Tygrys Czającego się, Smok Ukryty

Rok temu cały świat z politowaniem patrzył na kryzys zdrowotny w Wuhan wywołany nowym rodzajem koronawirusa. W tamtym czasie Wuhan wydawało się dalekie od Europy i USA, a prawdopodobieństwo rozprzestrzenienia się wirusa poza Chiny było niskie. Nikt nie wiedział, że niewidzialny wróg już przeszedł przez bramy. Wybuch pandemii przekształcił globalną gospodarkę i obecnie przebudowuje hierarchię geopolityczną. Jaki jest długoterminowy wpływ i jak to ma się do inwestorów detalicznych?

Przed styczniem 2020 roku Chiny w oczach zachodnich inwestorów były niczym więcej niż zaszczytną fabryką tanich produktów, wykorzystującą zagraniczne innowacje (bez posiadania patentów). Szybko do przodu, Chiny roszczą sobie prawo do miejsca globalnej superpotęgi. Jeśli nie pojawi się rozwiązanie, które powstrzyma negatywny wpływ pandemii na zachodnie gospodarki, Ukryty Smok ze Wschodu ujawni swoje prawdziwe oblicze. Chiny są na dobrej drodze, aby w ciągu najbliższych dwunastu miesięcy stać się nie tylko największą gospodarką świata, ale także największym wierzycielem świata.  Istnieje kilka argumentów, które popierają to stwierdzenie.

Rok po apokaliptycznych obrazach z Wuhan, życie w Chinach wróciło do normy bez oznak pandemii. Gospodarka szybko się odrodziła, a Pekin zgłosił dwa kolejne kwartały z przyzwoitym wzrostem.

Chiński juan zyskał na wartości od maja 2020 roku w porównaniu do dolara amerykańskiego, a ta tendencja będzie się utrzymywać w dającej się przewidywać przyszłości. Istnieje szansa, że juan stanie się walutą rezerwową, a to może być ogromna zmiana w świecie finansów. Chiny są już jednym z największych nabywców obligacji amerykańskich. Dlatego też stanie się juanem wiodącą walutą może doprowadzić do końca hegemonii dolara amerykańskiego.

Bitcoin jest gorącym aktywem, a jego cena gwałtownie wzrosła od czasu wyborów Bidena. Nie należy zapominać, że Chiny w przeważającej mierze kontrolują proces wydobywania Bitcoinów. Gdyby Bitcoin miał „bank centralny”, jego siedziba znajdowałaby się gdzieś w pobliżu Nankinu.

Kraje zachodnie zaciągnęły ogromne długi, a ich gospodarki kurczą się. Jeśli sytuacja nie wróci do normy, jedyne ratowanie może nadejść tylko z rządu chińskiego. Wtedy zobaczymy, jak chińscy przedsiębiorcy zaczną otwierać fabryki w Europie i w USA i przenosić swoje przemysły na Zachód, gdzie przygarbieni obywatele będą dostarczać siły roboczej, aby spłacić długi zaciągnięte przez ich rządy.

Dostęp do rynku chińskiego powinien być obowiązkowy dla wszystkich inwestorów, którzy nadal czerpią przyjemność z kupowania Tesli w czerwcu 2020 roku.

Najwyższa sztuka wojny polega na podporządkowaniu wroga bez walki. Sun Tzu, Sztuka wojny

Przegląd rynku

Wiodące indeksy giełdowe znajdowały się na terytorium dodatnim w ciągu ostatnich dwóch tygodni, a rynek jest na historycznym szczycie. Bitcoin przechodzi przez nową bańkę, przekraczając 41 000 USD. Złoto jest jedynym aktywem, które pozostało bezkierunkowe, nie wykazując wyraźnego przewidywalnego trendu.

Cena ropy naftowej zyskała na wartości, a ropa Brent odrobiła straty wywołane wybuchem pandemii i osiągnęła poziom zbliżony do poziomu sprzed 12 miesięcy.

Indeks zmienności (VIX) jest na najniższym poziomie od marca 2020 roku i może spaść jeszcze bardziej, osiągając poziom zbliżony do wartości przedpandemicznej. Bez oznak, które mogłyby wywołać nerwowość inwestorów, kontynuowanie obecnego trendu wydaje się najlepszą opcją.

Kryptowaluty:

Ripple

Podczas gdy cena Bitcoina idzie w górę, Ripple ma ponure perspektywy pomimo niedawnego niewielkiego wzrostu. Rząd federalny oskarżył Ripple o przeprowadzanie niezarejestrowanych transakcji papierów wartościowych. Ripple walczył z tą sprawą i próbował w tym tygodniu dojść do ugody z Komisją Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych. Ta sprawa jest poważnym zagrożeniem dla rozwoju Ripple i częściowo tłumaczy, dlaczego Ripple pozostaje w tyle za swoimi konkurentami pod względem wyceny rynkowej.

Ale to nie jedyny powód, dla którego cena Ripple jest w zawieszeniu. Wielu analityków wskazywało, że istnieje zbyt wiele monet, które nie dodają żadnej wartości. Oprócz Bitcoina i Ethereum, tylko garstka monet ma uzasadnione miejsce w świecie kryptowalut. Niedawny wzrost ceny Bitcoina może stworzyć odpowiednie warunki do masowego oczyszczenia kryptowalut.

Główny temat:

Tesla

Akcje Tesli osiągają nowe szczyty i nie byłoby zaskoczeniem, gdyby ich cena przekroczyła 1000 USD przed końcem lutego. Wszyscy wiemy, że Musk jest geniuszem, ale co ciekawe, Tesla, największy na świecie producent samochodów pod względem kapitalizacji, wyprodukował w 2020 roku nie mniej niż 500 000 pojazdów.  Dla porównania, Automobile Dacia SA, wiodący rumuński producent samochodów, sprzedał w 2019 roku ponad 750 000 samochodów. W ciągu zaledwie kilku miesięcy można było kupić używanego Dacię-Logana za cenę jednej akcji Tesli.

Czy to ma sens? To pytanie jest nieistotne, ponieważ wiele rzeczy jest irracjonalnych na rynku akcji od marca 2020 roku. Niemniej jednak, nie zapominajmy, że Tesla jest producentem dóbr materialnych, a w pewnym momencie jej wartość rynkowa powinna być spójna z jej wartością księgową.

Główny temat:

JP Morgan

Akcje JP Morgan wzrosły od początku roku o ponad 5%. Banki korzystają z pozytywnego trendu w obliczu nadziei, że spójny bodziec zostanie przyjęty, gdy Biden wejdzie do Białego Domu. Instytucja kierowana przez Jamiego Dimona nie prezentuje wyników przekraczających oczekiwania, ale 2021 rok zaczął się dobrze dla banków. Stworzony impet daje silny sygnał, że branża finansowa liczy na demokratów, którzy zapewnią szerokie i długoterminowe wsparcie dla amerykańskiej gospodarki. Dlatego też oczekujemy, że amerykańskie banki będą radzić sobie lepiej niż ich europejscy i brytyjscy odpowiednicy.

Perspektywy rynkowe

Na rynku panuje byczy sentyment w większości klas aktywów. Uncja złota jest obecnie niedowartościowana i istnieją poważne powody, aby spodziewać się pozytywnego trendu w następnym kwartale.

Cena Bitcoina będzie kontynuować swój kurs w kierunku 50 000 USD, ale mogą wystąpić pewne zakłócenia w związku ze sprzedażą techniczną.  

Cena ropy Brent utrzyma swoje zyski, a oczekujemy, że w marcu osiągnie 60 USD, kiedy globalny ruch drogowy może znaleźć drogę do nowej normalności.