Sałata Wygrała

W tym tygodniu Foxconn ogłosił ambitne plany, Netflix odnotował powrót do wzrostu, a prezydent USA zatwierdził kolejną sprzedaż ropy naftowej ze Strategic Petroleum Reserve. Ale prawdę mówiąc, Wielka Brytania ponownie dominowała w nagłówkach przez cały tydzień. Nowy minister finansów kraju zniszczył większość tego, co pozostało z kontrowersyjnego planu gospodarczego rządu. Bank Anglii zaprzeczył doniesieniom o opóźnieniu sprzedaży swoich obligacji. Nowe dane wykazały, że inflacja w Wielkiej Brytanii powróciła do 40-letniego szczytu we wrześniu. I wreszcie Liz Truss ogłosiła rezygnację z funkcji premiera Wielkiej Brytanii. Siedem dni przed tym wydarzeniem Daily Star rozpoczął transmisję na żywo, aby sprawdzić, czy Truss przetrwa dłużej niż sałata lodowa o 10-dniowym okresie przydatności do spożycia. Werdykt: sałata wygrała.

Makro

W poniedziałek nowy brytyjski minister finansów – Jeremy Hunt – zniszczył większość tego, co pozostało z kontrowersyjnego programu gospodarczego premier Liz Truss, który wystraszył rynki i doprowadził do spadku waluty i obligacji kraju. Hunt ogłosił, że rząd rezygnuje z wcześniej ogłoszonych cięć podatków i zmniejsza wsparcie dla rachunków za energię od kwietnia, w ramach wysiłków na rzecz przywrócenia porządku w finansach publicznych Wielkiej Brytanii. Ale wraz z „planem wzrostu” Truss wyrzuconym do kosza, rośnie ryzyko recesji w Wielkiej Brytanii. W rzeczywistości odbudowa Wielkiej Brytanii po pandemii znacznie opóźnia się w porównaniu z jej partnerami z G7.

Pomimo zmiany kursu, zmienność na rynku obligacji wywołana nieudanym planem gospodarczym Truss trwa do dziś, a dramat jeszcze się nie skończył. Na przykład FT opublikował w poniedziałek artykuł, w którym stwierdzono, że Bank Anglii (BoE) opóźnia sprzedaż miliardów funtów obligacji rządowych w celu zwiększenia stabilności na rynkach gildii (tj. brytyjskich obligacji rządowych). BoE już opóźnił rozpoczęcie sprzedaży 838 miliardów funtów gildii (zakupionych w ramach programu luzowania ilościowego) z 6 października do końca tego miesiąca. A według FT, bank centralny miałby ulec presji inwestorów na dalsze wstrzymanie się do czasu, gdy rynek gildii stanie się spokojniejszy. Ale tego samego popołudnia BoE zaprzeczył doniesieniom FT, co spowodowało ponowny spadek obligacji brytyjskich.

Następnego dnia opublikowano nowe dane, które wykazały, że inflacja w Wielkiej Brytanii powróciła do dwucyfrowej wartości we wrześniu, a ceny konsumpcyjne wzrosły o ponad oczekiwane 10,1%. To przyspieszenie w stosunku do 9,9% odnotowanego w sierpniu i odpowiada 40-letniemu szczytowi osiągniętemu w lipcu. Jednym z głównych winowajców były ceny żywności, które wzrosły o 14,8% w porównaniu z rokiem poprzednim. W ujęciu miesięcznym ceny konsumpcyjne wzrosły o 0,5% we wrześniu. Ogólnie rzecz biorąc, dane te wskazują na inflację znacznie powyżej celu BoE wynoszącego 2%, co zwiększa presję na bank centralny, aby w przyszłym miesiącu znacznie podnieść stopy procentowe. W rzeczywistości traderzy obstawiają obecnie, że BoE podniesie stopy procentowe o pełny punkt procentowy na swoim posiedzeniu 3 listopada. Chociaż pomoże to nieco ochłodzić inflację, istnieje ryzyko, że ceny konsumpcyjne ponownie przyspieszą na początku przyszłego roku po tym, jak rząd złagodzi swoje wsparcie dla rachunków za energię gospodarstw domowych.

I wreszcie, aby upewnić się, że Wielka Brytania zakończyła tydzień dramatycznie, Liz Truss ogłosiła w czwartek rezygnację z funkcji premiera Wielkiej Brytanii. Biorąc pod uwagę zamieszanie gospodarcze i rynkowe, które jej rząd wywołał w ciągu ostatnich kilku tygodni, inwestorzy przyjęli rezygnację z otwartymi ramionami: po ogłoszeniu tej wiadomości wysłali funta, brytyjskie akcje i obligacje w górę. Nowy premier ma objąć urząd do 28 października.

Akcje

Foxconn – największy na świecie producent elektroniki kontraktowej (pomyśl o iPhonie, iPadzie, Kindle, Xboxie i innych) – ogłosił w tym tygodniu wielkie plany. Po podbiciu rynku elektroniki użytkowej (firma produkuje około 40-45% całej elektroniki użytkowej sprzedawanej na świecie), Foxconn dąży do zdobycia rynku pojazdów elektrycznych. Firma chce w długim okresie produkować prawie połowę wszystkich pojazdów elektrycznych sprzedawanych na świecie, ogłosiła w poniedziałek, prezentując dwa nowe prototypowe pojazdy elektryczne do sprzedaży przez markowe firmy motoryzacyjne. Aby to wyjaśnić, Foxconn dąży do budowania pojazdów elektrycznych swoich klientów od podwozia w górę, ale nie ma zamiaru sprzedawać pojazdów pod własną marką. Firma ma nadzieję zdobyć 5% udział w globalnym rynku pojazdów elektrycznych do 2025 roku, co będzie odpowiadać około 31 miliardom dolarów przychodów.

Przechodząc do innych spraw, w tym tygodniu rozpoczęły się wyniki Big Tech, a Netflix opublikował swoje najnowsze wyniki we wtorek wieczorem. Po utracie abonentów w pierwszej połowie roku, gigant strumieniowania odnotował wzrost w ostatnim kwartale, dodając 2,4 miliona klientów i przekraczając własne prognozy, a także prognozy analityków wynoszące 1 milion. To pomogło firmie zwiększyć przychody i zysk, które również znacznie przekroczyły oczekiwania analityków. Netflix odnotował wzrost we wszystkich regionach świata i poinformował, że spodziewa się pozyskania kolejnych 4,5 miliona abonentów na całym świecie w tym kwartale. To wystarczyło, aby przekonać inwestorów, aby zignorowali gorsze niż oczekiwano prognozy zysków firmy na tle silnego dolara: po ogłoszeniu tej wiadomości wysłali akcje firmy w górę o 14%. Ale dla kontekstu, akcje firmy nadal spadły o ponad 50% w tym roku.

Chociaż inwestorzy od dawna oceniali Netflix na podstawie liczby abonentów, których firma dodaje co kwartał, firma próbuje skłonić ich do rozważenia bardziej tradycyjnych wskaźników finansowych, takich jak przychody i zysk operacyjny – zwłaszcza, że wzrost liczby klientów dojrzewa na jej głównych rynkach. Firma planuje zwiększyć przychody poprzez wprowadzenie w listopadzie wersji usługi strumieniowania z reklamami i naliczanie opłat za współdzielenie haseł w przyszłym roku. Firma poinformowała, że ​​z tymi dwoma potencjalnymi nowymi źródłami przychodów nie będzie już podawać inwestorom prognoz dotyczących liczby abonentów. I wreszcie, w ukłuciu dla swoich rywali, Netflix stwierdził, że jego konkurenci inwestują duże środki w celu zwiększenia liczby abonentów i zaangażowania, a wszyscy tracą na tym pieniądze, a łączna strata operacyjna w 2022 roku wyniesie ponad 10 miliardów dolarów (szacunki Netflixa). Natomiast Netflix ma w tym roku osiągnąć zysk operacyjny w wysokości od 5 do 6 miliardów dolarów.

Towary

W środę prezydent USA Joe Biden zatwierdził sprzedaż 15 milionów baryłek ropy naftowej ze Strategic Petroleum Reserve w grudniu. Chociaż prezydent nalegał, że ten ruch „w ogóle nie jest motywowany politycznie”, prawdopodobnie jest to próba złagodzenia wysokich cen benzyny, które stały się obciążeniem dla Demokratów w nadchodzących wyborach pośrednich w przyszłym miesiącu. W końcu ceny benzyny, które wynoszą nieco poniżej 4 dolarów za galon, są o prawie 60% wyższe niż w styczniu 2021 roku, kiedy Biden objął urząd. Sprzedaż kolejnych 15 milionów baryłek do końca roku zakończyłaby uwolnienie 180 milionów baryłek, które Biden zobowiązał się wstrzyknąć na rynek w marcu.

W przyszłym tygodniu

Sezon publikowania wyników finansowych trwa, a inwestorzy skupiają się na Big Tech: Alphabet (Google), Microsoft, Amazon, Meta Platforms (Facebook) i Apple mają opublikować wyniki w przyszłym tygodniu. Te giganty technologiczne stanowią łącznie ogromną część wartości amerykańskiego rynku akcji, więc ich aktualizacje dotyczące wyników finansowych będą miały duże znaczenie dla szerszego rynku. Dołączą do nich firmy społecznościowe Twitter i Pinterest. Na froncie gospodarczym w poniedziałek otrzymamy wstępne dane PMI z USA, Wielkiej Brytanii i strefy euro, a w czwartek raport dotyczący PKB USA za trzeci kwartał. Również w czwartek odbędzie się posiedzenie Europejskiego Banku Centralnego (traderzy obstawiają podwyżkę stóp procentowych o 75 punktów bazowych).