Jaka przyszłość dla akcji technologicznych?

Technologia ma na celu dostarczanie efektywnych rozwiązań dla palących problemów społecznych i podnoszenie poziomu życia ogółu społeczeństwa. Kluczowym problemem współczesnej technologii jest jej zrównoważony rozwój. Dlatego też, okres użytkowania wielu produktów jest krótki, a co jakiś czas na rynek wchodzi nowa generacja rozwiązań. Czy inwestorzy technologiczni płacą wielokrotnie za to samo?    

Podobnie jak w każdej innej dziedzinie życia, w świecie informatyki istnieją cykle, trendy i mody. Kilka dekad temu języki takie jak Cobol, Basic czy C napędzały oprogramowanie tamtych czasów. Trendy technologiczne zmieniają się szybko, a skłonność specjalistów IT do nowości jest wysoka. Dlatego też, rozwiązania cyfrowe mają tendencję do szybkiego przestarzenia.  

Pierwsze strony internetowe ery „dotcom” byłyby obecnie obiektem kpiny. Platformy takie jak „Geocities” czy „Angelfire” są dawno zapomniane, zastąpione przez Google. Trendy technologiczne zmieniają się w szybkim tempie, a rozwiązania mają wysoką rotację. Dlatego też, rynek regularnie płaci za nowe rozwiązania dla tego samego zestawu problemów, ignorując tym samym stare.  

Sposób działania technologii jest daleki od zrównoważonego rozwoju, a akcje technologiczne mają w wielu aspektach cechy towarów. Firmy technologiczne oferują konsumentom dostęp do inteligencji, zarówno ludzkiej, jak i sztucznej. Inteligencja jest głównym zasobem, który napędza innowacyjność, a także produkt.

Istnieje nadal wiele otwartych pytań dotyczących tego, czy rynek prawidłowo wartościuje prawo do dostępu do inteligencji.

IQ jest towarem, dane są towarem. Jestem znacznie bardziej zainteresowany obserwowaniem ludzi wchodzących w interakcję w restauracji ze swoimi smartfonami. Wszyscy możemy czytać „Tech Crunch”, „Ad Age”. Wolałbym żyć w okopach. Wolałbym iść do Whole Foods w Columbus Circle, żeby obserwować ludzi kupujących ze swoimi smartfonami. Gary Vaynerchuk, białorusko-amerykański przedsiębiorca, autor, mówca i osobowość internetowa

Przegląd rynku

Podczas gdy hiperinflacja niszczy ceny pracy i konsumentów, największą niewiadomą jest przyszłe stanowisko Rezerwy Federalnej w odniesieniu do jej polityki pieniężnej. Rynek oczekuje w marcu agresywnych podwyżek stóp procentowych w USA. Typowe prognozy wskazują na wzrost o 0,25%, podczas gdy inne wskazują, że 0,50% jest możliwe. Indeks cen Core PCE w USA wzrósł w grudniu do najwyższego poziomu od początku lat 80. XX wieku, wywołując alarm o nieodwracalności zjawiska inflacyjnego.  Jerome Powell, przewodniczący Fed, podkreślił, że jeśli inflacja wyjdzie spod kontroli i zdegeneruje się w spiralę inflacyjną, jego instytucja podejmie wszelkie niezbędne działania.

Rynki odnotowały silne wzrosty w ostatniej sesji handlowej tygodnia w obliczu ogólnego pesymistycznego nastrojów, które spodziewają się nadchodzącej podwyżki stóp procentowych.

W centrum uwagi:

Apple

Piątek był wielkim dniem dla Apple, jego akcje zyskały ponad 7%. Apple ogłosił inwestorom rekordowe przychody w wysokości 123,9 miliarda USD, o 11% wyższe niż w 2020 roku i wyższe niż średnia prognoza analityków wynosząca 118,7 miliarda USD. Silny sygnał to fakt, że producenci iPhone'ów poradzili sobie z globalnym brakiem chipów. Może to oznaczać, że niezaspokojony popyt na komponenty elektroniczne może zostać ograniczony, a ceny mogą ustabilizować się w ciągu najbliższych 12 miesięcy.

W centrum uwagi:

UiPath

Cena akcji UiPath kontynuuje spadek od czasu efektownego debiutu giełdowego tego technologicznego giganta z Bukaresztu. Automatyzacja procesów robotycznych to dziedzina o ogromnym potencjale wzrostu, a UiPath jest jednym z kluczowych graczy na tym rynku. Ponadto firma ma stabilną bazę klientów i znaczną przewagę pod względem doświadczenia i zarządzania przychodami w porównaniu do swoich konkurentów. Więc dlaczego inwestorzy widzą to inaczej?

UiPath stracił prawie połowę swojej wartości od czasu IPO, ponieważ rynek zakwestionował jego skalowalność i zdolność do generowania wzrostu. Ale to są typowe problemy dla wszystkich firm programistycznych. Najprawdopodobniej UiPath jest niedowartościowany, a perspektywy powinny być bardziej korzystne niż odzwierciedla to jego cena.

W centrum uwagi:

RobinHood

W 2021 roku RobinHood był ukochanym Wall Street i wschodzącą gwiazdą Doliny Krzemowej.  Od swojego szczytowego rekordu w sierpniu ubiegłego roku, akcje Robinhood straciły sześciokrotnie swoją wartość. Na zawsze firma straciła ponad 3 miliardy USD i ponad 420 milionów USD w ostatnim kwartale. Przy całkowitych przychodach powyżej 1,9 miliarda USD, platforma handlowa ma zdecydowanie widoczną trakcję.

Mimo to inwestorzy kwestionują jej długoterminową rentowność.  Jedynym możliwym wyjściem na tym etapie wydaje się przejęcie przez większą firmę maklerską.

Towary:

Nafta

W pierwszych dniach fali Omikronu ceny ropy naftowej miały szarą perspektywę. Lockdowny i spadek podróży międzynarodowych to tylko niektóre z czynników, które przyczyniły się do spadku cen ropy poniżej 70 USD. W ciągu zaledwie pięciu tygodni sytuacja zmieniła się drastycznie, a ropa surfuje na fali wzrostowej.
Omikron jest zmieniaczem gry dla rynku ropy naftowej, ponieważ sprawił, że COVID-19 stał się endemiczny i zapoczątkował nowy okres, w którym ludzie będą współistnieć z wirusem. W związku z tym podstawy konsumpcji ropy naftowej są na zielono, podczas gdy podaż jest bardziej zmienna niż kiedykolwiek.

Jeśli napięcia między Rosją a Ukrainą przerodzą się w konflikt zbrojny, cena ropy naftowej mogłaby łatwo wzrosnąć do 100 USD, a OPEC może nie być w stanie lub nie chcieć zwiększyć produkcji, aby ustabilizować ceny.

Perspektywy rynku

Indeks Dow Jones zatrzymał spadek i zakończył tydzień na plusie, znajdując wsparcie na poziomie 34 700. Niedawne ogłoszenie Fed o masywnej podwyżce stóp procentowych może  zapoczątkować strukturalny spadek rynku i może wywołać masową wyprzedaż na wszystkich rynkach akcji.

Bitcoin zakończył tydzień w pobliżu 38 000 USD, lekko odzyskując straty zarejestrowane w styczniu. Korekta powinna się kontynuować, a Bitcoin może przetestować poziom 30 000 USD w ciągu najbliższego miesiąca.

Uncja złota spadła w zeszłym tygodniu, zamykając się poniżej 1 800 USD, ponieważ rynek akcji był nieco bardziej optymistyczny. Przewidywalna kontrakcja rynku i inflacyjny kontekst to dobre argumenty za wzrostem cen złota.