Rzeczywistość

Bitcoin rozpoczął nowy rok na malejącym rynku. Polityczne zamieszanie w Kazachstanie miało nieprzewidziany wpływ na wiodącą kryptowalutę. Globalna wyprzedaż na rynku akcji wzmocniła wahania i rozprzestrzeniła się na główne altcoiny. Czy ten tymczasowy wzrost zmienności w Wielkiej Brytanii przeszedł szczyt infekcji Omicronem, przewidując koniec piątej fali, a może i pandemii? Wiosna 2022 roku może przynieść powrót do normalności, do „nowej normalności”.  COVID  stanie się endemiczny i będzie współistniał z innymi wirusami przez kilka lat. Czy okres po pandemii wywoła rzeczywistość?  

Odpowiedź jest pozytywna.

Nowe dane makroekonomiczne

Pierwszym skutkiem będzie dostosowanie danych makroekonomicznych do nowej rzeczywistości. Sposób mierzenia inflacji, bezrobocia lub PKB powinien zostać zmieniony, aby dopasować się do nowej rzeczywistości. Na przykład wiodące gospodarki odnotowały wzrost w 2021 r., ale większość z niego była generowana przez niedoszacowaną inflację.

Bezrobocie to kolejna liczba, która jest prawdopodobnie niedoszacowana. Wiele osób niezarejestrowanych w sile roboczej nie pojawia się w statystykach bezrobocia. Świat cyfrowy stworzył nowe możliwości, które nie są faktycznie uwzględnione w oficjalnych liczbach.

Stopy procentowe

Rezerwa Federalna powinna podnieść stopy procentowe w marcu, aby rozprawić się z hiperinflacją. Chociaż próba ma sens, nie ma pewności, czy będzie skuteczna. Fed może znaleźć się w sytuacji z wysokimi stopami procentowymi, wysoką inflacją i niskim wzrostem gospodarczym. Dlatego koncepcja stóp procentowych powinna zostać przeanalizowana. Jakie jest znaczenie stóp procentowych, gdy podaż pieniądza jest praktycznie nieskończona?

Inwestowanie

Szaleństwo inwestycyjne może powoli dobiegać końca. Życie z handlu kryptowalutami i giełdy papierów wartościowych może nie być długoterminowo wykonalne. Inwestorzy detaliczni powinni zdawać sobie sprawę, że handel nie jest zabezpieczeniem przed inflacją. Zyski z inwestycji mogą się zmniejszać, podczas gdy ceny rosną.

Życie to seria naturalnych i spontanicznych zmian. Nie opieraj się im; to tylko tworzy smutek. Niech rzeczywistość będzie rzeczywistością. Niech rzeczy płyną naturalnie do przodu w dowolny sposób, który im się podoba. Lao Tzu, chiński filozof

Przegląd rynku

Dow Jones spadł poniżej 36 000 po raz pierwszy w tym roku, co oznacza drugi tydzień ujemnych zwrotów.  Inflacja w USA wzrosła do 7% w grudniu 2021 r., co stanowi pięciokrotny wzrost w porównaniu z rokiem wcześniej. Chociaż wzrost inflacji jest nieznacznie zmniejszony, nie ma żadnych oznak, że ceny się ustabilizują.

Co więcej, oficjalne liczby nie uwzględniają boomu cenowego na rynku nieruchomości, produktów wysokiej klasy, produktów elektronicznych lub cyfrowych. Rzeczywisty wzrost średnich cen w szerokim zakresie produktów i aktywów powinien być co najmniej dwukrotnie wyższy od oficjalnej inflacji.

Forex:

GBP/EUR

Najnowsze dane dotyczące PKB Wielkiej Brytanii pokazują, że brytyjska gospodarka odzyskała poziom sprzed pandemii COVID-19. Funt brytyjski zyskał na wartości w stosunku do euro, osiągając poziom bliski 1,20, najwyższy poziom od czasu wybuchu pandemii. Fala Omicronu będzie miała negatywny wpływ na wzrost gospodarczy Wielkiej Brytanii, utrudniając GBP. Ale ogólnie rzecz biorąc, Wielka Brytania wydaje się być po Brexicie i ma dobre perspektywy na przyszły rok.

Focus:

Electricite de France

Szeroko omawialiśmy kryzys energetyczny, który dotknął kraje europejskie w grudniu, w obliczu wyższych cen gazu. Francja jest bez wątpienia paradoksem. Dzięki swojemu ogromnemu parkowi elektrowni jądrowych Francja powinna być przynajmniej teoretycznie niezależna i samowystarczalna pod względem zużycia energii elektrycznej. Electricite de France (EDF) ma monopol na zarządzanie dostawami energii jądrowej. W obliczu niskiej popularności francuski prezydent Macron wywarł presję na wiodącego dostawcę energii, aby sprzedawał tańszą energię jądrową swoim konkurentom, aby ograniczyć wyniszczającą inflację rachunków za media, która negatywnie wpływa na siłę nabywczą francuskiej populacji.

W roku naznaczonym wyborami prezydenckimi francuski rząd poświęca swojego wiodącego dostawcę usług komunalnych, aby zadowolić opinię publiczną. Akcje EDF spadły o 25%, po ogłoszeniu, że firma straci do 8,4 miliarda euro przychodów.

Stopy procentowe:

10-letnie obligacje skarbowe

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych wzrosła do 1,758%, kontynuując swój postęp, który rozpoczął się jesienią ubiegłego roku. Rynek oczekuje, że Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe w marcu w ostatecznej próbie kontrolowania  inflacji.

Co więcej, Fed dąży do podniesienia stóp procentowych nie raz, ale trzy lub cztery razy w roku. Dlatego rentowność 10-letnich obligacji skarbowych może wzrosnąć do 2,25% w dającej się przewidzieć przyszłości.

Focus:

Netflix

Netflix wzrósł o 3,3% w ostatniej sesji handlowej po wiadomości, że firma streamingowa podniesie ceny dla konsumentów w USA i Kanadzie. Nagle skok następuje po powolnym spadku, który rozpoczął się w listopadzie 2021 r. Podobnie jak wszystkie firmy technologiczne, które rozwinęły się w początkowej fazie pandemii, Netflix stoi w obliczu sufitu swojego tempa wzrostu. Liczba nowych subskrybentów maleje, a pojemność istniejących klientów osiągnęła nasycenie.

Co więcej, model biznesowy Netflixa może prowadzić do jego własnej zagłady. Jego ambicja przejęcia Hollywood wiąże się z produkcjami niskobudżetowymi, które są promowane za pomocą silnego marketingu. Główną zaletą Netflixa jest jego znaczący udział w rynku, ale jest to również jego pięta Achillesa. Na rynek wchodzi wielu konkurentów, którzy chcą zdobyć kawałek tortu Netflixa.

Perspektywy rynkowe

Indeks Dow Jonesa kontynuował spadek, spadając poniżej poziomu wsparcia 36 000. Nowy wariant Omicronu i oczekiwane zmniejszenie skupu obligacji mogą w każdej chwili wywołać początek strukturalnego spadku rynku.

Bitcoin zakończył tydzień powyżej 43 000 USD, odzyskując się z poprzedniego tygodnia.

Uncja złota zakończyła tydzień na terytorium dodatnim, zamykając się blisko 1 820 USD. Przewidywalne skurczenie rynku i kontekst inflacyjny są dobrymi argumentami za wzrostem cen złota.