60% korting op Profit Pro - Beperkt tot de eerste 500 gebruikers
Winkelwagen
Hallo Handelaars, we hopen dat u geniet van de feestdagen. In deze speciale editie van onze wekelijkse review, onze laatste uitgave voor het jaar, zullen we terugblikken op enkele van de grootste verhalen van 2023, waaronder:
Duik dieper in deze verhalen in de review van deze week.
De eerste helft van het jaar zag verschillende spraakmakende bankfaillissementen in de VS. Silicon Valley Bank (SVB) stortte in nadat zijn klanten, voornamelijk startups en VC-bedrijven, hun geld terugtrokken te midden van geruchten over zijn financiële positie, waarbij de bank aanzienlijke verliezen leed op zijn obligatieportefeuille als gevolg van hogere rentetarieven. De bank probeerde nieuw kapitaal aan te trekken, maar mislukte. Vervolgens zocht het naar een koper om het te redden, en dat mislukte ook, waardoor Amerikaanse toezichthouders de bank in maart moesten sluiten. Geschrokken door het nieuws, haastten klanten zich om hun geld terug te trekken van een andere grote kredietverstrekker, Signature Bank. Binnen enkele uren na de ineenstorting van SVB had Signature Bank 20% van zijn totale deposito's verloren - een kritieke klap die uiteindelijk ook tot zijn faillissement leidde.
Diezelfde week, kondigde Silvergate Capital, de regionale kredietverstrekker die zichzelf transformeerde tot de go-to bank voor cryptobedrijven, plannen aan om zijn activiteiten te beëindigen na de nieuwste ineenstorting van de crypto-industrie - aangewakkerd door de ineenstorting van de crypto-uitwisseling FTX - sapte de financiële kracht van het bedrijf. Een paar maanden later, werd First Republic door Amerikaanse toezichthouders gesloten, waardoor aandeelhouders werden weggevaagd in het op een na grootste bankfaillissement in de Amerikaanse geschiedenis. First Republic stond bijna twee maanden lang op de rand van de afgrond, aangezien deposito's slinkten en zijn bedrijfsmodel van het verstrekken van goedkope hypotheken aan welgestelde klanten werd onder druk gezet door stijgende rentetarieven. Die hogere tarieven stuwden ook de financieringskosten van de bank op en leidden tot enorme papierverliezen op zijn portefeuille van obligaties en andere langetermijnactiva.
Tot slot, ging Credit Suisse, dat aan de voorhoede stond van het drama in de bankensector, ook ten onder. Klanten trokken meer dan $100 miljard aan activa terug in het laatste kwartaal van 2022, aangezien de zorgen over zijn financiële gezondheid toenamen, en de uitstroom ging door, zelfs nadat het aandeelhouders had aangeboord in een kapitaalverhoging van 4 miljard Zwitserse frank. Zelfs een liquiditeitsondersteuning door de Zwitserse centrale bank in maart van dit jaar kon de zorgen van de markt niet beëindigen. Dus na een tumultueuze paar weken kwam er eindelijk een dramatisch einde: UBS stemde ermee in om Credit Suisse te kopen op 19 maart in een door de overheid bemiddelde deal die gericht was op het inperken van de crisis van het vertrouwen die zich snel verspreidde over de wereldwijde financiële markten.
Tegen alle verwachtingen in, trotseerde de Amerikaanse economie de voorspellingen voor een grote vertraging in 2023. Kijk maar naar de nieuwste BBP-cijfers, die aantoonden dat de Amerikaanse economie in het derde kwartaal met het snelste tempo in bijna twee jaar groeide, voornamelijk gedreven door een toename van de consumentenbestedingen. Meer specifiek steeg de groei tot een jaarlijks tempo van 4,9%, een aanzienlijke toename ten opzichte van het tempo dat in het tweede kwartaal werd gezien en boven de 4,5% die door economen werd voorspeld. De persoonlijke uitgaven, een belangrijke drijvende kracht achter de economische groei, stegen met 4%, ondanks hogere prijzen en een grote toename van de leenkosten.
De belangrijkste reden achter deze veerkracht in de consumentenbestedingen was het overschot aan middelen dat Amerikanen tijdens de pandemie hadden opgebouwd. Van maart 2020 tot augustus 2021 stegen de besparingen van Amerikanen aanzienlijk, gedreven door stimuleringsscheques, overheidsuitkeringen en verminderde uitgaven aan activiteiten zoals restaurantmaaltijden en vakanties. Dat overtollige geld, dat op zijn hoogtepunt $2,3 biljoen bereikte, stelde Amerikaanse consumenten in staat om te blijven uitgeven ondanks de skyhoge inflatie, waardoor de economie werd beschermd tegen een recessie, zelfs nadat de Fed de rentetarieven met het snelste tempo in vier decennia had verhoogd. Sinds augustus 2021 hebben consumenten die overtollige besparingen echter geleidelijk uitgeput, met ongeveer $1,1 biljoen over.
Naarmate het geldkussen krimpt, staan huishoudens voor een dilemma: ofwel hun uitgaven verminderen ofwel deze voortzetten door meer schulden aan te gaan. Maar aangezien krediet duurder en moeilijker te krijgen wordt door de acties van de Fed, moeten Amerikanen hun uitgaven mogelijk beperken. Dat is geen goed nieuws voor de VS, aangezien de consumentenbestedingen meer dan tweederde van de economie uitmaken. Om zeker te zijn, is niet iedereen overtuigd. Sommige economen hebben een optimistischer standpunt, in de overtuiging dat dalende inflatie en een robuuste arbeidsmarkt consumenten zullen uitrusten met de middelen om te blijven uitgeven, zelfs naarmate hun besparingen krimpen.
In augustus, werd de VS zijn hoogste soevereine schuldrating ontzegd door Fitch Ratings, dat het steeds groter wordende begrotingstekort van het land en een "erosie van governance" bekritiseerde die in de afgelopen twee decennia tot herhaalde botsingen over het schuldenplafond heeft geleid. De verlaging bracht de kredietrating van de VS één niveau naar beneden van AAA naar AA+, en kwam twee maanden na politieke confrontaties die de grootste economie ter wereld bijna naar een soevereine wanbetaling hadden geduwd. De beslissing van Fitch weerspiegelde een stap die meer dan een decennium geleden werd gezet door S&P Global Ratings.
Kijk, belastingverlagingen en nieuwe uitgavenprogramma's, samen met verschillende economische omwentelingen, hebben het begrotingstekort van de overheid opgeblazen, dat in fiscaal 2023 $1,7 biljoen bereikte. Dat is de op twee na grootste ooit, en het grootste tekort ooit geregistreerd buiten de jaren van de Covid-19-pandemie. De stijgende rentetarieven en de snel groeiende schuldenberg van de VS, die Fitch voorspelt dat deze in 2025 118% van het BBP zal bereiken (meer dan 2,5x hoger dan de mediaan van 39% voor landen met een AAA-rating), helpen de zaak niet. Het ratingbureau voorspelt dat de schuld-BBP-ratio op de lange termijn nog verder zal stijgen, waardoor de kwetsbaarheid van de VS voor toekomstige economische schokken toeneemt.
In het eerste kwartaal, stelde de Chinese overheid officieel een teleurstellend economisch groeidoel van "ongeveer 5%" vast voor 2023. Het doel was het laagste in meer dan drie decennia en lager dan het doel van 5,5% van vorig jaar. Economen verwachtten (en beleggers hoopten op) een doel van boven de 5%. Maar velen denken dat de Chinese overheid met opzet een conservatief doel heeft gesteld dat gemakkelijker te halen zou zijn voor het nieuwe economische team van de president, nadat het het voorgaande jaar ver onder zijn doel was gebleven. De op een na grootste economie ter wereld groeide in 2022 met slechts 3% - 2,5 procentpunt onder het doel - als gevolg van het strikte zero-Covid-beleid van de overheid, dat de groei trof.
Aan de andere kant zal de lage basis van vorig jaar het groeidoel van dit jaar gemakkelijker te halen maken. Het IMF denkt dat zeker: het heeft onlangs zijn voorspellingen voor de economische groei van China dit jaar en volgend jaar verhoogd, mede door de sterkere beleidsondersteuning van de overheid, maar waarschuwde dat de zwakte in de vastgoedsector en de gedempte externe vraag zouden aanhouden. Het fonds ziet de Chinese economie in 2023 met 5,4% groeien, een stijging ten opzichte van een eerdere schatting van 5%. Het heeft ook zijn groeivoorspelling voor 2024 bijgesteld naar 4,6% van een eerdere projectie van 4,2%. Op de middellange termijn wordt verwacht dat de BBP-groei geleidelijk zal dalen tot ongeveer 3,5% tegen 2028, als gevolg van zwakke productiviteit en een vergrijzende bevolking.
Sprekend over bevolkingsdynamiek, bereikte India in april een historische mijlpaal, waarbij het China overtrof als het meest bevolkte land ter wereld in een cruciaal moment voor de twee buren en geopolitieke rivalen. En terwijl de Chinese bevolking vergrijst en krimpt, is de Indiase bevolking relatief jong en groeit, met de helft van de bevolking jonger dan 30 jaar. Bovendien is meer dan tweederde van de Indiase bevolking van werkende leeftijd (tussen 15-64 jaar oud), wat betekent dat het land meer goederen en diensten kan produceren en consumeren, innovatie kan stimuleren en meer. Daarom is India klaar om de komende jaren de snelst groeiende grote economie ter wereld te worden, en wordt verwacht dat het in 2027 zowel Japan als Duitsland in omvang zal overtreffen, waardoor het zijn positie als de op twee na grootste economie ter wereld zal bevestigen.
Tegen het einde van het jaar begonnen centrale banken in de VS, het VK, de eurozone, Japan en Zwitserland allemaal de rentetarieven ongewijzigd te houden, wat de hoofdeconoom van het consultancybureau Capital Economics ertoe bracht te verklaren dat "de wereldwijde monetaire verkrappingscyclus is geëindigd". Anders gezegd, centrale banken wereldwijd zijn grotendeels klaar met het verhogen van de rentetarieven. En deze conclusie was niet gebaseerd op een buikgevoel: voor het eerst sinds eind 2020 werd verwacht dat meer van 's werelds 30 grootste centrale banken de rentetarieven zouden verlagen in het laatste kwartaal van 2023 dan zouden verhogen, volgens Capital Economics.
De verandering van houding bij belangrijke centrale banken komt nadat de inflatie in veel delen van de wereld in de loop van 2023 aanzienlijk is gedaald. In november waren de jaarlijkse inflatiepercentages in de VS, de eurozone en het VK respectievelijk 3,1%, 2,4% en 3,9%. Die liggen allemaal nog steeds boven de 2%-doelstellingen van hun centrale banken, zeker, maar bedenk hoe ver ze zijn gedaald: in januari lag de inflatie in de VS, de eurozone en het VK respectievelijk op 6,4%, 8,6% en 10,1%. Dus met aanzienlijke vooruitgang geboekt in het afkoelen van de prijsuitgaven, en om te voorkomen dat ze economie-vernietigende hoge rentetarieven langer dan nodig vasthouden, zijn belangrijke centrale banken klaar om hun houding te veranderen, en beleggers moeten zich voorbereiden op renteverlagingen in 2024.
De Fed erkende de daling van de inflatie, maar benadrukte dat de strijd nog niet gewonnen was, en hield de leenkosten in december voor de derde keer op rij ongewijzigd. Maar het gaf zijn duidelijkste signaal tot nu toe dat zijn agressieve verhogingsoperatie voorbij is en dat het in 2024 zal beginnen met het verlagen van de rentetarieven. De benchmark-federale fondsenrente werd stabiel gehouden op een 22-jarig hoogtepunt van 5,25% tot 5,5%, waarbij de beslissing werd genomen samen met nieuwe voorspellingen die wezen op 75 basispunten aan verlagingen volgend jaar - een meer duifachtige vooruitzicht voor rentetarieven dan in eerdere projecties. De "dot plot" van de centrale bank toonde aan dat de meeste functionarissen verwachtten dat de tarieven volgend jaar zouden eindigen op 4,5% tot 4,75%, en in 2025 op 3,5% en 3,75%.
De Bank of Japan stond onder toenemende druk om een einde te maken aan zijn langlopend experiment met een ultra-los monetair beleid, vooral in het licht van een verzwakkende yen, stijgende obligatierente en inflatie boven het doel. En het heeft onlangs een grote stap gezet in de richting van het beëindigen van zijn zevenjarige beleid om langetermijnrendementen te plafonneren, waardoor de weg vrijgemaakt wordt voor grotere beleidsveranderingen in de toekomst. In november, besloot de BoJ om het rendement op de 10-jarige Japanse staatsobligatie toe te staan boven de 1% uit te komen, wat de tweede herziening van zijn rentecurvebesturingsbeleid in drie maanden markeerde. Dit volgde op de eerdere toezegging van de bank om 10-jarige obligaties te kopen tegen een vaste rente van 1%, een stijging ten opzichte van 0,5% in juli.
Maar de BoJ gaf niet aan wanneer het zijn standpunt over de kortetermijnrentetarieven zal veranderen, die sinds 2016 negatief zijn gebleven - zelfs toen veel van 's werelds centrale banken de leenkosten in de afgelopen twee jaar verhoogden. Dat komt omdat het probeert de consumentenprijzen te verhogen nadat het meer dan twee decennia lang met economie-vernietigende deflatie heeft geworsteld. Echter, aangezien de Japanse inflatie sinds april 2022 de 2%-doelstelling van de BoJ overschrijdt en andere belangrijke centrale banken beginnen te signaleren dat ze van standpunt veranderen, hoopten beleggers dat de BoJ ook zijn beleid zou aanpassen en een indicatie zou geven van wanneer het zal beginnen met het verhogen van de rentetarieven. Maar tot hun teleurstelling hield de centrale bank vast aan zijn toon tijdens zijn meest recente vergadering in december, waarbij het beloofde om zijn negatieve rentetarieven zo lang als nodig te behouden.
Centrale banken die in 2023 probeerden de inflatie te bestrijden, hadden geen extra obstakels nodig, maar dat is precies wat ze in april kregen nadat OPEC+ plannen aankondigde om de olieproductie met 1,66 miljoen vaten per dag te verminderen vanaf mei tot het einde van het jaar. De belofte kwam bovenop eerdere productiekortingen die in 2022 werden aangekondigd en bracht het totale volume van de kortingen door OPEC+ op 3,66 miljoen vaten per dag, of 3,7% van de wereldwijde vraag. Een paar maanden later nam Saoedi-Arabië een eenzijdige beslissing om de productie met nog eens 1 miljoen vaten per dag te verminderen vanaf juli, waardoor de productie op het laagste niveau in meerdere jaren kwam. Rusland sloot zich al snel aan met een vrijwillige aanbodreductie van 500.000 vaten per dag, waarbij beide landen onlangs aankondigden dat ze die kortingen doorzetten naar het eerste kwartaal van 2024.
De inspanningen van het kartel om het aanbod te beperken en de ruwe olieprijzen te verhogen worden ondermijnd door de aanzienlijke toename van de productie van de Amerikaanse schalieolie-industrie in 2023. Een jaar geleden voorspelden voorspellers dat de Amerikaanse productie in het vierde kwartaal van 2023 gemiddeld 12,5 miljoen vaten per dag zou bedragen. In de afgelopen dagen is die schatting bijgesteld naar 13,3 miljoen - het verschil is vergelijkbaar met het toevoegen van een nieuw Venezuela aan de wereldwijde oliemarkt. Wat opmerkelijk is aan de piek is dat bedrijven de productie hebben verhoogd ondanks een daling van ongeveer 20% in actieve boorplatforms dit jaar, dankzij efficiëntieverbeteringen.
Goud bereikte in december kortstondig een intraday-record van $2.135 per ounce, waarmee het het vorige recordhoogtepunt overtrof dat het in augustus 2020 had bereikt. De nieuwste rally kwam doordat obligatierente en de dollar daalden te midden van groeiende verwachtingen voor Amerikaanse renteverlagingen in 2024. Maar er waren een paar andere factoren die de kracht van goud in 2023 aanstuurden. Ten eerste is de vraag naar het edelmetaal de afgelopen 18 maanden gesteund door recordaankopen van centrale banken, aangezien sommige landen hun reserves wilden diversifiëren om hun afhankelijkheid van de dollar te verminderen na de Amerikaanse wapening van zijn valuta in sancties tegen Rusland. Ten tweede heeft de reputatie van goud als een veilige haven zijn prestaties in 2023 versterkt vanwege geopolitieke en economische turbulentie, met twee lopende oorlogen en 41% van 's werelds bevolking die in 2024 naar de stembus moet.
's Werelds toonaangevende technologiebedrijven hebben de Nasdaq 100-index geholpen om zijn beste jaar in meer dan een decennium te behalen, aangezien het enthousiasme voor AI de zorgen over de effecten van hogere rentetarieven in 2023 overschaduwde. De zeven grootste technologie- en internetgerelateerde aandelen - Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta en Tesla - zagen hun gezamenlijke weging in de S&P 500 in november stijgen tot een recordhoogte van 29%. Beleggers trokken naar deze bedrijven en wedden op hun superieure vermogen om AI te benutten gezien hun enorme schaal en financiële kracht. Per half december had de cohort ongeveer tweederde van de stijging van 23% van de S&P 500 in 2023 bijgedragen.
En dat is een wrap mensen! Terwijl we het hoofdstuk over een bewogen 2023 sluiten, wilden we onze hartelijke wensen uitspreken voor uw voortdurend succes in handelen en beleggen gedurende 2024. Tot ziens in het nieuwe jaar.
Algemene Disclaimer
Deze inhoud is alleen voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel advies of aanbeveling om te kopen of verkopen. Beleggingen brengen risico’s met zich mee, waaronder het mogelijke verlies van kapitaal. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Overweeg uw financiële doelen voordat u beleggingsbeslissingen neemt, of raadpleeg een gekwalificeerde financieel adviseur.
Nee
Een beetje
Goed
