Afkoelende Inflatie
januari 18
Waar wacht je op?Begin vandaag met winst maken
Gereedschap
Markten
Meer
Bronnen
Vergelijken
Winst mobiele app
Ontdek de wereld van financiën in je zak
©
2025
Alle rechten voorbehouden
Hier zijn enkele van de grootste verhalen van afgelopen week:
Duik dieper in deze verhalen in de review van deze week.
's Werelds grootste economie bleef zijn spieren buigen, met nieuwe gegevens die vorige week aantoonden dat het Amerikaanse BBP in het afgelopen kwartaal met een geannualiseerde snelheid van 2,8% groeide ten opzichte van het voorgaande kwartaal - boven de prognoses van 2% en een duidelijke sprong ten opzichte van het tempo van 1,4% in het eerste kwartaal. Die sterke prestatie werd gedreven door de belangrijkste groeimotor van de economie, de persoonlijke uitgaven, die met een beter dan verwachte 2,3% toenamen. Het rapport zal waarschijnlijk de opvatting versterken dat de Fed een zachte landing heeft weten te realiseren - dat droomscenario waarin de renteverhogingen de economie net genoeg vertragen om de inflatie te beteugelen, terwijl een recessie wordt vermeden. De nieuwste inflatiedata toonden immers aan dat het jaarlijkse tempo van de consumentenprijsgroei meer dan verwacht afnam tot slechts 3% in juni - het laagste niveau in meer dan drie jaar.
Met de vurige belangstelling voor Indiase aandelen die geen tekenen van afzwakking vertoont, haasten de bedrijven van het land zich om te profiteren van de bullmarkt om recordbedragen aandelen uit te geven. In de eerste zes maanden van 2024 werd bijna $ 30 miljard opgehaald op de Indiase aandelenmarkten, waarmee een nieuw halfjaarrecord werd gevestigd. Dat betekende ook een verdrievoudiging ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar - een scherp contrast met de rest van Azië (exclusief Japan), waar de uitgifte in dezelfde periode met 32% daalde.
Beleggers zijn meer dan blij om de nieuwe aanvoer op te kopen, en het is niet helemaal moeilijk te begrijpen waarom. Door te investeren in Indiase aandelen kunnen ze investeren in 's werelds snelst groeiende grote economie - volgens het Internationaal Monetair Fonds dit jaar met 6,8% zal groeien. De vraag wordt verder gestimuleerd door de miljoenen Indiërs die er steeds meer voor kiezen om hun spaargeld in aandelen te stoppen, in plaats van in traditionele vermogensvormen zoals goud of vastgoed. Ook buitenlandse beleggers stromen naar Indiase aandelen, aangetrokken door de stabiele munt van het land, de sterke winsten van bedrijven en de betere rendementen in vergelijking met China. In feite heeft de MSCI India-index de afgelopen drie jaar zijn Chinese tegenhanger met meer dan 100% overtroffen.
Sommige beleggers zijn echter begonnen te aarzelen bij de hoge waarderingen van India. De forward P/E-ratio van de MSCI India is momenteel 22,6x, of 18% hoger dan het tienjarig gemiddelde. Dat betekent ook een premie van 82% bovenop de forward P/E-ratio van de MSCI Emerging Market-index van 12,4x - aanzienlijk hoger dan het tienjarig gemiddelde van 61%.
Anderen maken zich zorgen over de enorme hoeveelheid aandelen die de markt raakt, evenals de relatief slechte prestaties van veel nieuwe uitgiften. Indiase beursintroducties (IPO's) hebben gemiddeld 25% gewonnen op hun eerste handelsdag, volgens Dealogic, vergeleken met het wereldwijde gemiddelde van 52%. Ondertussen wonnen follow-on public offers, waarbij extra aandelen worden verkocht na de IPO, gemiddeld ongeveer 2% in India, vergeleken met 10% wereldwijd.
Geopolitieke spanningen, die vaak worden gezien als een bron van onzekerheid en risico, worden paradoxaal genoeg de komende jaren naar verwachting ten goede komen aan opkomende markten (EM's). Dat is de conclusie van een jaarlijkse enquête van Invesco, die inzichten verzamelde van 83 soevereine vermogensfondsen die gezamenlijk voor tientallen biljoenen dollars aan activa beheren.
Meer specifiek, verwachten bijna driekwart van de respondenten dat de EM-rendementen de komende drie jaar gelijk zullen zijn aan of beter zullen presteren dan die van ontwikkelde markten. Ze geloven dat de toenemende spanningen tussen de VS en China ontwikkelingslanden zullen helpen, aangezien internationale bedrijven die handelsbarrières tussen 's werelds twee grootste economieën willen vermijden, hun toeleveringsketens beginnen te verplaatsen van China naar andere EM's. Dat zal op zijn beurt meer zaken, investeringen en economische groei naar deze regio's brengen.
Het is vermeldenswaard dat de soevereine vermogensfondsen ontwikkelingslanden niet als een homogene groep beschouwen, met 83% van de respondenten die opkomende Aziatische landen, exclusief China, als hun belangrijkste investeringsprioriteit voor de komende jaren kiezen. Als het gaat om EM-schuld, die meer dan de helft van de bedrijven gebruikt om in ontwikkelingslanden te investeren, is India een topkeuze geworden, met 88% van de respondenten die aangeven meer geld te willen toewijzen aan de obligaties van het land - een stijging ten opzichte van 66% in 2022. Indonesië krijgt ook meer belangstelling, met 47% die hun blootstelling aan de schuld van het land willen verhogen, een stijging ten opzichte van 27% in 2022, terwijl China een daling zag naar 35% van 71%.
Over het algemeen kan de verbeterde positieve stemming uit de nieuwste enquête de bullcase voor het beleggen in ontwikkelingslanden versterken. EM-aandelen zijn goedkoop en zouden, samen met EM-obligaties, profiteren van renteverlagingen die later dit jaar worden verwacht. Bovendien worden EM-valuta sterker, wat het rendement voor internationale beleggers verhoogt wanneer het wordt teruggeconverteerd naar hun thuisvaluta. Bovendien voeren EM-regeringen beleidsmaatregelen uit die beleggers aanspreken en zien hun economieën sneller groeien dan die van geavanceerde economieën.
Het Britse pond is dit jaar de best presterende G10-valuta, met een stijging van bijna 2% ten opzichte van een sterke dollar en bijna 3% ten opzichte van de euro. Dat heeft sterling ten opzichte van een mandje valuta's van de handelspartners van het VK naar zijn sterkste niveau sinds het EU-referendum van 2016 gestuurd. De winsten zijn gevoed door een betere dan verwachte economische groei in het VK en de opvatting dat de Bank of England de rente minder zal verlagen dan andere centrale banken. Bovendien heeft de overweldigende verkiezingsoverwinning van de Labour Party eerder deze maand het optimisme onder beleggers vergroot over een einde aan de politieke instabiliteit en een mogelijk constructievere relatie tussen het VK en de EU na de Brexit. Deze nieuw gevonden rust staat in contrast met de dramatische wendingen en bochten in de Amerikaanse politiek in aanloop naar de presidentsverkiezingen en een voortdurende politieke crisis in Frankrijk.
Investeringsbanken wedden nu op een voortzetting van de winnende reeks van het pond. Analisten van JPMorgan voorspellen dat sterling tegen maart volgend jaar $ 1,35 zal bereiken, terwijl Goldman Sachs verwacht dat het op lange termijn naar dat niveau zal stijgen. Citi-strategen zeiden dat ze bullish waren op het pond ten opzichte van de euro, en voorspelden dat de Britse valuta voor het eerst sinds de Brexit naar € 1,22 zou stijgen. Maar anderen waarschuwen dat het optimisme te ver is gegaan, wat het pond kwetsbaar zou kunnen maken voor een correctie op korte termijn. Een voorbeeld: speculatieve handelaren hebben hun netto lange positie op sterling op de termijnmarkt naar een recordhoogte gebracht, volgens gegevens van de Commodity Futures Trading Commission die teruggaan tot 1999.
Algemene Disclaimer
Deze inhoud is alleen voor informatieve doeleinden en vormt geen financieel advies of aanbeveling om te kopen of verkopen. Beleggingen brengen risico’s met zich mee, waaronder het mogelijke verlies van kapitaal. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Overweeg uw financiële doelen voordat u beleggingsbeslissingen neemt, of raadpleeg een gekwalificeerde financieel adviseur.
Nee
Een beetje
Goed
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
