60% korting op Profit Pro - Beperkt tot de eerste 500 gebruikers
Winkelwagen
Vorige week waarschuwden functionarissen van de Fed en de Europese Centrale Bank afzonderlijk voor hogere rentetarieven in de toekomst, waardoor de hoop van beleggers dat renteverhogingen tot het verleden behoorden, werd gedwarsboomd. De centrale bank van Nieuw-Zeeland voedde die angsten verder door onverwachts de rentetarieven met 50 basispunten te verhogen afgelopen woensdag. De vooruitzichten op hogere rentetarieven zullen de enorme golf van geld die van bankdeposito's naar geldmarktfondsen stroomt, voortzetten, vooral in de VS. Volgens Barclays zal in de komende 12 maanden zelfs nog eens $ 1,5 biljoen in geldmarktfondsen worden gepompt. Elders kondigde Tesla aan dat de leveringen van zijn voertuigen in het afgelopen kwartaal een recordhoogte bereikten na prijsverlagingen van zijn elektrische voertuigen. Tot slot, in wat de laatste klap moet zijn voor centrale banken die proberen de inflatie te bestrijden, kondigde OPEC+ onverwachts een enorme productiekorting aan vorige week, waardoor de olieprijzen stegen. Ontdek meer in de review van deze week.
Je zou vergeven worden voor het denken dat verdere renteverhogingen door centrale banken tot het verleden behoren, gezien alle recente onrust in de bankensector. Maar beleggers over de hele wereld werden vorige week eraan herinnerd dat beleidsmakers nog steeds vastbesloten zijn om de inflatie te beteugelen. Op maandag zei lid van de Europese Centrale Bank (ECB) Robert Holzmann dat een verdere verhoging van de rentetarieven met een half procentpunt "nog steeds in de kaarten ligt" als de onrust die de mondiale bankensector heeft getroffen niet verergert. Holzmann maakt deel uit van de Raad van Bestuur van de ECB, die over rentebeslissingen stemt, en zijn opmerkingen zijn een van de meest concrete tot nu toe over wat de volgende stappen van de ECB kunnen zijn.
Een dag later zei Loretta Mester, president van de Federal Reserve Bank of Cleveland, dat de Amerikaanse centrale bank waarschijnlijk nog meer renteverhogingen voor de boeg heeft, te midden van tekenen dat de recente problemen in de bankensector zijn ingedamd. Om de inflatie op een duurzaam neerwaarts pad naar 2% te houden en de inflatieverwachtingen verankerd, zei Mester dat beleidsmakers hun referentierente dit jaar boven de 5% moeten brengen en deze enige tijd op een restrictief niveau moeten houden. Ze zei ook dat ze dit jaar geen renteverlagingen verwacht. Dat is een scherp contrast met de verwachtingen van handelaren, waarbij rentefutures ongeveer 63 basispunten aan verlagingen inprijzen tussen nu en het einde van het jaar.
Een dag later leverde de centrale bank van Nieuw-Zeeland een verrassende rentebeslissing af, waarbij de rentetarieven onverwachts met 50 basispunten werden verhoogd. De beslissing verraste de meeste economen die een verhoging van 25 basispunten verwachtten, en was een duidelijke herinnering aan beleggers dat centrale banken nog steeds bereid zijn om gedurfde stappen te zetten in een poging om de inflatie te beteugelen - zelfs als dat ten koste gaat van een recessie. Zie, terwijl de centrale bank van Nieuw-Zeeland een recessie heeft voorspeld die in het tweede kwartaal begint, bestaat het risico dat de vertraging eerder is gekomen nadat de economie onverwachts is gekrompen in de drie maanden tot en met december.
De vooruitzichten op verdere verhogingen van de rentetarieven zullen de enorme golf van geld die van bankdeposito's naar geldmarktfondsen stroomt, voortzetten, vooral in de VS. We hebben dit tijdens de review van vorige week aangestipt. Als je je herinnert, worden de stromen gedreven door twee belangrijke factoren. Ten eerste roepen de ineenstorting van twee regionale Amerikaanse banken en de reddingsdeal voor Credit Suisse zorgen op over de veiligheid van bankdeposito's, waardoor spaarders en bedrijven op zoek gaan naar alternatieve veilige havens om hun geld te parkeren. Dit is vooral het geval bij grote depositohouders die meer dan de $ 250.000 limiet hebben die door de Federal Deposit Insurance Corporation is verzekerd. Ten tweede zijn de rendementen die beschikbaar zijn op geldmarktfondsen nu de beste in jaren, aangezien ze stijgen met de rentetarieven. Daarentegen hebben banken de hogere rentetarieven van de Fed nauwelijks doorgegeven aan hun depositohouders.
Dat tweede punt is met name belangrijk. Zie, in de afgelopen twee decennia hebben geldmarktfondsen ongeveer 88% van de veranderingen in de rentetarieven van centrale banken doorgegeven, vergeleken met slechts 26% voor rentetarieven op retail-cashdeposito's - meer dan drie keer zoveel. Dat is volgens de Federal Reserve Bank of New York, die vorige week zijn bevindingen publiceerde in een bijgewerkte studie. Die dynamiek betekent dat er ruimte is voor geldmarktfondsen om in omvang te blijven toenemen naarmate de rentetarieven hoger worden. Volgens een nieuwe onderzoeksnota van Barclays vorige week ziet de bank de recente golf van geld die in geldmarktfondsen wordt gepompt als slechts het begin, met nog eens $ 1,5 biljoen dat in de komende 12 maanden zal worden gestort.
Tesla kondigde begin vorige week aan dat het in het eerste kwartaal van het jaar een recordaantal van 422.875 voertuigen aan klanten heeft geleverd - een stijging van 4% ten opzichte van het voorgaande kwartaal en iets hoger dan de schattingen van analisten van 421.164. Op jaarbasis stegen de leveringen met 36% - ver onder het langetermijndoel van Tesla van 50% jaarlijkse groei, wat betekent dat het bedrijf het tempo van de leveringen in de rest van het jaar moet verhogen. De recordaantallen komen nadat Tesla de prijzen van zijn elektrische voertuigen heeft verlaagd om klanten aan te spreken die te maken hebben met stijgende rentetarieven en inflatie, en beleggers zullen nauwlettend kijken naar de impact van die beslissing op de winstmarges van het bedrijf wanneer het later deze maand zijn financiële resultaten publiceert. Tesla meldde ook dat het in het eerste kwartaal van het jaar een recordaantal van 441.000 auto's heeft geproduceerd. Maar dat betekent dat de productie van het bedrijf de leveringen voor het vierde kwartaal op rij heeft overtroffen vanwege aanhoudende logistieke problemen.
Centrale bankiers die proberen de inflatie te bestrijden hebben waarschijnlijk geen extra obstakel nodig, maar dat is precies wat ze begin vorige week kregen. De olieprijzen stegen op maandag nadat OPEC+ onverwachts een enorme productiekorting aankondigde, waarbij eerdere verzekeringen werden verlaten dat het de aanvoer stabiel zou houden. OPEC+ - de groep van 's werelds grootste olieproducerende landen en hun bondgenoten - is van plan om de productie met 1,15 miljoen vaten per dag te verminderen vanaf mei tot het einde van het jaar. De belofte komt bovenop eerdere productiekortingen die vorig jaar zijn aangekondigd en brengt het totale volume van de kortingen door OPEC+ op 3,66 miljoen vaten per dag, volgens berekeningen van Reuters. Dat is gelijk aan 3,7% van de wereldwijde vraag.
De stap stuurde de oliefutures met maar liefst 8% omhoog afgelopen maandag, waarbij veel top-energieanalisten nu verwachten dat de olieprijzen na de beslissing $ 100 per vat zullen bereiken. Dat zou alleen maar bijdragen aan de bestaande inflatiedruk en centrale banken over de hele wereld kunnen dwingen om de rentetarieven langer hoger te houden, waardoor de zorgen herleven dat agressieve monetaire verkrapping de wereldeconomie in een recessie zou kunnen duwen. Dus waarom heeft OPEC+ dit gedaan? Nou, het kartel was waarschijnlijk niet blij met de recente daling van de olieprijs, waarbij de ruwe olieprijs in maart een 15-maands dieptepunt bereikte toen een bankencrisis de economie dreigde te lam te leggen. Bovendien wordt er volop gespeculeerd dat Saoedi-Arabië - de de facto leider van het kartel - opzettelijk korteverkopers wilde straffen die wedden op een verdere daling van de olieprijs.
Algemene Disclaimer
Deze inhoud is alleen voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel advies of aanbeveling om te kopen of verkopen. Beleggingen brengen risico’s met zich mee, waaronder het mogelijke verlies van kapitaal. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Overweeg uw financiële doelen voordat u beleggingsbeslissingen neemt, of raadpleeg een gekwalificeerde financieel adviseur.
Nee
Een beetje
Goed
