Wszystkie oczy zwrócone na Nvidię
listopada 23
Na co czekasz?Zacznij zarabiać dzisiaj
Narzędzia
Rynki
Więcej
Źródła
Porównaj
Aplikacja mobilna do zarabiania
Odkryj świat finansów w swojej kieszeni
©
2024
Wszelkie prawa zastrzeżone
Koszyk
Koszyk
Oto niektóre z najważniejszych wydarzeń z ubiegłego tygodnia:
Dowiedz się więcej o tych wydarzeniach w tym tygodniowym przeglądzie.
W dobrych wiadomościach dla Chin, MFW w tym tygodniu podwyższył prognozy wzrostu dla drugiej co do wielkości gospodarki świata. Instytucja oczekuje teraz, że gospodarka Chin wzrośnie o 5% w tym roku, podnosząc swoją prognozę z 4,6% zaledwie kilka tygodni temu, aby odzwierciedlić silny wzrost na początku 2024 roku i dodatkowe wsparcie ze strony rządu. MFW uważa, że dynamika utrzyma się również w przyszłym roku, podnosząc prognozę wzrostu na 2025 rok do 4,5% z 4,1%. Ale ta bardziej optymistyczna perspektywa wiązała się również z pewnymi ostrzeżeniami, a MFW powtórzył wezwania do rządu Chin, aby ograniczył politykę przemysłową, która mogłaby wpłynąć na partnerów handlowych, i zwiększył wysiłki w celu zwiększenia popytu krajowego. Komentarze te pojawiły się w obliczu rosnących obaw partnerów handlowych Chin, że jego polityka przemysłowa tworzy nadwyżkę w sektorach takich jak pojazdy elektryczne i energia odnawialna.
Oczekuje się, że coraz więcej chińskich firm technologicznych zwróci się do obligacji konwertowalnych w celu finansowania skupu akcji po tym, jak dwie duże firmy pozyskały w ubiegłym tygodniu łącznie 6,5 miliarda dolarów za pomocą takich papierów wartościowych. Obligacje konwertowalne są podobne do zwykłych obligacji, z tą różnicą, że można je zamienić na akcje w późniejszym terminie - zazwyczaj jeśli lub kiedy akcje osiągną określoną z góry cenę. Ponieważ wiąże się z tym dodatkowa korzyść, obligacje konwertowalne zazwyczaj przynoszą niższe odsetki niż zwykłe obligacje. Pozwala to firmom na tańsze pożyczanie pieniędzy bez natychmiastowego obniżania wartości swoich akcji poprzez emisję nowych akcji.
Ze względu na niższe koszty obligacje konwertowalne stają się atrakcyjną opcją dla pożyczkobiorców w środowisku wysokich stóp procentowych. Wyczuwając okazję, największe chińskie firmy technologiczne, które wydają miliardy dolarów na skup własnych akcji w celu podniesienia spadających cen akcji, coraz częściej zwracają się do rynku obligacji konwertowalnych w celu pozyskania środków. W zeszłym tygodniu JD.com z powodzeniem wyemitował obligacje konwertowalne o wartości 2 miliardów dolarów, a chętni inwestorzy kupili więcej niż początkowy cel wynoszący 1,5 miliarda dolarów. Kilka dni później Alibaba sprzedał 4,5 miliarda dolarów długu, który można zamienić na akcje - rekord dla obligacji konwertowalnych denominowanych w dolarach przez azjatycką firmę.
W marcu Bank Japonii dokonał pierwszej podwyżki stóp procentowych od 2007 roku, rezygnując z ośmiu lat ujemnych stóp procentowych, ponieważ stał się coraz bardziej pewny, że jego długa walka z deflacją niszczącą gospodarkę została wreszcie wygrana. Ale ponieważ stopa inflacji w Japonii utrzymuje się na poziomie lub powyżej celu banku centralnego wynoszącego 2% przez 25. miesiąc z rzędu w kwietniu, traderzy obstawiali dalsze podwyżki kosztów pożyczania w tym roku. Co więcej, bank centralny jest pod coraz większą presją, aby podnieść stopy procentowe w odpowiedzi na spadek jena do 34-letniego minimum, pomimo wielokrotnych interwencji japońskich władz w celu wzmocnienia waluty.
Te czynniki przyczyniły się do tego, że rentowność 10-letnich obligacji skarbowych Japonii wzrosła w ubiegłym tygodniu powyżej 1% - poziom nie widziany od maja 2013 roku. Ten ruch stał się możliwy dzięki decyzji BoJ podjętej na początku tego roku o porzuceniu programu kontroli krzywej rentowności, który obejmował jawne ograniczenie rentowności długoterminowych obligacji. Warto zauważyć, że pomimo porzucenia tej taktyki, bank centralny zobowiązał się do kontynuowania skupu długoterminowych obligacji skarbowych, aby uniknąć wstrząsów na rynkach finansowych. Ale kilka tygodni temu zaskoczył traderów, kupując mniejszą niż oczekiwano ilość obligacji skarbowych, co doprowadziło do dalszego wzrostu rentowności 10-letnich obligacji.
Patrząc w przyszłość, chociaż BoJ może jeszcze bardziej ograniczyć zakupy obligacji, mało prawdopodobne jest, aby całkowicie je zatrzymał lub zaczął je sprzedawać. Zamiast tego urzędnicy uważają, że dopuszczenie do wygaśnięcia posiadanych przez nich obligacji naturalnie zmniejszy rozmiar ogromnego portfela banku centralnego. Roczne wygaśnięcia z portfela wyniosą około 70 bilionów jenów w ciągu najbliższych kilku lat, ale ponieważ BoJ kupuje obligacje w ułamku tego tempa, nawet niewielkie korekty harmonogramu zakupów mogą doprowadzić do spadku portfela. To z kolei mogłoby prowadzić do jeszcze wyższych rentowności obligacji.
Amerykański przemysł naftowy i gazowy dokonał w 2023 roku zakupów za 250 miliardów dolarów, ponieważ duże firmy chciały przejąć najlepsze pozostałe zasoby łupkowe w kraju i skonsolidować niegdyś rozdrobniony sektor. Exxon i Chevron dokonały masowych przejęć w październiku ubiegłego roku, podpisując umowy o wartości odpowiednio 60 miliardów dolarów i 53 miliardów dolarów. To wywołało serię przejęć, a firmy takie jak Occidental Petroleum i Diamondback Energy wkrótce poszły w ich ślady. Ta ostatnia przebiła ofertę ConocoPhillips, aby przejąć Endeavor Energy - jednego z najbardziej poszukiwanych prywatnych producentów ropy naftowej w USA. Tak więc, aby nie zostać w tyle, ConocoPhillips zgodził się w środę na przejęcie Marathon Oil w transakcji o wartości 17 miliardów dolarów w całości w akcjach.
To było szybkie: zaledwie kilka miesięcy po uruchomieniu, ETF bitcoina BlackRocka wyprzedził pod względem wielkości dziesięcioletni fundusz Grayscale, gromadząc od momentu notowań na początku roku prawie 20 miliardów dolarów aktywów. To czyni iShares Bitcoin Trust BlackRocka największym funduszem na świecie dla oryginalnej kryptowaluty, napędzanym napływem 16,5 miliarda dolarów i wzrostem ceny bitcoina od debiutu ETF-u 11 stycznia. Inwestorzy wycofali 17,7 miliarda dolarów z funduszu Grayscale w tym samym okresie, głównie ze względu na znacznie wyższą opłatę (fundusz został przekształcony z trustu w ETF 11 stycznia, ale zachował opłatę w wysokości 1,5% - o ponad punkt procentowy wyższą niż u nowych uczestników rynku).
Ogólne Ostrzeżenie
Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani rekomendacji zakupu lub sprzedaży. Inwestycje wiążą się z ryzykiem, w tym z możliwością utraty kapitału. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji wyników przyszłych. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych rozważ swoje cele finansowe lub skonsultuj się z wykwalifikowanym doradcą finansowym.
Nie
Trochę
Dobrze
