Wielki Reset

Wybuch koronawirusa nie tylko zniszczył tradycyjny styl życia krajów zachodnich, ale także poważnie uszkodził rozwinięte gospodarki. Wiodące indeksy rynkowe znajdują się w pobliżu historycznych szczytów, a nieostrożny inwestor może sądzić, że prawdziwa gospodarka kwitnie. Ogólny obraz ma wiele elementów sprzecznych z intuicją i sprzecznych. Dlatego możemy sądzić, że istnieje szerszy kontekst, który mógłby nadać sens bezsensownym danym rynkowym. Jeśli taki kontekst istnieje, co może oznaczać dla przeciętnego inwestora?

Poziomy zadłużenia rządów gwałtownie rosną, a silnik współczesnej gospodarki wydaje się być zablokowany. Jeśli światowym liderom uda się ponownie uruchomić silniki, wynik będzie bez znaczenia w obecnych warunkach. Jak rząd może zachęcać ludzi do pracy za minimalną płacę, gdy pozostanie w domu i kupowanie akcji jest bardziej opłacalne? W tym punkcie do gry wchodzi teoria wielkiego resetu. Aby gospodarka mogła efektywnie się uruchomić, wszystkie zakłady powinny być anulowane, a wszystkie poprzednie nierówności powinny zostać usunięte. W ten sposób ludzie mieliby nową zachętę do rozpoczęcia wszystkiego od nowa i dodania wartości do realnej gospodarki. Wielki reset może przybrać różne formy, w tym reformę polityki pieniężnej, restrukturyzację globalnego długu, a nawet reformę prawa własności.

Dla przeciętnych inwestorów taki scenariusz ma ogromny wpływ na sposób zarządzania inwestycjami i majątkiem. Dywersyfikacja to stara pieśń, odświeżana za każdym razem, gdy pojawia się kryzys. Ale w obecnych warunkach dywersyfikacja powinna wykraczać poza prostą alokację portfela na różnych rynkach. Dywersyfikacja powinna obejmować inne infrastruktury inwestycyjne, różne jurysdykcje, różne wsparcie pieniężne i różne pojazdy. Możesz skończyć na krótkiej sprzedaży ropy na eToro i kupnie fizycznych beczek do przechowywania na swoim podwórku. Świat się zmienia, a wraz z nim gra inwestycyjna.

Musimy się zawsze zmieniać, odnawiać, odmładzać; w przeciwnym razie stwardniejemy. Johann Wolfgang von Goethe, niemiecki poeta

Przegląd rynku

Rynki wysyłały pozytywne sygnały po ogłoszeniu wyborów Bidena w Białym Domu. Wiodące amerykańskie indeksy giełdowe flirtują z historycznymi maksimami, a zmienność gwałtownie spadła. Ale należy zachować ostrożność przed przyjęciem, że rynki nie mają już więcej historii do opowiedzenia. Styczeń przyniesie pierwsze wypełnienia za 2020 rok i wiele niespodzianek może rozwikłać obecny status quo.

Nie ma powodów, by sądzić, że zmienność utrzyma się na niskim poziomie.  Dlatego warto rozważyć obstawianie rosnącego trendu zmienności w następnym miesiącu. Stosunek długu do PKB dla większości krajów zachodnich staje się astronomiczny, a większość długu zasila rynki kapitałowe. W związku z tym niepewna przyszłość długu państwowego może wywołać większy niepokój na rynku, podsycając zmienność zachowań handlowych.

Główny temat:

Szczepionka przeciwko COVID-19

Szczepionka przeciwko nowemu koronawirusowi, a dokładniej przeciwko kilku wariantom nowego koronawirusa, jest jedyną nadzieją na odnalezienie pewnej normalności. Firma Pfizer ogłosiła, że ​​jej szczepionka, która jest już w fazie III z FDA, daje obiecujące wyniki.

Komisja Europejska złożyła już ogromne zamówienie na przyszły rok. Dostarczanie szczepionki do użytkowników końcowych wiąże się ze złożonymi problemami logistycznymi ze względu na specjalne warunki transportu. W związku z tym akcje Pfizera odnotowały w ostatnich dniach niewielki wzrost. Niemniej jednak BionTech, partner Pfizera w przedsięwzięciu szczepionkowym, w ciągu niecałego roku przeszedł z nędzy do bogactwa. Jeśli szczepionka zadziała zgodnie z obietnicą, akcje Biontech mają wszelkie szanse na wzrost do wyższych poziomów.

Towary:

Rop

Cena ropy Brent wzrosła powyżej 43 USD za baryłkę w związku z ogłoszeniem przez Pfizer o pomyślnym teście swojej szczepionki. Szczepionka przeciwko COVID jest kluczem do ponownego otwarcia gospodarki, a pośrednio do zwiększenia obrotu w przemyśle transportowym. Szczepionka może przynieść wsparcie dla popytu na ropę na poziomie globalnym. Czas jest kluczową kwestią w tej sprawie. Im dłużej cena ropy pozostaje na niższym poziomie, tym mniejsze prawdopodobieństwo odbicia. Nawet w przypadku wczesnego wydania szczepionki, amerykańska gospodarka może nie kontynuować strategii ponownego otwarcia zainicjowanej przez Trumpa. Wolne ożywienie popytu w USA może poważnie utrudnić cenę ropy w przewidywalnej przyszłości.

Kryptowaluty:

Bitcoin

Cena Bitcoina została wzmocniona w zeszłym tygodniu przez pozytywne globalne nastroje na rynkach finansowych. W swojej burzliwej historii Bitcoin miał kilka epizodów, kiedy cena eksplodowała. Bitcoin był postrzegany do niedawna jako alternatywny środek do transferu wartości, omija tradycyjny system bankowy. Bitcoin Cash to fork Bitcoina używany do transferów w świecie kryptowalut ze względu na jego szybkość. W lutym stosunek Bitcoin Cash do Bitcoina osiągnął historyczne maksimum, co podkreśla fakt, że wiodące kryptowaluty były wykorzystywane głównie jako alternatywne narzędzie do transferu środków. Ten stosunek jest obecnie na niskim poziomie. Podkreśla to, że obecny rajd jest napędzany powszechnym przekonaniem o Bitcoinie jako alternatywnej bezpiecznej przystani. Ma to miejsce w kontekście, w którym wiodące waluty są drukowane z dużą prędkością.

Perspektywy rynkowe

Jak przewidywano, Dow Jones kontynuował swój rajd i przekroczył historyczne maksimum na poziomie 29 200. Rynek nadal wycenia euforię związane z wyborami w USA, ale może rozpocząć się proces konsolidacji, przenosząc rynek akcji w trend spadkowy, który zbliży go do podstawowych wskaźników.

Jak przewidywano, rajd Bitcoina kontynuował się, osiągając 16 300 USD. Nie ma wątpliwości, że Bitcoin staje się wiodącym aktywem w dziedzinie inwestycji i istnieją poważne powody, aby rozważyć Bitcoin jako bezpieczną przystań dla inwestorów. Płynność z szerokiego grona inwestorów powoli się przesuwa, dlatego spodziewamy się, że Bitcoin wzrośnie do 17 000 w pierwszych dniach 2021 roku.