Koszt Kapitału

Kapitał jest zarówno instrumentem, jak i miarą. Podmioty gospodarcze wykorzystują kapitał jako instrument, który zapewnia efektywność rynkową i wspiera odpowiednie sektory gospodarki. Branża usług finansowych wykorzystuje kapitał jako miarę do sterowania i optymalizacji stosunku ryzyka do zysku. Kapitał reprezentuje połączenie pracy, zasobów i wartości. Jaka jest rola kapitału w obecnym środowisku? Jaki jest koszt kapitału, gdy kapitał jest niepłynny?

Klasyczna szkoła ekonomiczna uczy, że kapitał ma zatrudniać pracę i kupować surowce do produkcji dóbr i usług. Kapitał może również mierzyć wartość tych dóbr i usług, a tym samym określać ich wartość dodaną.  Dlatego koszt kapitału jest bezpośrednio związany z jego zdolnością do generowania wzrostu gospodarczego.

Co jeśli kapitał nie jest w stanie zatrudniać pracy i kupować usług? Co jeśli gospodarka nie potrzebuje już kapitału? Kapitał może stać się niepłynny, co oznacza, że nikt go nie potrzebuje. Historia pokazuje nam, że były okresy, kiedy waluta zupełnie straciła swoją wartość, a każda ilość kapitału stała się z dnia na dzień bezużyteczna.

Nadmiar kapitału wtrącony do rurociągu realnej gospodarki wyciekł przez wszystkie warstwy społeczeństwa, zakłócając kruchą równowagę między pracą, zasobami i pieniędzmi.  W rezultacie praca i towarów jest mniej niż kapitału, który nie może tworzyć wartości nadwyżkowej. Jeśli kapitał nie jest w stanie generować rzeczywistego wzrostu, jego koszt staje się zerowy lub nawet ujemny.

Czy jesteśmy świadkami zmiany paradygmatu?

Z perspektywy wysokiego poziomu, kapitał stający się nieistotny reprezentuje marzenie każdego liberała i marksisty. Rzeczywiście, praca będąca głównym udziałowcem w realnej gospodarce nie jest aż tak zła. Niemniej jednak istnieje jeden główny limit. Praca jest pojęciem różnorodnym, obejmującym różne sektory, umiejętności i pochodzenie. W świecie, w którym kapitał jest dysfunkcyjny, byłoby trudno porównać wartości pracy rzeźnika i lekarza. Nie zapominajmy, że kapitał nie tylko zatrudnia pracę, ale także zapewnia przydatną miarę wartości pracy.

Niekuteczny kapitał prowadzi automatycznie do dysfunkcyjnej pracy. Wynikła z tego nierównowaga przenosi całą siłę przetargową na właścicieli zasobów, którzy będą w stanie ustalać tempo realnej gospodarki. Ale surowe towary bez pracy, która generuje wartość, są również bezużyteczne.  

Jedynym rozwiązaniem byłby system monetarny o stabilnej masie i globalnym przyjęciu. Bitcoin jest w czołówce, aby odwołać i zastąpić obecny kapitał oparty na walutach fiat. Bitcoin i inne kryptowaluty mają zdolność do odwrócenia spadku kosztu kapitału, który mógłby być śmiertelny dla kapitalizmu.

Jako kapitalista jest on tylko uosobieniem kapitału. Jego dusza jest duszą kapitału. Ale kapitał ma jeden jedyny impuls życiowy, tendencję do tworzenia wartości i wartości nadwyżkowej, aby jego stały czynnik, środki produkcji, pochłaniały jak największą ilość nadwyżkowej pracy. Kapitał jest martwą pracą, która, niczym wampir, żyje tylko z ssania żywej pracy, i żyje tym bardziej, im więcej pracy ssie. Karl Marx,  niemiecki filozof

Przegląd rynku

Wiodące indeksy giełdowe odnotowały gwałtowny wzrost w piątek po burzliwym tygodniu. Obawy o hiperinflację stawiają inwestorów w trudnej sytuacji. Pochwała do krótkiej sprzedaży rynku jest znacząca, ale do tej pory akcje wydają się być najlepszym zabezpieczeniem przed inflacją. Niski poziom rynku volatility potwierdza tę hipotezę.  Zmniejszenie skupu aktywów będzie przełomowym wydarzeniem, które może prowadzić do większych turbulencji.

Główne tematy:

Tesla

Kiedy dyrektor generalny firmy sprzedaje znaczną część swoich akcji, rynki generalnie reagują niedźwiedzio. To wysyła silny sygnał do inwestorów, że byczy cykl firmy dobiega końca. Dyrektor generalny Tesli Elon Musk zapytał swoich 63 milionów obserwujących na Twitterze, czy powinien sprzedać 10% swoich akcji w producencie samochodów elektrycznych. Po pozytywnym głosowaniu Musk sprzedał akcje Tesli za 5 miliardów dolarów. Cena akcji spadła o ponad 16%. Ankieta na Twitterze może być idealnym przykryciem dla pracy osoby z wewnątrz. Co obserwuje SEC?

Główne tematy:

Pfizer

Pfizer staje się wiodącym dostawcą leków terapeutycznych i szczepionek przeciwko COVID-19. Comirnaty jest już najlepiej sprzedającą się szczepionką przeciwko COVID, a nowa pigułka przeciwko COVID-19 Paxlovid wykazuje dobre wyniki w badaniach klinicznych.

Akcje Pfizera wzrosły po ogłoszeniu wyników. Co więcej, są dobre szanse, że rajd się tu nie zatrzyma. Dawka przypominająca stała się obowiązkowa w wielu krajach, a piąta fala pandemii pokazuje, że leki terapeutyczne są potrzebne tak samo jak szczepionki.

Towary:

Kawa

Ceny towarów idą w górę, a kawa nie jest wyjątkiem. Kontrakt terminowy na kawę arabikę wzrósł w tym roku o 25% w związku z surowymi warunkami pogodowymi wpływającymi na produkcję w Brazylii.

Ostatnie ulewne deszcze wywołały również grzyby niszczące plony. Globalne zasoby kawy są o 20% niższe od zwykłych poziomów, co skutkuje wzrostem cen potęgowanym przez koszty logistyki.

Perspektywy rynkowe

Pomimo późnego rajdu w piątek, indeks Dow Jonesa stracił na wartości w ciągu ostatniego tygodnia, kończąc tuż poniżej 36 100. Oczekiwane zmniejszenie skupu obligacji powinno zapoczątkować początek spadku.

Bitcoin zakończył tydzień po pozytywnym wzorcu na poziomie  65 000 USD po krótkotrwałym szczycie powyżej 68 000 USD.

Kryzys energetyczny wywołany bańką cenową na energię elektryczną, gaz i węgiel wpływa na ceny ropy naftowej. W związku z tym istnieją solidne powody, by sądzić, że Brent może wzrosnąć powyżej 90 USD w 2022 roku.

Jak przewidywano, uncja złota zakończyła tydzień na pozytywnej nucie, zamykając się blisko 1 865 USD. Ceny mogą wzrosnąć jeszcze bardziej, ponieważ inwestorzy dają sygnały zainteresowania w długoterminowym kontekście inflacyjnym.