Nadmierne podwyższanie cen

Hiperinflacja, bezprecedensowy wzrost długu publicznego, bycze ceny akcji, luzowanie ilościowe… W równaniu opisującym dynamikę rynku jest zbyt wiele niewiadomych. Co więcej, związek między różnymi zmiennymi jest daleki od prostolinijnego. Co napędza rosnącą inflację? Czy inflacja jest sztuczna?

Główny narracja mówi, że nadmiar pieniędzy wstrzykiwanych do gospodarki wynika z funduszy ratunkowych Covid, masowego zakupu aktywów przez Fed lub niskooprocentowanego kredytowania. Nadmierna płynność napędzała popyt konsumentów i spowodowała szybki wzrost cen. Ponadto napływ pieniędzy na rynki akcji podniósł ceny akcji, zwłaszcza w sektorze technologicznym.

Należy pamiętać, że w pierwszych dniach pandemii analitycy spodziewali się deflacyjnego efektu wynikającego z niższego obrotu gospodarczego. Deflacja pozostała jednak iluzoryczna, podczas gdy inflacja stała się rzeczywistością.

Pierwszy rok pandemii zaznaczył wyraźny zwrot w realnej gospodarce w kierunku digitalizacji. Firmy i dostawcy, którzy nie mogli dopasować się do cyfrowego świata, pozostali poza rynkiem. W związku z tym firmy technologiczne, takie jak Amazon czy Alibaba, zyskały niemal monopol. Quasi-monopol stwarza korzystne warunki do podwyższania cen.

Podwyższanie cen występuje, gdy kluczowi dostawcy na rynku mają możliwość podnoszenia cen towarów, usług lub surowców powyżej wartości rynkowej.

Ceny wzrosły w czasie pandemii, ponieważ łańcuch dostaw jest pod kontrolą niewielkiej liczby globalnych firm, które mają wystarczającą siłę, aby zwiększyć swoje marże i przenieść wzrost cen na konsumentów końcowych.

Podwyższanie cen wyjaśnia również silny wzrost akcji technologicznych, ponieważ elastyczność cenowa dobrze sprzedaje się inwestorom. Obecna bańka jest wynikiem przekształcenia globalnego handlu i łańcucha dostaw. Odzwierciedla konsolidację sektora i tworzenie monopoli na różnych rynkach.

Jeśli byłby to ogólny problem inflacyjny, widzielibyśmy wzrost cen w stosunkowo równych ilościach w całym spektrum, niezależnie od rodzaju towaru. Takie rzeczy jak koszt drewna, przedmioty takie jak samochody, zarówno nowe, jak i używane, oraz inne rodzaje przedmiotów, które opierają się na wysyłce i kontenerach transportowych przywożonych z zagranicy. Są to bardzo specyficzne dla sektora, co oznacza, że ​​są spowodowane problemami z łańcuchem dostaw. Rep. Alexandria Ocasio-Cortez, amerykańska polityk

Przegląd rynku

Amerykański Urząd Statystyki Pracy poinformował, że w grudniu 2021 r. gospodarka USA stworzyła 467 000 miejsc pracy poza rolnictwem. Liczby te przebiły oczekiwania analityków, którzy prognozowali 150 000 miejsc pracy. Ogłoszenie podkreśla silne ożywienie amerykańskiej gospodarki pomimo znaczącego wzrostu płac i wpływu wariantu Omikron koronawirusa. Ogólne bezrobocie wzrosło do 4% z 3,9% w poprzednim miesiącu.

Rynek przyjął wiadomość z entuzjazmem, a Dow Jones odbił się powyżej 35 000 po znacznych stratach w styczniu.

Ceny ropy naftowej są bycze, co podkreśla, że ​​obrót w realnej gospodarce jest na ścieżce wzrostowej.

W centrum uwagi:

Standard Lithium

Hindenburg Research, wiodąca instytucja specjalizująca się w aktywnym short-sellingu, opublikowała kolejny przekonujący raport dotyczący Standard Lithium, firmy z siedzibą w Vancouver zajmującej się wydobyciem litu.

Według renomowanej firmy badawczej Standard Lithium to nic innego jak wyidealizowany blef, który surfuje na fali technologii EV. Baterie litowe są niezbędne do przyspieszenia rozwoju pojazdów elektrycznych, ale wydobywanie metali ziem rzadkich jest złożonym zadaniem.

Standard Lithium twierdzi, że posiada technologię, która rewolucjonizuje wydobycie litu. Niemniej jednak firma nie wykazuje żadnych przychodów, a jej kadra zarządzająca była wcześniej zaangażowana w podobne firmy, które oszukiwały inwestorów.

Kryptowaluty:

Bitcoin

Po kilku tygodniach ciągłej kontrakcji Bitcoin zakończył tydzień na dodatnim terytorium, wspinając się powyżej 40 000 USD. Ścieżka wiodącej kryptowaluty jest zdecydowanie uzależniona od ruchów na rynku akcji. Bitcoin ma tendencję do naśladowania trendu kluczowych indeksów, podkreślając nadmiar lub niedobór płynności.

Chociaż w krótkim okresie wzrost Bitcoina jest dobrą wiadomością, w długim okresie zagraża jego pozycji jako alternatywnej inwestycji, która powinna być przynajmniej teoretycznie niezależna od finansów opartych na walutach fiat.

W centrum uwagi:

Uber

Uber Technologies zakończył tydzień w efektowny sposób, osiągając silny zwrot w ostatniej sesji handlowej w kontekście ogólnego byczego sentymentu. Globalny lider w dziedzinie mobilności odnotował rekordowe poziomy rezerwacji, a usługi carsharingu wróciły do poziomu sprzed COVID-19. Niemniej jednak jego pozycja rynkowa jest nadal krucha, a wielu lokalnych konkurentów wkracza do gry. Co więcej, inflacja cenowa sprawiła, że ​​Uber stał się mniej przystępny cenowo niż w początkowych latach.

Uber bez wątpienia stoi na rozdrożu i inwestorzy potrzebują zapewnienia co do perspektyw wzrostu w przewidywalnej przyszłości.

W centrum uwagi:

10-letnie obligacje skarbowe USA

Rentowność 10-letnich obligacji skarbowych USA wzrosła do 1,925% w kontekście danych makroekonomicznych wskazujących na silne ożywienie amerykańskiej gospodarki. Rentowność osiągnęła najwyższy poziom od początku pandemii. Rynek oczekuje, że wszystkie warunki są spełnione, aby podnieść stopy procentowe w marcu. W ciągu ostatnich dwóch lat Fed zdecydował się utrzymać stopy procentowe na niskim poziomie, aby uniknąć recesji gospodarczej i wynikającego z niej kryzysu rynkowego.

Następnym wskaźnikiem do obserwowania jest szacunek inflacji na styczeń, który może zadecydować o obecnym trendzie.

Perspektywy rynkowe

Indeks Dow Jones zatrzymał spadek i zakończył tydzień na byczej nucie, znajdując wsparcie na poziomie 35 000. Następnym wskaźnikiem do obserwowania jest szacunek inflacji na styczeń, który może zadecydować o obecnym trendzie.

Bitcoin zakończył tydzień powyżej 41 000 USD, odnotowując silne ożywienie po stratach zanotowanych w styczniu. Podwyżka stóp procentowych może wygenerować nowe korekty cen, a Bitcoin może przetestować poziom 30 000 USD w ciągu najbliższego miesiąca.

Uncja złota zakończyła tydzień powyżej 1800 USD bez wyraźnego kierunku, ponieważ rynek akcji był nieco bardziej optymistyczny. Przewidywalna kontrakcja rynku i kontekst inflacyjny są dobrymi argumentami za wzrostem cen złota.