Cła Trumpa wstrząsają rynkami
lutego 15
Na co czekasz?Zacznij zarabiać dzisiaj
Narzędzia
Rynki
Więcej
Źródła
Porównaj
Aplikacja mobilna do zarabiania
Odkryj świat finansów w swojej kieszeni
©
2025
Wszelkie prawa zastrzeżone
Oto niektóre z najważniejszych wydarzeń z ostatniego tygodnia:
Dowiedz się więcej o tych wydarzeniach w tym tygodniowym przeglądzie.
Nowe dane z tego tygodnia wykazały, że ceny konsumpcyjne w USA wzrosły w wrześniu o 2,4% w porównaniu z rokiem poprzednim, co oznacza niewielki spadek w stosunku do tempa 2,5% z sierpnia. Chociaż jest to szósty miesiąc z rzędu spadku inflacji, wynik ten był nieco wyższy od prognoz ekonomistów, którzy oczekiwali 2,3%. Dodatkowo, inflacja bazowa, która eliminuje zmienne ceny żywności i energii, aby lepiej ocenić podstawowe presje cenowe, wzrosła do 3,3%. Ekonomiści spodziewali się, że wskaźnik pozostanie na poziomie 3,2% z sierpnia. Wyższa niż oczekiwano inflacja, w połączeniu z silnym raportem o zatrudnieniu w USA z zeszłego tygodnia, prawdopodobnie zaostrzy debatę nad tym, czy Fed powinien zdecydować się na niewielką obniżkę stóp procentowych, czy też wstrzymać się po większej redukcji z września. Na razie traderzy obstawiają obniżkę o ćwierć punktu procentowego na listopadowym posiedzeniu Fed.
Akcje chińskie gwałtownie wzrosły po ponownym otwarciu w poniedziałek po tygodniowych wakacjach, kontynuując silny rajd wywołany ogłoszeniem w zeszłym miesiącu szerokiego pakietu bodźców mających na celu pobudzenie gospodarki. Indeks CSI 300 blue-chipów spółek notowanych w Szanghaju i Shenzhen otworzył się w poniedziałek o 10,8% wyżej, ale później zmniejszył zyski, zamykając sesję wzrostem o 5,9%, przy rekordowej wartości obrotu na poziomie 2,6 biliona juanów (368 miliardów dolarów). Utrata dynamiki w ciągu dnia nastąpiła po tym, jak briefing rządowy, który miał przedstawić więcej środków stymulujących gospodarkę, rozczarował inwestorów.
Natomiast indeks Hang Seng China Enterprises, który śledzi chińskie akcje notowane w Hongkongu, spadł w poniedziałek o 9,4% – wymazując wszystkie zyski z poprzednich pięciu sesji. Jednak pewna konwergencja między tymi dwoma rynkami była oczekiwana, ponieważ inwestorzy odeszli od akcji hongkońskich, które zyskały na wartości, gdy chińskie rynki krajowe były zamknięte na Złoty Tydzień, i przeszli na akcje notowane na kontynencie – głównych beneficjentów pakietu bodźców z zeszłego miesiąca.
Wzrost CSI 300 w poniedziałek oznaczał jego dziesiątą z rzędu sesję wzrostów, co podzieliło inwestorów co do tego, co będzie dalej. Z jednej strony, niektórzy giganci Wall Street, w tym Goldman Sach, HSBC i BlackRock, stali się optymistyczni w stosunku do tego niegdyś znienawidzonego indeksu i przewidują dalsze wzrosty. Na przykład Goldman Sachs w zeszłym tygodniu (tj. przed poniedziałkowym dużym skokiem) stwierdził w notatce badawczej, że chińskie akcje mogą wzrosnąć o kolejne 15-20%, jeśli władze dotrzymają swoich obietnic, wskazując na takie czynniki, jak poniżej średniej wyceny, poprawiające się zyski i niskie zaangażowanie globalnych inwestorów.
Z drugiej strony, niektórzy inwestorzy argumentują, że rajd poszedł za daleko. Przykładem jest to, że dzień po poniedziałkowym silnym rajdzie CSI 300 spadł o 7%, przerywając 10-dniową serię wzrostów. Część sceptycyzmu inwestorów wynika z faktu, że władze nie wprowadziły jeszcze agresywnych środków mających na celu pobudzenie popytu konsumpcyjnego, który jest postrzegany jako kluczowy brakujący element dla gospodarki. W końcu obniżenie kosztów pieniądza nie pobudzi wzrostu, jeśli chińscy konsumenci nadal będą niechętni do wydawania pieniędzy.
Mimo to władze powiedziały w tym tygodniu, że są pewne osiągnięcia swoich celów gospodarczych, obiecując dodatkowe przyszłe wsparcie dla napędzania wzrostu. Ale nie wszyscy podzielają ich optymizm. Na przykład Bank Światowy powiedział w tym tygodniu, że spodziewa się dalszego osłabienia chińskiej gospodarki w 2025 roku – nawet po uwzględnieniu tymczasowego impulsu ze strony ostatnich środków stymulujących. Bardziej szczegółowo, instytucja spodziewa się, że druga co do wielkości gospodarka świata rozwinie się w przyszłym roku o 4,3%, w dół z szacowanych 4,8% w 2024 roku. Dla porównania, chiński rząd ustalił oficjalny cel wzrostu na około 5% w tym roku.
Ten tydzień oznaczał oficjalny początek sezonu sprawozdań finansowych za trzeci kwartał w USA, a takie duże firmy jak PepsiCo, Delta Air Lines, BlackRock, JPMorgan i Wells Fargo opublikowały swoje najnowsze aktualizacje. Inwestorzy uważnie śledzą ten okres sprawozdawczy, aby sprawdzić, czy zyski korporacyjne mogą utrzymać około 20% rajd S&P 500 w 2024 roku, który dodał ponad 8 bilionów dolarów do kapitalizacji rynkowej indeksu. Te zyski były w dużej mierze napędzane oczekiwaniami złagodzenia polityki pieniężnej i odpornych perspektyw zysków, pomimo niepewności związanej ze stopami procentowymi, napięciami geopolitycznymi, wycenami akcji i zbliżającymi się wyborami prezydenckimi w USA.
Jednak analitycy wydają się mniej optymistyczni i obniżają swoje szacunki zysków w większym stopniu niż zwykle. 30 czerwca szacunkowe tempo wzrostu zysków S&P 500 rok do roku za trzeci kwartał wynosiło 7,8%, ale dziś spadło do 4,2%. Oznacza to, że szacunek zysków na akcję (EPS) za trzeci kwartał dla S&P 500 spadł o 3,9% w ciągu ostatnich trzech miesięcy – więcej niż 5-letnia i 10-letnia średnia 3,3% (analitycy zazwyczaj obniżają swoje prognozy w ciągu kwartału). Na poziomie sektorowym dziewięć z jedenastu sektorów odnotowało spadek szacunków EPS w trzecim kwartale, z czego największy spadek odnotowały sektory energetyczny (19,2%) i materiałów (9,4%). Z drugiej strony, sektor technologii informacyjnych jest jedynym, który odnotował wzrost szacunków EPS w tym okresie.
Mimo to nie wszystko jest złe. Jeśli tempo wzrostu na poziomie 4,2% utrzyma się, będzie to piąty z rzędu kwartał wzrostu zysków rok do roku dla S&P 500. Analitycy nadal uważają również, że indeks odnotuje dwucyfrowy wzrost zysków od czwartego kwartału. Ogólnie rzecz biorąc, oczekują, że indeks osiągnie wzrost zysków rok do roku na poziomie 9,8% w 2024 roku i 14,9% w 2025 roku.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), największy na świecie producent chipów kontraktowych z 60% udziałem w rynku, odgrywa kluczową rolę w branży AI. Podczas gdy firmy takie jak Nvidia i AMD skupiają się na projektowaniu zaawansowanych chipów potrzebnych do szkolenia modeli AI, większość produkcji zlecają TSMC. To wyjaśnia, dlaczego cena akcji firmy wzrosła ponad dwukrotnie od czasu uruchomienia ChatGPT. A w tym tygodniu TSMC ogłosiło, że przychody za trzeci kwartał wzrosły o ponad oczekiwane 39% w porównaniu z rokiem poprzednim. (Firma zazwyczaj podaje aktualizację przychodów przed oficjalnym opublikowaniem swoich wyników).
Ten silny wynik potwierdza przekonanie niektórych inwestorów, że wydatki na AI pozostaną na wysokim poziomie, ponieważ firmy i rządy konkurują o przewagę w tej nowej technologii. Jednak nie wszyscy inwestorzy są przekonani, a niektórzy ostrzegają, że firmy Big Tech mogą mieć problemy z utrzymaniem obecnego tempa inwestycji w infrastrukturę bez jasnego, możliwego do zmonetyzowania zastosowania AI. Czas pokaże, kto okaże się mieć rację…
Ogólne Ostrzeżenie
Niniejsza treść ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani rekomendacji zakupu lub sprzedaży. Inwestycje wiążą się z ryzykiem, w tym z możliwością utraty kapitału. Wyniki osiągnięte w przeszłości nie stanowią gwarancji wyników przyszłych. Przed podjęciem decyzji inwestycyjnych rozważ swoje cele finansowe lub skonsultuj się z wykwalifikowanym doradcą finansowym.
Nie
Trochę
Dobrze
%2FjjqkumDfGjhNxroL253Hc4.png&w=1200&q=100)
%2FMq4iTZiw8prgfxJGEMvYic.png&w=1200&q=100)
%2F7f84meppHCxfrMbfo83VVB.png&w=1200&q=100)
