Szczepionka przeciw COVID-19 jako ratunek dla sektora nieruchomości

Wyścig o szczepionkę przeciwko COVID-19 trwa, a kilka firm jest już w fazie 3 badań klinicznych z Food and Drugs Administration. COVID był „szczęśliwym” wydarzeniem dla kilku firm biotechnologicznych, które w ciągu kilku dni przeszły z biedy do bogactwa. Poza wpływem szczepionki przeciwko COVID na zdrowie publiczne, istnieje szerszy obraz, który można by potencjalnie namalować w ponad 50 odcieniach szarości. Pandemia powoli, ale pewne opróżnia duże metropolie, a przewidywalny wpływ na duże centra biznesowe może być katastrofalny.  Szczepienie ludzi przeciwko „chińskiemu” koronawirusowi równa się uratowaniu rynku nieruchomości przed nagłą śmiercią.

Klasy wyższe uciekają z Nowego Jorku do Newark, z Los Angeles do Muskogee, a z Londynu do Dagenham. A przeprowadzka nie jest tylko tymczasowa, ale definitywna w większości przypadków. Ceny nieruchomości i czynsze w dużych amerykańskich miastach szybko spadają. Jedyne, co rośnie, to wskaźnik niezapłaconych czynszów. Nieruchomości to nie jedyny zniszczony sektor. Pandemia także zeruje handel detaliczny, gastronomię i rozrywkę.

Co więcej, nieruchomości, zarówno komercyjne, jak i mieszkaniowe, są finansowane hipotecznie, a brak przychodów nieuchronnie prowadzi do egzekucji hipoteki. Dlatego pod koniec roku wiele banków może skończyć z znacznymi ekspozycjami na nieruchomości w opustoszałych miastach. A 2008 rok wyda się lekkim klaśnięciem w ramię w porównaniu z tym, co może nadejść. Banki centralne mogą nie być w stanie lub nie chcieć interweniować.

Zapewnienie skutecznej szczepionki przed zimą jest czymś więcej niż koniecznością.  To jedyny sposób, aby nieruchomości, a co za tym idzie realna gospodarka, mogły przetrwać.

Dziewięćdziesiąt procent wszystkich milionerów staje się nimi dzięki posiadaniu nieruchomości.
Andrew Carnegie, amerykański biznesmen

Przegląd rynku

S&P 500, wiodący indeks amerykańskiego rynku akcji, osiągnął w tym tygodniu historyczny szczyt. VIX spadł do niższego poziomu, podsycając optymizm. Czy to cisza przed burzą?

To może być prawdą, ponieważ rynek potrzebował pewnej stabilności po marcowym spadku. Znalazł silny impet dzięki strategii drukowania pieniędzy przez banki centralne. Wygląda na to, że banki centralne zagrały wszystkimi kartami, a w przypadku nieprzewidzianego rozwoju wydarzeń, wpływ może być surowy, a największymi przegranymi najprawdopodobniej będzie sektor finansowy.

Główny temat:

HSBC

Akcje HSBC są na najniższym poziomie, co jest sygnałem ostrzegawczym dla sektora bankowego. W obliczu pandemii globalne banki powinny być w lepszej sytuacji, aby sprostać wyzwaniom tych gorączkowych czasów, niż mały bank regionalny. Ale przypadek HSBC może być przestrogą.

Bank z siedzibą w Londynie miał ogromną strukturę kosztów, a plan redukcji kosztów był wdrażany przed wybuchem pandemii. „Chiński” wirus opóźnił projekt restrukturyzacji, a HSBC ma trudności na wszystkich frontach. Zamieszanie w jego hongkońskim lennym, mniejsze przychody z tradycyjnych działalności i ogromne koszty w bilansie to czynniki wpływające na cenę akcji HSBC. Życie może wydawać się pełne optymizmu, gdy podziwia się widok z 40. piętra wieży HSBC w Canary Wharf, ale rzeczywistość na ulicy jest inna.

COVID:

Curevac

Koronawirus zabił ponad 835 tysięcy osób, ale otworzył wiele możliwości dla wielu firm farmaceutycznych.  Z siedzibą w Tubingen w Niemczech, Curevac już znalazł wsparcie od Fundacji Billa i Melindy Gatesów.

Dwa tygodnie temu niemiecka firma pracująca nad szczepionką przeciwko COVID została notowana na NASDAQ. Szczepionka jest w fazie I badań klinicznych z FDA. Wkrótce po notowaniu Curevac podpisał umowę o zamówieniach z Komisją Europejską. Jeśli jego lekarstwo wejdzie w fazę III, cena akcji Curevac może przejść przez rajd.  

COVID:

Novovax odnajduje drugi oddech

Szczepionka Novavax jest dopiero w fazie II badań klinicznych z FDA. Ale wielu specjalistów stawia firmę z siedzibą w Maryland jako faworyta do dostarczenia pierwszej szczepionki w USA. Wyścig o szczepionkę dobiega wrzenia i będzie więcej niż jeden zwycięzca, ponieważ rządy będą dywersyfikować swoje portfolio rozwiązań przeciwko COVID.  

Dla Novavax pandemia przyniosła drugi oddech. Akcje Novavax osiągnęły szczyt wcześniej w 2015 roku, po tym wydarzeniu stając się prawie akcją centylową. Za wcześnie, aby powiedzieć, jak rozwinie się cała fabuła, ale w krótkim okresie można powiedzieć, że Wuhan wzmocnił Novavax.

Perspektywy rynkowe

Rynki zakończyły tydzień w dość optymistycznym nastroju.  Dow Jones odzyskał kolory i przekroczył 28 500, podczas gdy NASDAQ nadal znajdował wsparcie na poziomie 11 500. S&P 500 osiągnął swój szczyt, ale Dow Jones jeszcze tam nie jest. Jeśli Dow Jones przekroczy 29 000, geometria rynku akcji może wejść w nową fazę.

Uncja złota nadal znajduje się poniżej poziomu oporu 2000 USD, ale płynność obecnie w kierunku rynku akcji, utrudniając tym samym impet złota.