Krypto-demokracja

Cena mocy obliczeniowej do rozszyfrowania funkcji kryptograficznej SHA-256 osiągnęła bezprecedensowy poziom. Całkowita kapitalizacja rynkowa kryptowalut wynosi prawie 1,5 biliona USD. Dlaczego inwestorzy są gotowi kupować nieproduktywne aktywa bez widocznej użyteczności marginalnej po cenie, którą osoba rozsądna uznałaby za przerażającą? Bitcoin&Co reprezentuje znacznie więcej niż alternatywę dla tradycyjnego systemu finansowego. Bitcoin jest spearheadem cichej rewolucji w ramach nowoczesnych systemów społecznych. Przynosi nie tylko alternatywę dla tradycyjnej gospodarki, ale także dla demokracji, jaką znamy dzisiaj.

Rządy, banki centralne i instytucje finansowe do niedawna miały wyłączny monopol na tworzenie, dystrybucję i regulację wartości monetarnej. Wszystkie osoby i firmy działające w rozwijającej się gospodarce muszą dzielić się wartością swojej pracy z „Trojką”, obejmującą wyżej wymienione podmioty.  

Kryptowaluty zakłóciły w pewnym stopniu monopol banków centralnych i instytucji finansowych, ale miały mniejszy wpływ na rolę rządów w regulacji realnej gospodarki. Technologia stojąca za kryptowalutami może dodawać nowy kierunek do tego, co dziś nazywamy demokracją. Inwestorzy zaangażowani w tę rewolucję muszą dać się usłyszeć w kluczowych decyzjach społeczeństwa. Można ominąć tradycyjne banki i waluty fiatowe, ale nadal będzie się płacić za konsekwencje pośpiesznych decyzji podjętych przez rząd.

Dlatego następne zakłócenie w przestrzeni kryptowalut będzie pochodziło z technologii, która umożliwi demokratyzację procesu decyzyjnego. Podobne podejścia są stosowane w krajach takich jak Szwajcaria, gdzie przeprowadzane są referenda dotyczące każdego kluczowego aspektu mającego wpływ na społeczności.

Co jeśli krypto-demokracja pozwoli posiadaczom walut głosować na temat potrzeby luzowania ilościowego lub emisji długu publicznego?

Różnica między demokracją a dyktaturą polega na tym, że w demokracji najpierw głosujesz, a potem wykonujesz rozkazy; w dyktaturze nie musisz tracić czasu na głosowanie. Charles Bukowski, niemiecko-amerykański poeta, powieściopisarz i pisarz

Przegląd rynku

S&P 500, wiodący indeks akcji, wszedł w fazę bessy. Trzecia fala pandemii utrudni i opóźni odbudowę gospodarczą. Tempo szczepień jest stosunkowo wolne, a krążące warianty nie gwarantują swojej skuteczności. 2021 roku grozi, że będzie przeładowaną wersją 2020 roku, a w tym scenariuszu równanie może być bardziej złożone. Luzowanie ilościowe może nie wystarczyć, aby utrzymać rynki na terytorium pozytywnym, a zmiana kierunku może być katastrofalna nie tylko dla inwestorów, ale także dla realnej gospodarki.

W 2008 roku banki centralne ratowały banki inwestycyjne. Kto może uratować banki centralne teraz?

Towary:

Indeks Towarowy Goldman Sachs

Indeks Towarowy Goldman Sachs (GSCI), wiodący punkt odniesienia dla inwestycji na rynkach towarowych, wykazywał stały pozytywny dryft od listopada 2020 roku. GSCI podążał podobną ścieżką jak inne rynki finansowe. Ale dlaczego ceny towarów rosną, gdy globalny popyt ustabilizował się w ciągu ostatnich miesięcy?

Kiedy ceny rosną bez nadmiernego popytu, do równania wchodzi inflacja. Płynność wstrzykiwana przez banki centralne w celu wsparcia rynku akcji dotarła do rynków towarowych i może wywołać okres inflacyjny. Jest to niebezpieczna sytuacja, a strażnicy rynku ryzykują utratę pełnej kontroli nad rynkami finansowymi. Regulowanie detalicznych inwestorów handlujących na RobinHood nie powinno być głównym celem strażników, ale dostosowanie wstrzykiwania płynności w różnych klasach aktywów.

Główny temat:

Gamestop

Liczba osób piszących o Gamestopie jest prawdopodobnie większa niż liczba klientów Gamestopu.  Pierwsza bańka, która przeciwstawiła indywidualnych inwestorów „Wall Street” tytanom, miała proste, a jednak kontrintuicyjne mechanizmy. W zeszłym tygodniu pojawiła się druga bańka, kiedy akcje Gamestopu zyskały 100% w ciągu jednej sesji handlowej. Ten drugi odcinek ma bardziej złożoną historię. Były dyrektor generalny zrezygnował, a współzałożyciel wzmocnił swoją obecność w firmie. Nie ma obiektywnych powodów, aby wyjaśnić taki skok cen. Wydaje się, że inwestorzy detaliczni, którzy wygenerowali pierwszą bańkę, reaktywowali swoje pozycje, prawdopodobnie animowani przez jakieś podejrzane spekulacje.  Jedno jest pewne: inwestorzy detaliczni mają na rynku więcej władzy, niż się uważa.

Wybór tygodnia:

Upwork

Upwork jest jedną z pionierskich platform, które pomagają freelancerom z całego świata w znajdowaniu i  zawieraniu umów. W szczytowym momencie Upwork miał ponad 14 milionów użytkowników i osiągnął całkowity obrót w wysokości 1 miliarda USD. Model biznesowy Upworka w dużej mierze przewidział problemy związane z kryzysem koronawirusowym. Praca zdalna to nie tylko zmiana w sposób działania firm, ale także zmiana w ich strategii rekrutacyjnej. Upwork dostarczył gotowe rozwiązanie, kiedy rynek najbardziej go potrzebował. Firma z siedzibą w Santa Clara złożyła wniosek o przeprowadzenie oferty publicznej w październiku 2018 roku. Inwestorzy wykazali silne wsparcie dla akcji Upworka w trakcie drugiej fali pandemii. Powrót do tradycyjnej pracy w biurze wydaje się coraz bardziej odległym marzeniem. Dlatego platformy ułatwiające dostęp do zglobalizowanej i wysoko wykwalifikowanej siły roboczej są nowym trendem.

Perspektywy rynkowe

W kontekście bessy Dow Jones zakończył tydzień poniżej 31 000 i są powody, by sądzić, że kontrakcja będzie kontynuowana w ciągu następnych tygodni. Bitcoin gwałtownie spadł, kończąc tydzień ledwo powyżej 46 000. Korekty techniczne mogą doprowadzić do odbicia w przyszłym tygodniu, a główna kryptowaluta może powrócić do poziomu 50 000 USD.

Uncja złota jest obecnie przeceniona, a obecny trend bessy na wiodących rynkach akcji może przynieść pozytywny kierunek w następnym kwartale.

‍