Combater as desigualdades através dos mercados financeiros

Os distúrbios civis desencadeados pelo assassinato de George Floyd em 25 de maio revelaram novas facetas de desigualdade nos EUA, bem como em outros países desenvolvidos. Os políticos de vários campos se apressaram em propor novas políticas e regulamentações mais robustas, na esperança de acalmar a turbulência.

Mas, os formuladores de políticas e os políticos podem reduzir a desigualdade?  

A desigualdade não é nada além de uma externalidade negativa para a sociedade.  Quanto maiores forem as desigualdades, maior será o custo de lidar com seus subprodutos.  O desemprego estrutural, a onda de crimes ou o custo mais alto dos cuidados médicos são apenas alguns exemplos de externalidades negativas, geradas por desigualdades sociais. Ao longo da história recente, os economistas identificaram duas soluções diferentes para lidar com efeitos de transbordamento. A solução baseada em impostos é a mais popular entre governos e legisladores. O imposto pigouviano (nomeado após o economista inglês Pigou) considera o enriquecimento como a principal fonte de desigualdade. Ele visa redistribuir o dinheiro dos mais ricos para as camadas sociais mais baixas. Altos impostos e programas de bem-estar copiosos estiveram no centro do debate político nos últimos 50 anos.

A outra solução introduzida pelo economista americano Coase visa reduzir as externalidades negativas por meio de mecanismos baseados no mercado financeiro. De fato, a alta tributação reduz apenas aparentemente as desigualdades, mas no longo prazo, as diferenças entre as camadas sociais se tornam maiores. Governamentais os programas raramente fazem um bom trabalho quando precisam alocar orçamentos e financiar projetos sociais. Os mercados, por outro lado, são mais objetivos e precificam melhor a informação. Os mercados financeiros podem ser a solução certa que pode liberar o potencial de reduzir as desigualdades sociais.

O atual rali de empresas de tecnologia na bolsa de valores em meio à pandemia é um sinal de que o mundo está acelerando sua mudança para a digitalização. Ele representa a oportunidade perfeita para as empresas de tecnologia reunirem suas forças e investir em preparar as comunidades afetadas pelo desemprego para a nova revolução tecnológica. Os mercados financeiros poderiam financiar tais iniciativas e fornecer um sinal de preço sobre sua eficácia.

Enquanto a pobreza, a injustiça e a desigualdade grosseira persistirem em nosso mundo, nenhum de nós pode realmente descansar.
Nelson Mandela, Presidente da África do Sul

Visão geral do mercado

O mercado de ações sofreu uma correção significativa na quinta-feira, quando o Dow Jones perdeu quase 7%. O rali começou na semana passada, quando o Dow testou o nível de resistência de 27.000 explodiu em meio a temores de uma nova onda de infecções com o novo coronavírus. A queda no número de infecções nos EUA está estagnada, e o recente aumento no número de casos desinflou o otimismo para uma recuperação em forma de V.
O impacto no Nasdaq foi menor, mas o índice recuou após atingir seu pico histórico acima do limite de 10.000.

FX:

O fim do dólar americano?

Em nossa pesquisa semanal publicada em 3 de fevereiro, previmos que: Se o surto de coronavírus representa apenas uma fração da pandemia de gripe espanhola de 1918, as consequências para a economia dos EUA e a moeda americana seriam muito disruptivas. Quatro meses depois, o surto da pandemia prejudicou a economia dos EUA severamente e deslocou o comércio global. O dólar americano ganhou impulso durante os primeiros dias da epidemia, sendo percebido pelos investidores como um porto seguro. Ao longo das últimas quatro semanas, o dólar começa a perder terreno em ritmo acelerado, concedendo quase 17% para o Euro.  

Esta é a consequência da pandemia combinada com a turbulência social que assola os EUA? Com certeza, não é. O dólar é o mestre, mas também o escravo de seu papel hegemônico como a principal moeda de reserva do mundo.

O montante de transações mundiais negociadas em dólares americanos representa quase 70% do total, e isso garante a posição de liderança estratégica para a moeda americana. As “Guerras Comerciais” iniciadas pela atual administração, juntamente com a extraterritorialidade das leis americanas implementadas pela administração Obama, dissuadem os comerciantes globais de usar o dólar, enfraquecendo lenta, mas seguramente, sua posição.

Além disso, para lidar com o fardo financeiro do bloqueio, o governo federal dos EUA procurou fundo em seus bolsos. Portanto, o déficit do orçamento federal deve disparar para um nível recorde de 17,9% do produto interno bruto em 2020.

Se considerarmos o nível crescente da dívida dos EUA, todos os ingredientes para uma receita pessimista estão reunidos. O declínio do dólar americano é pregado regularmente desde a era Nixon, mas agora a ameaça não é de fora tanto quanto é de dentro.

Foco:

Zoom Comunicação de Mídias

WFH (trabalhar em casa) é uma abreviação que representava para muitos ao longo da última década um sonho que se tornou realidade durante a pandemia. Aluguéis altos em grandes metrópoles, longos tempos de deslocamento e equilíbrio precário entre trabalho e vida pessoal parecem ser já esquecidos.

O trabalho remoto abriu as portas para um novo setor que deve fornecer às empresas as ferramentas para organizar, monitorar e controlar o trabalho de funcionários remotos. O Zoom é o pioneiro deste setor, surgindo como a principal ferramenta de comunicação corporativa online durante a pandemia. A participação do Zoom quase dobrou de valor desde o início do coronavírus.

A comunicação não é o único desafio do trabalho remoto. Gestão e monitoramento de desempenho também são fatores cruciais. Portanto, o Agile metodologia para gerenciar e organizar equipes pode ganhar impulso significativo.  A participação da Atlassian, uma das empresas líderes que propõe uma solução para Agile aumentou mais de 28% desde fevereiro.

Perspectiva de mercado

Como previsto, o Dow Jones recuou abaixo de 26.000, devido a vendas técnicas e por temores de que as esperanças de recuperação fossem incorporadas de forma muito otimista no preço de mercado. A situação previsível no mercado de ações se tornará mais complexa à medida que nos aproximamos das eleições americanas. A probabilidade de reeleição de Trump está em uma baixa histórica desde que ele entrou na Casa Branca. Os bancos de Wall Street estão acelerando as doações para o candidato democrata, suas chances disparando em meio à turbulência social. A crise política pode levar a uma maior volatilidade durante o terceiro trimestre, dificultando assim o mercado recuperação. O dólar americano deve continuar seu lento recuo até o final do ano.

O Bitcoin tentou sem sucesso passar pelo nível de resistência de US$ 10.000 mas voltou abaixo de 9.500. Nossa visão de mercado é otimista em longo prazo para Brent, Ouro e Bitcoin.