Ruda ropa powraca

Rok 2020 był trudny dla wszystkich, ale szczególnie dla sektora energetycznego. Pierwsza fala pandemii praktycznie zniszczyła rynek ropy naftowej, a kontrakty terminowe na ropę naftową handlowano w kwietniu 2020 r. po cenach ujemnych. Chociaż większość analityków przewidywała ponurą przyszłość dla tego kluczowego surowca, ropa naftowa dokonała cichego i solidnego ożywienia. Jakie są główne konsekwencje tego odbicia i czego mogą spodziewać się inwestorzy detaliczni w najbliższej przyszłości?

Ceny ropy naftowej zależą od trzech głównych czynników: ekonomicznych, finansowych i geopolitycznych.
Seria lockdownów ograniczyła popyt na ropę naftową i destylaty ropy naftowej. Ponadto eksploracja ropy łupkowej nie jest opłacalna, gdy ceny są niskie i niestabilne. W związku z tym produkcja ropy naftowej została wstrzymana w większości wierceń w USA, a inne tradycyjne złoża zostały zamknięte ze względu na wysokie koszty utrzymania. Jeśli w dającej się przewidzieć przyszłości nastąpi wzrost popytu, ceny mogą gwałtownie wzrosnąć w obliczu ograniczonych możliwości dostaw.

Rynki ropy naftowej są od 2008 r. finansowane, banki i fundusze inwestycyjne mają znaczące pozycje zarówno na rynku fizycznym, jak i terminowym. Ceny na giełdzie przeżywają znaczną inflację w obliczu bezprecedensowego luzowania ilościowego wprowadzanego na rynek przez instytucje finansowe. Co, jeśli te same instytucje finansowe wpompują część tej płynności na rynek ropy naftowej?  W takim scenariuszu ceny ropy naftowej mogłyby eksplodować i wywołać kryzys energetyczny podobny do tego z lat 70. Czy to scenariusz gier głodowych?

Ropą naftową jest również narzędzie negocjacji geopolitycznych. W kwietniu 2020 r. kraje OPEC znacznie ograniczyły dzienną produkcję ropy naftowej, aby ustabilizować ceny.  Administracja Bidena chce „odfosylizować” amerykański sektor energetyczny, tym samym rozmontowując krajowy przemysł naftowy i gazowy, który rozkwitał za czasów Trumpa. W tym kontekście Stany Zjednoczone stracą przewagę na rynku ropy naftowej, a Rosja może kontrolować globalne dostawy ropy naftowej. Czy to zmieni równowagę geopolityczną?

Kto kontroluje ropę naftową, kontroluje znacznie więcej niż ropę naftową. John McCain, amerykański weteran wojenny i polityk

Przegląd rynku

S&P 500, wiodący indeks giełdowy w USA, miał fantastyczny tydzień i odrobił straty po zamieszaniu na WallStreetBets. Giełda bije rekord za rekordem i osiągnęła najwyższy poziom w historii.  Większość indeksów zakończyła tydzień na plusie, ale trend jest nadal kruchy.

Istnieje wiele czynników, które należy uwzględnić w równaniu: dynamika pandemii, dystrybucja szczepionek, lockdowny, inflacja itp.

Cykl wolnego, nieograniczonego wzrostu na giełdzie w obliczu kurczącej się gospodarki może dobiegać końca.

Gamestop:

Koniec gry

Śledczy z Komisji Papierów Wartościowych i Giełd Stanów Zjednoczonych rzekomo analizują media społecznościowe w poszukiwaniu oznak oszustwa w sprawie dotyczącej bańki spekulacyjnej na akcjach Gameover, AMC i innych spółek notowanych na giełdzie.

Głównym wątkiem było to, że wiodące fundusze hedgingowe miały ogromne krótkie pozycje nagie na kilku akcjach. Stado inwestorów detalicznych ożywionych przez kilka forów Reddit postanowiło spróbować swoich sił z magnatami Wall Street. Kupili masowo akcje, które były przedmiotem krótkiej sprzedaży, i w krótkim czasie podnieśli ich ceny. Robinhood, platforma, która służyła jako pośrednik w tych odrażających transakcjach, częściowo wstrzymała zakup tych akcji w próbie „uregulowania” przepływu.

Bańka Gamestop pękła, a cena akcji poszła w rozsypkę, pozostawiając wielu inwestorów z wielkimi marzeniami i pustymi kieszeniami. Ponadto amerykański organ nadzorczy rynku postanowił zbadać sprawę i przejrzeć forum Reddit w poszukiwaniu oznak manipulacji rynkiem. Inwestorzy detaliczni mogą ponieść odpowiedzialność za wywołany chaos, podczas gdy fundusze hedgingowe otrzymają swoje pieniądze z tych transakcji.

Należy pamiętać o zasadzie: Dom zawsze wygrywa!

Towary:

Gry głodowe?

Kontrakty terminowe na pszenicę CBOT osiągnęły najwyższy poziom od 2015 r. i zyskały ponad 50% od początku globalnego kryzysu sanitarnego. Przedłużająca się susza w kilku regionach rolniczych w połączeniu z decyzją Rosji o ograniczeniu eksportu zbóż doprowadziła do wzrostu cen tego kluczowego surowca rolnego.

Indeks cen żywności Organizacji Narodów Zjednoczonych ds. Wyżywienia i Rolnictwa (FAO), który mierzy miesięczne zmiany dla koszyka zbóż, nasion oleistych, produktów mlecznych, mięsa i cukru, wyniósł średnio 113,3 punktów w styczniu w porównaniu do 108,6 w grudniu 2020 r. Indeks FAO osiągnął najwyższy poziom od 2014 r.

Rynek towarów rolnych jest silnie finansowany, a wiele wiodących instytucji finansowych jest zainteresowanych globalnym handlem towarami. Te same instytucje finansowe, które dysponują wolnymi miliardami z luzowania ilościowego, mogą zajmować dodatkowe pozycje na surowcach rolnych, tym samym podnosząc ich ceny.

W takim scenariuszu należy spodziewać się silnej inflacji w ciągu najbliższych lat.

Kryptowaluty:

Bitcoin odzyskuje siły

Czy Bitcoin pójdzie w kierunku 100 000 USD? A może w kierunku 300 000 USD?  Odpowiedź różni się w zależności od perspektywy każdego z nas. Jeśli inwestor detaliczny ma 10 BTC, chciałby zobaczyć cenę idącą w kierunku 100 000 USD, tym samym wchodząc do elitarnego grona milionera.

Oprócz cen, większość analityków zapomniała, że 12 miesięcy temu, przed halvingiem w maju, społeczność kryptowalut obawiała się opłacalności wydobycia, a ceny Bitcoina były poniżej 6000 USD.  Rzeczywiście, w kwietniu 2020 r. wiodąca moneta była osiem razy tańsza niż jej obecna wartość. Bańka Bitcoina z 2020 r. była na krawędzi eksplozji na początku 2021 r. Ale jak często mówiliśmy, 2020 r. to nie 2017 r., a Bitcoin odzyskał siły w ciągu ostatniego tygodnia, osiągając prawie 40 000 USD. Wartość szczytowa jest mniej istotna. Najważniejszą nauką jest to, że cena Bitcoina ma pod sobą infrastrukturę, która umożliwia solidną korektę cen.

Perspektywy rynkowe

Jak przewidywano, Bitcoin dobrze się odbił i zakończył tydzień powyżej 39 000. W następnych dniach może nastąpić pewna korekta techniczna w obliczu technicznych sprzedaży. Ale w dłuższej perspektywie istnieją dobre powody, by sądzić, że Bitcoin będzie kontynuował wzrost.

Rynek akcji odzyskał impet zbudowany na początku roku, ale istnieją znaczące obawy o trend spadkowy.  Uncja złota jest obecnie przeceniona, a obecne zamieszanie na wiodących rynkach akcji może przynieść pozytywny kierunek w następnym kwartale.

‍