60% korting op Profit Pro - Aanbieding voor Beperkte Tijd!
Hier zijn enkele van de grootste verhalen van vorige week:
Lees meer over deze verhalen in de review van deze week.
De Chinese regering heeft een officieel economisch groeidoel van "ongeveer 5%" vastgesteld voor 2024, wat overeenkomt met het doel van vorig jaar. Maar zoals experts snel opmerkten, zal het doel deze keer moeilijker te bereiken zijn. Terug in 2023 werd de groei - die 5,2% bedroeg - geholpen door een laag "basiseffect", of startpunt, vanwege de verstikkende pandemiebeperkingen het jaar ervoor. En na een verrassend sterke prestatie aan het begin van 2024 is de op een na grootste economie ter wereld begonnen te vertragen. Nieuwe gegevens van deze week toonden aan dat het Chinese BBP in het tweede kwartaal met 4,7% toenam ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder - wat de economische voorspellingen van 5,1% miste en het langzaamste groeitempo in vijf kwartalen markeerde.
De vertraging werd voornamelijk veroorzaakt door een aanhoudende neergang in de vastgoedsector en een zwakke binnenlandse vraag - ondanks de inspanningen van de overheid om de consumptie te stimuleren. De vastgoedcrisis in het land verdiepte zich in juni, met afzonderlijke gegevens die aantoonden dat de prijzen van nieuwe woningen voor de 13e maand op rij daalden en in het snelste tempo in negen jaar. Dat schaadt op zijn beurt het consumentenvertrouwen, aangezien onroerend goed ongeveer 70% van het vermogen van huishoudens uitmaakt. Een voorbeeld: de detailhandelsomzet steeg in het tweede kwartaal slechts met 2%, wat de economische voorspellingen van 3,4% miste en het langzaamste groeitempo sinds december 2022 markeerde.
Om de zwakke consumptie en de neergang in de vastgoedsector tegen te gaan, hebben de Chinese autoriteiten meer output uit de productiesector aangemoedigd, wat heeft geleid tot een grote opleving van de export. In feite bereikte het handelsoverschot van China - het verschil tussen de waarde van zijn export en import - in juni een recordhoogte van $ 99 miljard. Maar die groeiende onbalans heeft enige wrevel veroorzaakt bij de handelspartners van het land, die het beschuldigen van overproductie en dumping, en als reactie daarop zware tarieven opleggen op bepaalde Chinese goederen. Om de zaken nog erger te maken, overweegt voormalig Amerikaans president Donald Trump om een vast tarief van 60% te heffen op Chinese import als hij wordt herkozen. Mocht dat gebeuren, dan zou dat de economische groei van China in het jaar dat volgt met 2,5 procentpunt verminderen, volgens een rapport van UBS van deze week.
In het VK toonden nieuwe gegevens van deze week aan dat het tempo van de stijging van de consumentenprijzen vorige maand stabiel bleef. De jaarlijkse inflatie in Groot-Brittannië bleef in juni onveranderd op 2%, wat de economische verwachtingen voor een lichte daling naar 1,9% tartte. De kerninflatie, die volatiele voedsel- en energieprijzen uitsluit om een beter beeld te geven van de onderliggende prijsdruk, bleef ook stabiel, op 3,5%. Zelfs de inflatie van diensten - een maatregel die door de Bank of England nauwlettend wordt gevolgd op zoek naar tekenen van binnenlandse prijsdruk - bleef onveranderd, op 5,7%, wat iets hoger was dan de 5,6% die economen hoopten. Het slechter dan verwachte rapport bracht handelaren ertoe om hun inzetten te verminderen dat de BoE de rentetarieven volgende maand zal verlagen van hun huidige 16-jarige hoogtepunt.
Tot slot, in een stap die door handelaren breed werd verwacht, hield de Europese Centrale Bank deze week haar belangrijkste rentetarief stabiel op 3,75%. En ondanks het feit dat de beslissing kwam na de historische verlaging van vorige maand, gaf de bank geen duidelijke richtlijnen over toekomstige renteverlagingen. In plaats daarvan herhaalde het dat de leenkosten "voldoende restrictief zullen blijven zolang nodig" om ervoor te zorgen dat de inflatie terugkeert naar zijn doel van 2%. Handelaren verwachten momenteel dat de volgende renteverlaging in september zal komen, gevolgd door een andere in december.
Een ding waar de ECB zich nog steeds zorgen over maakt, is de verhoogde inflatie in de arbeidsintensieve dienstensector, gedreven door toenemende looneisen van werknemers in de hele blokgroep. In feite waarschuwde het Internationaal Monetair Fonds deze week dat de inflatie in veel belangrijke economieën langzamer daalt dan verwacht, voornamelijk vanwege de stroeve dienstprijzen. Dat op zijn beurt verhoogt de kans op "hogere-voor-nog-langere" rentetarieven, volgens het IMF.
Nadat de index het hele jaar vrijwel vlak bleef, won de Russell 2000-index met een kleine marktkapitalisatie in de week tot dinsdag bijna 12% - zijn beste vijfdaagse reeks sinds 2020, en overtrof de winst van de S&P 500 met minder dan 2% in die tijd. De beweging, die de index naar zijn hoogste niveau in meer dan twee jaar stuurde, werd gedreven door handelaren die hun verwachtingen voor renteverlagingen naar voren trokken na het beter dan verwachte Amerikaanse inflatierapport van juni. Zie, het grootste deel van de leningen van kleinere bedrijven is ofwel op korte termijn of tegen een variabele rente, dus ze worden harder getroffen wanneer de rentetarieven stijgen, maar zien een groter voordeel wanneer ze dalen.
Het koeler dan verwachte inflatierapport veroorzaakte de rally, maar de basis was al lang van tevoren gelegd. Immers, small-caps presteren al sinds 2014 slechter dan hun large-cap-tegenhangers in de VS. Dat heeft ze ondergewaardeerd - niet alleen in vergelijking met large caps, maar ook in vergelijking met hun eigen geschiedenis. Als gevolg hiervan werden ze primaire doelen voor koopjesjagers die een risicobereidheid aannemen. En die inzetten kunnen later dit jaar uitbetalen: naast het profiteren van lagere rentetarieven, zijn deze bedrijven klaar om voor het eerst in lange tijd een snellere winstgroei te realiseren dan large caps. Meer specifiek, analisten verwachten dat small-cap-bedrijven in het derde en vierde kwartaal een winstgroei van respectievelijk 27% en 67% zullen boeken - wat de verwachte groeicijfers van 8% en 17% voor large-cap-bedrijven aanzienlijk overtreft.
Algemene Disclaimer
Deze inhoud is alleen voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel advies of aanbeveling om te kopen of verkopen. Beleggingen brengen risico’s met zich mee, waaronder het mogelijke verlies van kapitaal. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Overweeg uw financiële doelen voordat u beleggingsbeslissingen neemt, of raadpleeg een gekwalificeerde financieel adviseur.
Nee
Een beetje
Goed
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
