Czy gospodarka jest gotowa na otwarcie?

Przywódcy polityczni chętnie ogłaszają koniec lockdownu i powrót do normalnego życia.  Jednakże, czym może być nowa normalność w obliczu ograniczeń dystansu społecznego?

Chociaż wpływ na funkcjonowanie sektorów robotniczych może być ograniczony, reszta gospodarki musi przeprojektować interakcje w miejscu pracy. W związku z tym, sektor usługowy może musieć pożegnać się z zatłoczonymi przestrzeniami otwartymi, małymi salami konferencyjnymi i automatami. Dynamika społeczna w miejscu pracy może przejść przez strukturalną restrukturyzację.

Co więcej, branże takie jak rozrywka, gastronomia, hotelarstwo i turystyka mogą odnieść największe szkody. Kraje takie jak Włochy, Hiszpania czy Francja, które w dużym stopniu opierają się na tych branżach, mogą wejść w długi cykl depresji.

Historia pokazuje, że okresy izolacji były owocne dla wielu pisarzy, artystów czy naukowców. Na przykład w 1830 roku, z powodu wybuchu cholery w Imperium Rosyjskim, Aleksander Puszkin przebywał w kwarantannie przez kilka miesięcy w Boldino, mieście niedaleko Moskwy. Ten okres, znany jako „jesień boldinska”, był najbardziej owocny w życiu wielkiego poety, i to właśnie podczas tego lockdownu napisał arcydzieło „Eugeniusz Oniegin”.

Podobnie, obecny okres lockdownu może być owocny dla tych firm, które potrzebują inspiracji do przekształcenia swoich produktów na świat po pandemii.  Wielkimi zwycięzcami tej restrukturyzacji są firmy technologiczne, które muszą wkroczyć i zapewnić solidne rozwiązania, które mogą wypełnić lukę przewidywalnych masowych polityk dystansu społecznego.

Nawyk jest darem nieba dla nas: substytutem szczęścia. Aleksander Puszkin, Eugeniusz Oniegin

Przegląd rynku

Rynek akcji przybił swój kolor do masztu i zakończył się na terytorium dodatnim, podniesiony przez nadzieje na postęp w zakresie skutecznego leku na COVID. Z kilkoma wyjątkami w sektorach farmaceutycznym i technologicznym, nie ma fundamentalnych powodów do obserwowania pozytywnych trendów na większości akcji. Obecne ceny są napędzane przez handel behawioralny, który ma na celu zmianę prawdopodobieństwa masowej paniki w obliczu globalnego lockdownu. Ciężkie korekty powinny nastąpić w drugiej połowie maja, kiedy gospodarki rozwiniętych krajów zostaną ponownie otwarte.

Bitcoin nadal podąża za trendem rynku akcji. Świat po pandemii może przynieść zmianę paradygmatu.  Użycie gotówki w realnej gospodarce może być poważnie ograniczone, a potrzebne będą alternatywy. W związku z tym, Bitcoin może mieć nowy początek i doświadczyć nowej bańki.

Główne akcje:

Gilead

W ciągu ostatnich pięciu tygodni połowa populacji świata zachowywała się jak uzależnieni od hydroksychlorochiny, desperacko pragnąc otrzymać swoją dawkę. Ten podstawowy lek przeciwmalaryczny stał się droższy i trudniej dostępny niż niektóre z ciężkich narkotyków.  

Gilead Sciences, kalifornijska firma farmaceutyczna, ogłosiła w zeszłym tygodniu, że jej lek przeciwwirusowy Remdesivir dał obiecujące wyniki u pacjentów z COVID.  Rynek wydaje się być już świadomy tego rozwoju, a w konsekwencji akcje Gilead przeszły na terytorium dodatnie od początku pandemii. Tymczasem akcje wiodących firm farmaceutycznych spadły po trendach rynkowych.

Rynek towarów:

Więcej przerw na kawę

Kiedy ceny większości towarów spadają w obliczu wybuchu pandemii, ceny kawy znalazły wsparcie i rosły w ciągu ostatnich tygodni. Przedłużający się lockdown miał bez wątpienia pozytywny wpływ na konsumpcję kawy.

Pozostałe miękkie towary, w tym pszenica i kukurydza, nie wykazują żadnych oznak nadmiernego wzrostu cen w obliczu obaw o niską podaż.

Perspektywy rynkowe

Rynek akcji zakończył drugi tydzień na zielono, ale nie potrwa długo, aby ponownie wycenić rzeczywistość po ponownym otwarciu. W związku z tym, nasza prognoza jest nadal niekorzystna dla rynku akcji i pozostaje pozytywna dla złota. Ropa Brent powinna pozostać bezkierunkowa w przyszłym tygodniu, dopóki nie zostaną opublikowane nowe dane dotyczące zapasów ropy naftowej.

‍