Alle Ogen Op Nvidia
november 23
Waar wacht je op?Begin vandaag met winst maken
Gereedschap
Markten
Meer
Bronnen
Vergelijken
Winst mobiele app
Ontdek de wereld van financiën in je zak
©
2024
Alle rechten voorbehouden
Winkelwagen
Winkelwagen
Hier zijn enkele van de grootste verhalen van afgelopen week:
Lees meer over deze verhalen in de review van deze week.
De verwachtingen waren hoog dat de Golden Week-vakantie in China een uitgavenpiek zou veroorzaken, wat een broodnodige stimulans zou zijn voor 's werelds op één na grootste economie. Echter, gegevens die begin deze week werden vrijgegeven, toonden aan dat Chinese consumenten tijdens de vakantie minder reisden en uitgaven dan de regering had verwacht. Tijdens de achtdaagse vakantie telde het land ongeveer 826 miljoen binnenlandse reizen en 753,4 miljard yuan aan inkomsten uit binnenlandse toerisme, wat minder was dan de officiële prognoses van bijna 900 miljoen reizen en 782,5 miljard yuan. Bovendien waren de totalen slechts iets beter dan die in 2019, vóór de pandemie, hoewel de vakantie dit jaar profiteerde van een extra dag. Dit suggereert verder dat hoewel bepaalde sectoren herstellen, de totale economie nog lang niet terug is.
Als we dieper in de gegevens duiken, daalde de woningverkoop tijdens de Golden Week - een cruciale periode voor vastgoedontwikkelaars - ten opzichte van vorig jaar. Die daling kwam ondanks recente inspanningen van de overheid om de sector te herleven, waaronder het verlagen van de reserveverplichtingen van banken (om de kredietverlening te stimuleren), het verlagen van de rentetarieven en het versoepelen van de eisen voor woningaankopen. Gezien de nauwe band tussen de vastgoedmarkt en de consumptie in China, zullen er veel meer inspanningen nodig zijn om de sector te stabiliseren om de consumentenbestedingen te stimuleren. Zonder dergelijke maatregelen zou de consumptie mogelijk nooit terugkeren naar zijn groeiparcours van vóór de pandemie, waardoor de Chinese economie mogelijk een belangrijke groeimotor zou ontnemen.
Elders heeft het Internationaal Monetair Fonds zijn wereldwijde inflatieprognose verhoogd en centrale banken opgeroepen om het monetaire beleid strak te houden totdat de prijsuitgaven duurzaam dalen, zelfs terwijl de wereldwijde economische dynamiek afzwakt. Het IMF heeft zijn wereldwijde inflatieprognose voor volgend jaar verhoogd tot 5,8% van de 5,2% die drie maanden geleden werd voorspeld, en ziet dat de consumentenprijzen in de meeste landen tot 2025 boven de doelstellingen van de centrale banken blijven.
Wat de wereldeconomie betreft, ziet het IMF een wereldwijde groei van 2,9% voor volgend jaar, een daling van 0,1% ten opzichte van zijn vooruitzichten in juli, en onder het gemiddelde van 3,8% van de twee decennia vóór de pandemie. De VS heeft zijn prognose voor dit jaar verhoogd tot 2,1% van 1,8% in juli en de schatting voor volgend jaar verhoogd tot 1,5% van 1%, gebaseerd op sterkere bedrijfsinvesteringen en veerkrachtige consumptie. Aan de andere kant is de groeivooruitzicht voor China verlaagd tot 5% van 5,2% voor 2023, en tot 4,2% van 4,5% in 2024, aangezien de economie worstelt met een vastgoedmarktdip, zwakke consumentensentiment en meer.
Tot slot toonde het laatste inflatierapport uit de VS deze week aan dat het tempo van de jaarlijkse prijsstijgingen in september onveranderd bleef. De consumentenprijzen stegen afgelopen maand met 3,7% ten opzichte van een jaar geleden - hetzelfde tempo als in augustus en iets boven de prognoses van economen van 3,6%. Het feit dat de inflatie niet wil dalen, benadrukt hoe een sterke arbeidsmarkt de consumentenbestedingen stimuleert, wat het risico inhoudt dat de prijsuitgaven boven het doel van de Fed blijven. De kerninflatie, die volatiele voedsel- en energiecomponenten uitsluit, steeg met 4,1% - in lijn met de schattingen van economen en een daling ten opzichte van de 4,3% van augustus. Op maandbasis kwamen de headline- en kerninflatie uit op respectievelijk 0,4% en 0,3%. Na de publicatie verhoogden handelaren bescheiden hun inzetten dat de Fed de rente nog een keer zou verhogen vóór het einde van het jaar, hoewel de kansen rond de 50/50 blijven.
De meest agressieve renteverhogingcyclus van de Amerikaanse centrale bank in decennia, gekoppeld aan lage initiële obligatierente en een groeiend overheidstekort, heeft de afgelopen twee jaar geleid tot aanzienlijke verliezen op de Treasury-markt. De zwaarste impact is gevoeld in langlopende obligaties, die zeer gevoelig zijn voor veranderende rentestanden en nu verliezen lijden die vergelijkbaar zijn met enkele van de meest significante marktneergangen in de Amerikaanse geschiedenis.
Obligaties met een looptijd van 10 jaar of langer zijn sinds hun piek in maart 2020 met 46% gedaald, volgens gegevens van Bloomberg. Dat is net iets minder dan de daling van 49% van de Amerikaanse aandelen na de barst van de dotcom-bubbel aan het begin van de eeuw. De neergang in 30-jarige obligaties is nog steiler geweest, met een daling van 53%. Dat is bijna de daling van 57% van de aandelen die werd gezien op het hoogtepunt van de wereldwijde financiële crisis.
Bovendien zijn de huidige verliezen op langlopende Treasuries meer dan twee keer zo groot als hun volgende grootste daling in 1981, toen de oorlog van de Fed tegen inflatie de 10-jarige rente naar bijna 16% stuwde. Ze overstijgen ook het gemiddelde verlies van 39% dat werd gezien in zeven Amerikaanse aandelenbearmarkten sinds 1970, waaronder de daling van 25% van de S&P 500 vorig jaar toen de Fed begon met het verhogen van de rente van bijna nul. Dit alles laat zien dat hoewel staatsobligaties over het algemeen worden beschouwd als veilige beleggingen, die met langere looptijden aanzienlijke volatiliteit kunnen vertonen en gevoelig zijn voor aanzienlijke terugtrekkingen (soms overstijgen die van de aandelenmarkt).
De olieprijzen zijn sinds de zomer gestegen door dalende voorraden, veerkrachtige vraag in de VS en China, en productiekortingen van Rusland en Saoedi-Arabië, die tot het einde van het jaar zullen doorgaan. En na een kleine pauze aan het begin van de maand, stegen de prijzen maandag opnieuw door hernieuwde instabiliteit in het Midden-Oosten, dat bijna een derde van de wereldwijde olievoorraad voor zijn rekening neemt. Ter context, het conflict omvat Israël en Palestina, die geen olieproducerende landen zijn. Maar dat betekent niet dat er geen risico's zijn van een meer significante - en directe impact - op de olievoorraden. En gezien de lage wereldwijde olievoorraden op dit moment, zou elke mogelijke onderbreking van de aanvoer een buitensporige invloed kunnen hebben op de markt.
Ten eerste kan het conflict de recente positieve ontwikkelingen in de normalisatietgesprekken tussen Saoedi-Arabië en Israël doen ontsporen, en eventuele extra Saoedische oliestromen die uit een deal zouden kunnen voortvloeien - iets waar de VS, die de gesprekken bemiddelt, op hoopte. Ten tweede speculeert Israël dat Iran betrokken was bij het conflict van het weekend. Als dit wordt bevestigd, zou dit de VS ertoe kunnen brengen om zijn losbandige houding ten aanzien van de handhaving van sancties met betrekking tot Iraanse olie-exporten, die de laatste tijd een opleving hebben gezien, te heroverwegen. Ten derde is er onzekerheid over de potentiële escalatie van het conflict om buurlanden te betrekken, waaronder Iran en Saoedi-Arabië - beide belangrijke olieproducenten. Bovendien, mocht Iran betrokken raken bij het conflict, dan zou dat de doorgang van schepen door de Straat van Hormuz in gevaar kunnen brengen - een belangrijke waterweg die een groot deel van de ruwe olie ter wereld vervoert.
Om de onzekerheid nog te vergroten, heeft Israël de productie van zijn offshore Tamar-aardgasveld geschorst, waardoor de Europese gasfutures maandag met 15% stegen. Al met al zouden die hogere olie- en gasprijzen een deel van het harde werk kunnen tenietdoen dat centrale banken wereldwijd hebben verricht om de inflatie aan te pakken. Bovendien zouden hogere energierekeningen de consumentenbestedingen kunnen aantasten - een primaire drijvende kracht achter de economische groei in veel landen, vooral ontwikkelde landen. Tot slot zag goud, dat traditioneel wordt gezien als een veilige haven, deze week een toegenomen vraag, aangezien beleggers op zoek waren naar bescherming tegen toenemende geopolitieke instabiliteit.
Algemene Disclaimer
Deze inhoud is alleen voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel advies of aanbeveling om te kopen of verkopen. Beleggingen brengen risico’s met zich mee, waaronder het mogelijke verlies van kapitaal. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Overweeg uw financiële doelen voordat u beleggingsbeslissingen neemt, of raadpleeg een gekwalificeerde financieel adviseur.
Nee
Een beetje
Goed
