Czy ropa naftowa może gwałtownie podrożeć?

Kosmos to ostateczna granica dla zwykłych ludzi. Ale nie dla Jeffa Bezosa. Prezes Amazon planuje polecieć w kosmos podczas pierwszego lotu załogowego obsługiwanego przez rakietę kosmiczną wyprodukowaną przez jego firmę kosmiczną, Blue Origin. Rewolucja transportu elektrycznego głoszona przez Elona Muska, drugiego tytana branży technologicznej, ma minimalny wpływ na podróże kosmiczne. Zamiast tego Bezos będzie kontemplował trawę ze swojego podwórka przez iluminator swojego statku kosmicznego napędzanego paliwami kopalnymi. Czy ceny paliw kopalnych, w tym ropy naftowej, wzrosną gwałtownie wraz ze statkiem kosmicznym Bezosa?  

Po rozpoczęciu pandemii, kiedy ceny ropy naftowej na najbliższy miesiąc spadły poniżej zera, wielu analityków usłyszało łabędzi śpiew paliw kopalnych.  Przejście na zieloną energię i niższy obrót w transporcie międzynarodowym były dwoma kluczowymi czynnikami, które miały utrzymać ceny ropy naftowej poniżej 40 USD.  Mimo to rok później, po wprowadzeniu kilku szczepionek przeciwko koronawirusowi, rynek ropy naftowej wygląda silnie. Co więcej, z wyjątkiem I kwartalu 2020 r., gospodarka Chin nadal rosła w kierunku poziomu sprzed pandemii, zwiększając popyt na ropę naftową. Ponadto otwarcie gospodarki USA odbyło się szybciej niż oczekiwano, co stanowi kolejny czynnik napędzający ceny ropy naftowej.

Przejście na zielony transport elektryczny sprzedawany przez Teslę wydaje się dobrą strategią marketingową, ale jego wykonalność jest daleka od rzeczywistości. Pojazdy elektryczne stanowią jedynie niewielką część floty transportowej obejmującej logistykę lądową i transport towarowy. Krótko mówiąc, gospodarka potrzebuje ropy naftowej bardziej niż kiedykolwiek.
Producenci ropy naftowej w USA nadal zatrudniają tylko połowę platform wiertniczych, których używali przed wybuchem koronawirusa. Ponadto wiele odwiertów naftowych zamkniętych w trakcie pandemii nie będzie można ponownie uruchomić ze względu na problemy operacyjne. Dlatego maksymalny potencjalny poziom podaży ropy naftowej jest strukturalnie niższy w porównaniu z 2019 r. Tymczasem OPEC i Rosja kontrolują globalną podaż w kontekście rosnącego popytu.

Lęk przed hiperinflacją to kolejny powód, dla którego inwestorzy przekierowują płynność z rynków akcji na towary. Towary mają udowodnione wyniki jako skuteczne instrumenty zabezpieczające przed inflacją strukturalną. Strategie zabezpieczania się przed inflacją w obliczu masowego wzrostu podaży pieniądza doprowadziły do wzrostu cen wielu surowców, przy czym metale szlachetne należą do rzadkich wyjątków.

Cena ropy naftowej może łatwo osiągnąć 100 USD przed końcem roku. Ropa naftowa to nie tylko towar, ale także instrument geopolityczny. Zatem  beczka handlowana w trzycyfrowym przedziale może oznaczać drugi oddech dla gospodarek krajów OPEC i Rosji.

Musimy zawsze patrzeć w przyszłość; kiedy świat wokół nas się zmienia i kiedy zmienia się przeciwko nam – to, co kiedyś było wiatrem w plecy, teraz jest wiatrem w twarz – musimy się w to wgryźć i wymyślić, co zrobić, bo narzekanie nie jest strategią. Jeff Bezos, prezes Amazon

Przegląd rynku

S&P 500, wiodący indeks giełdowy w USA, wzrósł w tym tygodniu do nowego rekordu. Akcje technologiczne, w tym Amazon, wspierały pozytywny trend. Departament Pracy USA ogłosił, że liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych spadła do 376 000  z 385 000 w poprzednim tygodniu, co stanowi nowy poziom od czasu ponownego otwarcia. Indeks cen konsumpcyjnych wzrósł o 0,6% w zeszłym miesiącu po wzroście o 0,8% w kwietniu. Wskaźnik CPI w skali 12 miesięcy wzrósł w maju o 5%, co stanowi największy wzrost od sierpnia 2008 r.  Tymczasem Bitcoin, najpopularniejsza na świecie kryptowaluta, zmaga się w zawieszeniu poniżej 40 000 USD.

Forex:

Lira turecka

Lira turecka była w ciągu ostatnich 12 miesięcy najgorzej radzącą walutą rozwijającą się. Mimo to lira turecka odbiła się w zeszłym tygodniu od rekordowego minimum po tym, jak Fitch Ratings i Goldman Sachs przewidzieli, że obniżki stóp procentowych zostaną przesunięte na czwarty kwartał.

W centrum uwagi:

WWE

World Wrestling Entertainment, wiodąca na świecie organizacja profesjonalnych zapasów, przygotowuje się do większych i lepszych rzeczy. Akcje WWE wzrosły o 20% w związku z pogłoskami o sprzedaży organizacji w ostatniej sesji handlowej. Vince McMahon, architekt sukcesu WWE, może być gotowy odejść od tego pokoleniowego biznesu i połączyć organizację z innymi firmami rozrywkowymi. UFC lub DAZN mogą znaleźć się na liście szczęśliwych nabywców. Dla WWE to dobry ruch. Pandemia miała znaczący negatywny wpływ na organizację imprez na żywo. WWE prezentuje silne wyniki finansowe, ale zmaga się z publicznością. Jeśli WWE połączy się z innym medialnym gigantem, może to oznaczać koniec profesjonalnych zapasów, ikonicznego elementu amerykańskiej kultury.

W centrum uwagi:

GameStop

Akcje memów liczą dni do swojego chwalebnego powrotu do lochu akcji centówkowych. Gamestop, główny beneficjent szaleństwa inwestycyjnego na Reddicie, stracił jedną trzecią swojej wartości w trakcie kilku burzliwych sesji handlowych. AMC i Blackberry, inne wiodące akcje memów, poszły podobną drogą. Stara zasada w świecie inwestycji mówi, że nie ma darmowego lunchu. Dotyczy to także akcji memów.

Perspektywy rynku

Dow Jones zakończył tydzień powyżej poziomu 34 400, a S&P 500 wzrósł do nowego rekordu. Następne tygodnie będą kluczowe dla rynku akcji i możemy zaobserwować znaczną letnią korektę.  

Niespodziewanie, wiodąca na świecie kryptowaluta przetrwała tydzień bez nowego znaczącego spadku i pozostała powyżej 37 000 USD. Rynek jest nadal burzliwy z znaczącymi rozbieżnościami. To nie jest koniec bessy i na razie nie ma oznak wyjścia z burzliwej strefy.  

Uncja złota zakończyła tydzień na minusie poniżej 1 890 USD, podczas gdy ropa naftowa Brent zbliżyła się do 73 USD za baryłkę. Ceny ropy naftowej wykazują silny impet.