Os mercados estão prontos para o Tio Joe?

As pesquisas mostram que a diferença entre Biden e Trump está crescendo mais rápido do que o muro na fronteira mexicana. Antes do surto da pandemia, a hipótese de trabalho era que os mercados financeiros estavam precificando a reeleição de Trump positivamente. Desde março, a probabilidade de Trump passar mais quatro anos na Casa Branca é baixa, e até mesmo seus apoiadores mais próximos estão resignados com a ideia de que uma mudança pode acontecer. Então, os mercados estão prontos para um novo presidente?

No início desta semana, os principais índices acionários mostraram muito otimismo em meio à saída do presidente Trump do hospital. Aparentemente, os mercados começam lentamente a agregar as informações relacionadas a um cenário em que Biden obterá as chaves. Curiosamente, os investidores acreditam em uma perspectiva positiva para os mercados financeiros no caso de Biden vencer. Foi uma mudança de paradigma massiva em comparação com alguns meses atrás, quando a maioria dos analistas estava prevendo um mergulho apocalíptico se Trump perdesse em novembro.  

Os últimos números de desemprego parecem bons, e as novas solicitações de seguro-desemprego estão no nível mais baixo desde março. E, ainda assim, o número de crentes na reeleição de Trump está diminuindo a cada dia.

O plano fiscal de Biden aumentaria os impostos que foram reduzidos por Trump.  Em condições normais, essa política enviaria um sinal negativo para os mercados. Assim, há algumas esperanças para políticas adicionais que poderiam impulsionar o economia. Os analistas esperam que os democratas aumentem os gastos no nível governamental e estadual. Esse influxo de dinheiro poderia impulsionar o consumo e, em contraste com uma flexibilização quantitativa contínua, poderia apoiar ainda mais o mercado de ações.

Mas, as coisas mudarão com certeza, e se Biden entrar na Casa Branca, poderemos ver algum rebalanceamento entre as ações líderes.  Se atualmente, as ações de tecnologia são as claras vencedoras da pandemia, após novembro poderemos esperar uma reorganização. Portanto, é o momento certo para uma realocação estratégica de carteiras. Diminuir o peso das estratégias de momento e aumentar a importância das ações pró-cíclicas poderia constituir uma alternativa justa.

Nosso futuro não pode depender apenas do governo. As soluções finais residem nas atitudes e nas ações do povo americano. Joe Biden, candidato presidencial

Visão geral do mercado

O mercado deu a impressão em setembro de que uma grande liquidação estava ocorrendo. Mas, após uma queda significativa, o mercado de ações se recuperou espetacularmente em meio à segunda onda da pandemia de coronavírus. O principal motor para essa reviravolta é a perspectiva de um novo pacote de estímulo. Este pacote inclui um resgate para as principais companhias aéreas americanas, que enfrentam falência devido a perdas massivas de faturamento. O otimismo observado no mercado de ações impacta positivamente outros mercados, incluindo commodities e Bitcoin.

O nível de volatilidade parece anormalmente baixo, dado o complexo quebra-cabeça de informações que afetam os preços de mercado. O único sinal que poderia disparar um alerta é a alta correlação entre os diferentes mercados.  Aparentemente, os formadores de mercado estão agindo de forma homogênea em todos os aglomerados. Portanto, poderíamos testemunhar oscilações significativas quando um desacoplamento ocorrer.

Foco:

Regeneron

Regeneron Pharmaceuticals é uma empresa de biotecnologia com sede em Nova York com mais de 30 anos de história. Seu principal produto é o coquetel de anticorpos REGN-COV2, que foi administrado ao presidente Trump, após sua infecção com coronavírus. Os resultados dos testes de Fase 3 indicam que o cura da Regeneron reduz o nível viral e melhora os sintomas.

A ação da Regeneron exibiu uma tendência positiva sustentada desde março de 2020. O anúncio de Trump sobre sua saúde sendo melhorada pela solução da Regeneron não gerou uma bolha repentina. Mas, não há dúvida de que a Regeneron é uma ação para acompanhar. Se a vacina levar mais tempo do que o esperado, a Regeneron pode tornar-se a única solução para combater a pandemia e o mercado dará o valor apropriado.

Foco:

Companhias aéreas

O novo pacote de estímulo inclui um resgate para as principais companhias aéreas americanas. Se aprovado pelo Congresso, poderia constituir um novo começo para esta indústria fortemente afetada pela pandemia. As companhias aéreas estavam entre as ações condenadas que não se beneficiaram da flexibilização quantitativa e do ralli de mercado observado desde março. Se o resgate for suficiente para cobrir o tempo até que uma cura ou uma vacina para COVID seja aprovada, então as ações das companhias aéreas poderiam estar significativamente subvalorizadas.

Commodities:

Petróleo

A última semana de setembro não foi boa para o petróleo bruto, seu preço de mercado caindo abaixo de 40 USD.  Nesta semana, os preços do petróleo experimentam um rali. A OPEP anunciou que, com base em suas estimativas, o problema do excesso de oferta é atrás. Se outro excesso de oferta for improvável, significa que todas as condições estão reunidas para construir impulso a longo prazo. O único problema poderia ser que o petróleo o ressurgimento dos preços poderia prevalecer sobre a reabertura da economia, dificultando assim a velocidade da recuperação econômica.

Criptomoedas:

XRP

Antes da pandemia, o Ripple tinha uma perspectiva positiva. Durante o surto de março, o preço do Ripple caiu mais de 50%. Um ressurgimento significativo ocorreu em agosto, seguido por uma decadência gradual em relação ao seu nível do ano passado. Recentemente, o Ripple anunciou que oferecerá capacidades de empréstimo e linhas de crédito dedicadas aos seus usuários. O empréstimo é um recurso fundamental para as criptomoedas a fim de obter a vantagem na competição com as moedas fiduciárias. O novo influxo de XRP poderia gerar uma tendência positiva, se a demanda por tais produtos está lá.

Perspectiva de mercado

O Nasdaq continuou a evoluir para território positivo acima de 11.000, enquanto o Dow Jones passou por uma forte recuperação atingindo 28.500 pontos. Esperamos ver os principais índices acionários seguindo uma tendência positiva na próxima semana, mas isso pode marcar o início de um padrão de baixa antecipando um oscilação significativa em novembro.

A onça de ouro foi vendida a descoberto e, consequentemente, o preço ganhou impulso em meio a um otimismo generalizado nos mercados. O preço do ouro será influenciado no curto prazo pelos motores sistêmicos e, a longo prazo, poderemos testemunhar o ralli esperado.

O preço do Bitcoin terminou a semana acima do nível de 11.000. A perspectiva ainda é instável, apesar do entusiasmo recente. Os resultados antecipados das eleições nos EUA mostram que a principal criptomoeda tem boas perspectivas para atrair mais investidores.