Aktywa realne vs NFT

Przewidywalny scenariusz inflacyjny to nie tylko czysta spekulacja pochodząca od oszołomionych maniaków kryptowalut, ale rosnące obawy większości graczy z tradycyjnych instytucji finansowych. Główny strateg Banku Ameryki zaleca inwestowanie w aktywa realne, które chroniłyby inwestorów detalicznych przed inflacją. Tymczasem niezamienne tokeny, które są w pełni wirtualnymi towarami, to najnowszy trend w świecie inwestycji. Czy za „aktywami realnymi” kryje się prawdziwa wartość finansowa?

Michael Hartnett, główny strateg Banku Ameryki, napisał w niedawnym raporcie, że inflacja osiąga „punkt zwrotny”. Po długim okresie deflacji, w którym rynki akcji rozkwitały, nadszedł czas na historyczne odwrócenie sytuacji, charakteryzujące się wzrostem inflacji, nominalnych stóp procentowych i cen towarów. Akcje były w pewnym momencie uważane za środek zabezpieczający przed inflacją, ale rynki akcji napędzane przez luzowanie ilościowe nie są odpowiednimi kandydatami. Zainspirowany przez Wyrocznię z Omaha, która od dawna głosiła inwestowanie w aktywa produkcyjne, Hartnett zaleca „aktywa realne”, w tym towary, nieruchomości, wino i sztukę. Ponadto rynek akcji powinien wejść w fazę powolnego rozpadu z niższymi zwrotami w porównaniu z poprzednią dekadą. Jeśli inflacja negatywnie wpłynie na realną gospodarkę, a ożywienie będzie mniejsze niż oczekiwano, kto będzie się przejmował winem i sztuką?  

Istotą sprawy jest to, że kraje rozwinięte kładą mniejszy nacisk na realną gospodarkę, dlatego inwestowanie w „aktywa realne” może brzmieć atrakcyjnie, ale nie jest zgodne z obecnymi trendami.

Niezamienne tokeny to nowa gorąca rzecz w świecie alternatywnych inwestycji. NFT to tokeny kryptowalutowe, zazwyczaj oparte na blockchainie Ethereum, służące do reprezentowania aktywów cyfrowych, obejmujących sztukę cyfrową, pliki multimedialne, a nawet treści online. Elon Musk, założyciel Tesli (firmy zajmującej się „aktywami realnymi”), stał się ambasadorem tego nowego trendu i wydał NFT dla jednego ze swoich tweetów.  Token natychmiast znalazł kupca, który obecnie jest właścicielem tweeta. Niemniej jednak właściciel NFT nie ma automatycznie prawa autorskiego do podlegających mu aktywów cyfrowych.

Koncepcja ma wielu zwolenników, a NFT Investment, specjalistyczna firma z siedzibą w Londynie, dąży do wejścia na giełdę poprzez IPO na giełdzie londyńskiej.

Wydaje się, że inwestowanie w tokenizowane dzieła sztuki cyfrowej jest bardziej atrakcyjne niż kupowanie nieruchomości lub towarów rolnych. Jeśli pan Hartnett zrezygnuje ze swojej dobrze płatnej, zdalnej pracy przy komputerze i zdecyduje się pracować w branży wykorzystującej „aktywa realne”, takie jak hodowla bydła, jego rekomendacja inwestycyjna miałaby znacznie większą wagę. Do czasu, gdy to się stanie, inwestorzy detaliczni mają oczy utkwione w Ethereum.

Uważamy, że jesteśmy w punkcie zwrotnym dla inflacji i stóp procentowych. [...] Uważamy, że 2020 rok prawdopodobnie oznaczał punkt zwrotny dla inflacji i stóp procentowych ze względu na odwrócenie deflacyjnych czynników długoterminowych, nadmierne wydatki fiskalne i eksplozywne cykliczne ponowne otwarcie światowej gospodarki, tworząc nadmierny popyt na towary, usługi i pracę. Michael Hartnett, Bank of America

Przegląd rynku

S&P 500 zakończył tydzień na nowym szczycie, przełamując poziom oporu 4100. Komentarze ze strony Fed’s repressive uspokoiły rynek, że inflacja jest pod kontrolą, a stopy procentowe pozostaną niskie w dającej się przewidzieć przyszłości. Niemniej jednak inwestorzy instytucjonalni stawiają na scenariusz inflacyjny, który może pojawić się wcześniej niż oczekiwano, jeśli amerykańska gospodarka otworzy się szybciej dzięki agresywnej strategii szczepień.
Kursy Bitcoina pozostały stabilne poniżej 60 000 USD, konsolidując zyski zgromadzone w pierwszym kwartale.

W centrum uwagi:

Digital Realty

Digital Realty to amerykański fundusz inwestycyjny w nieruchomości, który inwestuje w centra danych, posiadając tym samym wszystkie cechy aktywa realnego. Niemniej jednak, pomimo rosnącego rozwoju sektora cyfrowego i wzrostu popytu na pojemność chmury, cena Digital Realty nie skorzystała z hossy na akcjach technologicznych i od czasu wybuchu pandemii obserwowano ogólny trend spadkowy. Firma poszukuje możliwości rozwoju za granicą i niedawno otworzyła centrum danych w Singapurze, próbując zapewnić sobie znaczący udział w rosnącym rynku usług centrów danych w Azji.

W centrum uwagi:

Ebang

Hindenburg Research opublikował niedawno raport ujawniający poważne problemy stojące za Ebang, chińskim producentem urządzeń do wydobywania bitcoinów, który wszedł na giełdę w 2020 roku, pozyskując ponad 300 milionów USD od inwestorów amerykańskich.

Cena akcji Ebang spadła w ciągu ostatniego miesiąca po przejściu przez powtarzające się wzloty i upadki. Hindenburg sprzedał akcje na krótko, podkreślając, że model biznesowy Ebang nie jest poparty dowodami. Ponadto notowania Ebang na giełdzie w Hongkongu zostały zawieszone ze względu na podejrzaną działalność schematu „pump and dump”.

Kryptowaluty:

Ethereum

Ethereum surfowało na ostatniej bańce Bitcoina, a jego wartość pomnożyła się ponad dziesięciokrotnie od maja 2020 roku. Oczekiwana aktualizacja Ethereum 2.0 to jeden z kluczowych powodów stałego wsparcia rynku.

Mark Cuban zmienił swoje poglądy z krytyka kryptowalut na zwolennika kryptowalut i jest jednym z głównych cheerleaderów Ethereum. Nowa wersja umożliwiłaby szybki i wydajny rozwój inteligentnych kontraktów opartych na blockchainie i inteligentnych aplikacji, ułatwiając tym samym rozwój gospodarki cyfrowej.  Ethereum ma wszelkie szanse na prześcignięcie Bitcoina i zostanie wiodącą kryptowalutą.

Perspektywy rynkowe

Dow Jones zakończył tydzień powyżej 33 800,  wykazując solidny wzrost o 2% w porównaniu z poprzednim tygodniem. Podczas gdy scenariusz centralny w krótkim okresie to rajd napędzany optymizmem płynącym z globalnego ożywienia gospodarczego, techniczne sprzedaż może zepchnąć rynek akcji na ujemny teren.

Bitcoin pozostał poniżej 60 000 USD. Jeśli rynek pozostanie optymistyczny, możemy zobaczyć Bitcoina powyżej 60K. Ropa Brent pozostała w tym samym tunelu około 64 USD, a prawdopodobieństwo dalszego wzrostu cen zmalało, pomimo przewidywalnego przyspieszenia ożywienia gospodarczego.