantal vacatures voor het vijfde kwartaal op rij en een stijging van de werkloosheid met 0,1 procentpunt ten opzichte van het voorgaande kwartaal tot 3,7%. De BoE verwacht dat de werkloosheid in de komende drie jaar zal stijgen tot boven de 6%, maar gezien de uitdagingen waar bedrijven de afgelopen maanden mee te maken hebben bij het werven van personeel, kunnen bedrijven er voor kiezen om de personeelsbezetting te bevriezen in plaats van ontslagen te geven, zelfs wanneer een recessie en stijgende kosten hun winstmarges verkleinen.
Over hogere kosten gesproken, het laatste Britse inflatierapport kwam woensdag uit en was beter dan verwacht. De consumentenprijzen in het VK waren in november 10,7% hoger dan in dezelfde periode een jaar geleden – lager dan de 10,9% die economen hadden verwacht en een duidelijke afname ten opzichte van de 11,1% van oktober, wat een 41-jarige piek was. Hoewel de inflatie nog steeds erg hoog is, bracht het rapport van november de mogelijkheid naar voren dat het ergste van de stijgende kosten van levensonderhoud voorbij is en werd het door beleggers verwelkomd. Bovendien zagen economen de daling van de kerninflatie - die energie, voedsel, alcohol en tabaksprijzen uitsluit - van 6,5% in oktober tot 6,3% in november als een verder positief teken dat de onderliggende prijsdruk afnam.
De BoE is het daarmee eens en zegt donderdag dat de Britse inflatie mogelijk al haar piek heeft bereikt. Op dezelfde dag, de BoE verhoogde de rente met 50 basispunten tot 3,5% - het hoogste niveau in 14 jaar. Dat was de negende verhoging op rij van de centrale bank, weliswaar, maar het waarschuwde nog steeds dat verdere renteverhogingen waarschijnlijk waren. Immers, de inflatie is nog steeds vijf keer hoger dan het 2%-doel van de centrale bank, zelfs als het vorige maand zijn piek heeft bereikt.
Over naar de VS, het laatste inflatierapport dat dinsdag werd gepubliceerd, toonde aan dat de consumentenprijzen in november met 7,1% zijn gestegen ten opzichte van dezelfde periode een jaar geleden, en dat was om verschillende redenen goed nieuws. Ten eerste is het de kleinste jaarlijkse stijging dit jaar. Ten tweede was het lager dan de 7,3% die economen hadden verwacht. En ten derde was het een duidelijke vertraging ten opzichte van de 7,7% van oktober. Op maandbasis stegen de consumentenprijzen met 0,1%, minder dan verwacht. De kernconsumentenprijzen, die de volatiele energie- en voedselcomponenten uitsluiten, stegen met 0,2% ten opzichte van oktober (de kleinste maandelijkse stijging in meer dan een jaar) en 6,0% ten opzichte van een jaar geleden. Beide cijfers bleven achter bij de verwachtingen van economen.
Het beter dan verwachte rapport bood hoop dat het ergste van de inflatie waarschijnlijk voorbij is, wat de Fed in staat zou stellen om haar agressieve renteverhogingsprogramma te vertragen. Over dat laatste gesproken, na het verhogen van de rente met 75 basispunten tijdens vier opeenvolgende vergaderingen, de Fed vertraagde eindelijk haar tempo van aanscherping en verhoogde de rente woensdag met 50 basispunten.
De stap, die door beleggers breed werd verwacht, bracht de streefrente van de centrale bank naar een bandbreedte van 4,25% tot 4,5%. Beleidsmakers voorspelden dat de rente volgend jaar zou eindigen op 5,1%, volgens hun mediaanvoorspelling, voordat deze in 2024 zou worden verlaagd tot 4,1% - een hoger niveau dan eerder aangegeven. Tot slot gaven Fed-functionarissen een duidelijk signaal dat ze verwachten dat hogere rentes de economie zullen beïnvloeden, waarbij ze hun groeivoorspellingen voor 2023 en 2024 verlaagden tot respectievelijk 0,5% en 1,6%. In september voorspelden de meeste functionarissen een economische groei van 1,2% voor 2023, gevolgd door een stijging van 1,7% in 2024.
De ECB sloot zich vorige week ook aan bij het renteverhogingspartijtje, de leenkosten donderdag met 50 basispunten verhogend. Dat brengt de belangrijkste rente van de centrale bank naar 2% - het hoogste niveau in 14 jaar. Bovendien waarschuwde de ECB voor verdere renteverhogingen, waarbij ze zei dat ze verwacht "de rente met 50 basispunten te verhogen gedurende een periode van tijd". Ter referentie, tijdens haar twee eerdere rentevergaderingen verhoogde de ECB de leenkosten met 75 basispunten per keer. Bovendien heeft de bank donderdag haar inflatievoorspelling voor dit jaar verhoogd tot 8,4%, 6,3% volgend jaar en 3,4% in 2024 - waarvan de laatste nog steeds hoger is dan het 2%-doel van de ECB.
Tot slot, de ECB kondigde donderdag ook plannen aan om te beginnen met het verkleinen van haar obligatieportefeuille van €5 biljoen die ze in de afgelopen acht jaar had verworven. Ze zal de schuldenberg in eerste instantie met €15 miljard per maand verkleinen door het bedrag aan vervallende obligaties te verminderen dat ze vervangt door nieuwe aankopen vanaf maart volgend jaar, voordat ze de snelheid van de operatie in de zomer opnieuw beoordeelt.
De markten zijn relatief rustig in aanloop naar de kerstvakantie, maar er staan nog een paar dingen op de economische kalender.
Algemene Disclaimer
Deze inhoud is alleen voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel advies of aanbeveling om te kopen of verkopen. Beleggingen brengen risico’s met zich mee, waaronder het mogelijke verlies van kapitaal. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Overweeg uw financiële doelen voordat u beleggingsbeslissingen neemt, of raadpleeg een gekwalificeerde financieel adviseur.
Nee
Een beetje
Goed
