60% korting op Profit Pro - Beperkt tot de eerste 500 gebruikers
Winkelwagen
Hier zijn enkele van de grootste verhalen van afgelopen week:
Duik dieper in deze verhalen in de review van deze week.
De Bank of England had deze week reden om te vieren, nadat nieuwe gegevens aantoonden dat de inflatie in het VK voor het eerst in bijna drie jaar zijn doel heeft bereikt. De consumentenprijzen in Groot-Brittannië waren in mei 2% hoger dan in dezelfde periode vorig jaar, in lijn met de verwachtingen van economen en de BoE en een stap terug van het tempo van 2,3% dat de maand ervoor werd gezien. De laatste keer dat de inflatie het doel van de centrale bank bereikte, was in juli 2021. Helaas wordt niet verwacht dat het op die lage niveaus zal blijven, aangezien de BoE voorspelt dat de inflatie in de tweede helft van 2024 zal versnellen tot een gemiddelde van ongeveer 2,5%.
Het rapport van mei toonde ook aan dat de kerninflatie, die volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit om een beter beeld te geven van de onderliggende prijsdruk, daalde tot 3,5% - een daling ten opzichte van 3,9% in april, maar nog steeds verhoogd. Bovendien daalde de inflatie van diensten - een maatregel die de BoE nauwlettend in de gaten houdt op tekenen van binnenlandse prijsdruk - slechts licht tot 5,7% in mei, wat hoger was dan de 5,5% die economen hoopten.
Over de BoE gesproken, de centrale bank liet zijn referentierente op donderdag ongewijzigd op een 16-jarig hoogtepunt van 5,25%, een stap die door economen breed werd verwacht. Maar het gaf wel aan dat een verlaging deze zomer mogelijk was, waardoor handelaren inzetten op een kans van meer dan 50% op een verlaging tijdens de volgende vergadering van de bank in augustus. Tot slot zei de BoE dat het verwacht dat de economische groei dit kwartaal veel sterker zal zijn na het scherpe herstel van de recessie van vorig jaar. Het voorspelt nu een groei van 0,5% in het tweede kwartaal, een stijging ten opzichte van de mei-voorspelling van 0,2%.
Gaande naar 's werelds op één na grootste economie, meldde China deze week gemengde economische gegevens, waarbij de groei van de industriële productie vorige maand meer dan verwacht vertraagde en de detailhandelsverkopen de verwachtingen overtroffen. De industriële productie steeg in mei met 5,6% ten opzichte van een jaar geleden - veel lager dan de stijging van 6,7% in april en de voorspellingen van economen van 6,2%. Aan de andere kant versnelde de groei van de detailhandelsverkopen tot een beter dan verwachte 3,7%, wat suggereert dat Chinese huishoudens eindelijk reageren op de inspanningen van de overheid om de consumptie te stimuleren (hoewel de uitgaven nog steeds zwak blijven volgens de normen van het verleden). Dat was welkom nieuws voor de autoriteiten, die zich de laatste tijd hebben gericht op productie en infrastructuurinvesteringen om de zwakke binnenlandse vraag te compenseren, wat heeft geleid tot sterke export, maar ook tot beschuldigingen van overproductie van de handelspartners van China.
Afzonderlijk, hield de People's Bank of China de rente op leningen voor één jaar, de zogenaamde middellange termijn leningfaciliteit, stabiel op 2,5% voor de tiende maand op rij, ondanks een fragiel herstel in 's werelds op één na grootste economie. De beslissing weerspiegelt waarschijnlijk de voorkeur van de autoriteiten voor valutastabiliteit boven lagere leenkosten - vooral gezien het feit dat de onshore yuan schommelt rond zijn zwakste niveau ten opzichte van de dollar sinds november, gedreven door verwachtingen dat de rentetarieven in de VS langer hoger zullen blijven.
Met meer dan $ 70 miljard aan activa is de Technology Select Sector SPDR Fund (die handelt onder het ticker "XLK") een van 's werelds meest prominente technologie-ETF's, ontworpen om passief een index te volgen die bestaat uit technologiebedrijven in de S&P 500. Maar hier is iets ongebruikelijks: terwijl het gewicht van Nvidia in de S&P-technologie-index momenteel op 22% staat, vertegenwoordigt het slechts 6% van de ETF. Achter deze grote discrepantie zitten oude diversificatieregels die bedoeld zijn om beleggers te beschermen tegen geconcentreerde inzetten. Volgens die regels mag het gecombineerde gewicht van de grootste bedrijven - die ongeveer 5% of meer van een gediversifieerd fonds uitmaken - niet meer dan 50% bedragen.
Het probleem is dat drie bedrijven - Microsoft, Nvidia en Apple - elk meer dan 20% van de S&P-technologie-index vertegenwoordigen. Om dit aan te pakken, was de aanpak van XLK om de gewichten van de twee grootste aandelen ongeveer te matchen en vervolgens het gewicht van de derde aanzienlijk te verminderen. En dus met Nvidia die onlangs zowel Apple als Microsoft heeft ingehaald om 's werelds meest waardevolle bedrijf te worden, zal het gewicht van de chipmaker in XLK meer dan verdrievoudigen wanneer de ETF zijn driemaandelijkse herwaardering eind juni implementeert.
Meer specifiek, het gewicht van Nvidia in XLK zal naar verwachting stijgen van 6% naar 21%, terwijl dat van Apple zal dalen van 22% naar 5%. En op basis daarvan zal de ETF-manager - State Street - gedwongen worden om $ 11 miljard aan Nvidia-aandelen te kopen en $ 12 miljard aan Apple te dumpen. Dat vertegenwoordigt enorme delen van hun gemiddelde dagelijkse handelsvolumes, wat tot grote prijsbewegingen in de twee aandelen kan leiden.
De enorme verschuiving in XLK is een extreem voorbeeld van hoe zelfs passieve indexfondsen kunnen afwijken van de benchmarks die ze moeten volgen, vooral wanneer ze zich richten op smalle segmenten van de markt. XLK heeft veel minder Nvidia-aandelen in handen dan de S&P 500-technologie-index, ondanks de machtige stijging van de AI-gigant, waardoor het fonds dit kwartaal meer dan vijf procentpunten achterblijft bij de onderliggende benchmark - de grootste spreiding sinds 2001.
Het wereldwijde energieverbruik is aan het stijgen, gedreven door factoren zoals economische expansie, verstedelijking, bevolkingsgroei en de proliferatie van energie-intensieve technologieën zoals AI en datacenters. Hand in hand met deze stijgende consumptie gaat een enorme toename van investeringen in nieuwe generatiecapaciteit, elektriciteitsnetten, fossiele brandstofproductie en meer. In feite, de wereldwijde energie-investeringen zullen in 2024 voor het eerst ooit $ 3 biljoen overschrijden, volgens een nieuw rapport van het Internationaal Energieagentschap (IEA).
Nu wordt het wat interessanter: twee derde van de record $ 3 biljoen die in 2024 in energiebronnen wordt geïnvesteerd, zal worden besteed aan schone technologieën zoals hernieuwbare energie, kernenergie, elektriciteitsnetten, batterijopslag, efficiëntieverbeteringen en emissiearme brandstoffen. De resterende $ 1 biljoen zal naar kolen, gas en olie gaan. Dat betekent dat voor het eerst ooit investeringen in schone energie het dubbele zullen zijn van het bedrag dat naar fossiele brandstoffen gaat. De koploper is zonne-energie, met investeringen in dit gebied die dit jaar $ 500 miljard zullen bereiken - meer dan het geld dat naar alle andere elektriciteitsproductietechnologieën samen stroomt.
Deze toename van investeringen in schone energie komt zelfs terwijl het tijdperk van goedkope leningen ten einde loopt, met hogere financieringskosten die sommige projecten belemmeren. De impact op de projecteneconomie is echter gedeeltelijk gecompenseerd door het versoepelen van de toeleveringsketen en dalende prijzen. De kosten van zonnepanelen zijn bijvoorbeeld in de afgelopen twee jaar met 30% gedaald, en de prijzen van mineralen en metalen die cruciaal zijn voor de energietransitie zijn ook scherp gedaald, vooral metalen die nodig zijn voor batterijen (zoals lithium).
Maar het is niet allemaal zonneschijn en rozen, en de IEA had wel wat waarschuwingen voor de beleidsmakers van de wereld. Meer specifiek zei het dat om het doel van netto nul CO2-uitstoot in 2025 te bereiken en de wereldwijde temperatuurstijging te beperken tot 1,5 graden Celsius boven het pre-industriële niveau, de uitgaven aan fossiele brandstoffen met de helft zouden moeten worden gehalveerd, terwijl er jaarlijks $ 500 miljard extra zou moeten worden uitgegeven aan hernieuwbare energie.
Algemene Disclaimer
Deze inhoud is alleen voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel advies of aanbeveling om te kopen of verkopen. Beleggingen brengen risico’s met zich mee, waaronder het mogelijke verlies van kapitaal. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Overweeg uw financiële doelen voordat u beleggingsbeslissingen neemt, of raadpleeg een gekwalificeerde financieel adviseur.
Nee
Een beetje
Goed
