Europa em Agonia: O inverno está chegando

A Europa parece ter voltado à Idade Média, quando um dos principais desafios era passar o inverno. Desde meados de outubro, a segunda onda da pandemia de Sars-Cov-2 se dissemina por todo o continente europeu a uma velocidade sem precedentes. A primeira onda parece apenas um pequeno solavanco em termos de número de pessoas infectadas. O número de mortos também está progredindo a um ritmo acelerado. Qual é o impacto nos mercados financeiros?

Macron e Merkel, os líderes das maiores economias europeias, decidiram reinstalar a mesma estratégia de março e ordenaram bloqueios nacionais. Os mercados reagiram imediatamente, e os principais índices acionários europeus desabaram, atingindo os níveis mais baixos desde junho. Os efeitos de longo prazo podem ser mais prejudiciais do que o que observamos após o episódio de março. As vendas no varejo antes do Natal representam em média 20% do faturamento anual. Portanto, o PIB do último trimestre pode ser um desastre, levando a economia da UE a uma depressão prolongada.  

O Banco Central Europeu pode ter a tentação de continuar imprimindo dinheiro para comprar ações, mas os riscos de tal estratégia, a longo prazo, não são qualificados. Assim, a probabilidade de observar durante o inverno mercados acionários desmoronando é significativamente alta.

A última peça do quebra-cabeça é como o Reino Unido e os EUA lidarão com a segunda onda e se optarão por um novo bloqueio. Se essa hipótese se confirmar, o amanhecer da próxima década parece sombrio.

O inverno será difícil. Quatro longos meses difíceis, mas acabará. Angela Merkel, Primeira-Ministra da Alemanha

Visão geral do mercado

Após dois meses de calma, o índice de volatilidade disparou em meio à turbulência na maioria dos mercados financeiros. A segunda rodada de bloqueios na Europa e as próximas eleições nos EUA deixam os traders mais nervosos.

A maioria dos investidores está optando por desinvestir de seus portfólios de ações, garantindo assim o lucro realizado durante o verão. Isso deixa o mercado de ações em limbo, dependendo apenas da misericórdia dos bancos centrais, que devem continuar a operar o helicóptero de dinheiro. A última noite de eleições em 2016 foi uma sorte para muitos investidores de varejo, que extraem lucros das oscilações do mercado. Tal estratégia orientada por eventos exigiria mais cautela se implementada na próxima semana.   A eleição nos EUA pode ser apenas um fator menor para o mercado de ações, já arrastado para território negativo por más notícias em todas as frentes.

Foco:

S&P 500 Tecnologia

Em setembro, o S&P 500, o principal índice acionário dos EUA, atingiu uma máxima histórica em meio ao surto da pandemia. Na realidade, apenas alguns valores impulsionaram essa alta, explicada pelo aumento esmagador das ações de tecnologia. O S&P 500 Information Technology reúne as ações das principais empresas de tecnologia e, desde março, superou todos os outros índices. Desde meados de outubro, as ações de tecnologia estão perdendo terreno, o que também impacta o índice líder. A digitalização da economia desencadeada pela pandemia parece não ter produzido o nível de lucros exigido pelos investidores.

Os mercados podem infligir correções importantes às ações de tecnologia, aproximando-as de seu valor fundamental. A segunda onda da pandemia de coronavírus pode trazer o estouro da bolha tecnológica.

Foco:

Boeing

A Boeing é para muitos analistas uma ação fadada ao fracasso. Os problemas começaram antes do surto da pandemia, quando o regulador proibiu o avião 787 MAX por questões de segurança. A diminuição do faturamento de aeronaves desde março coloca o principal fabricante americano de aviões em uma situação difícil.

A Boeing solicitou várias vezes um resgate do governo dos EUA, mas isso não resolveria seus problemas. Além disso, o segundo bloqueio na Europa, que pode durar até janeiro de 2021, prejudicará seriamente as vendas da empresa americana. Então, quais são as opções que restam para a Boeing? Uma forte recuperação do setor de viagens parece ser a única solução viável.   Uma vacina contra o novo coronavírus é muito necessária para observar o mesmo tráfego de antes da pandemia. Somente uma vacina viável pode salvar essa indústria.

Foco:

Twitter

A ação do Twitter perdeu mais de 20% na última sessão de negociação em meio ao preenchimento trimestral, não correspondendo às expectativas dos investidores. O número de usuários da plataforma de mini-blog está abaixo das expectativas, e os lucros gerados também estão atrasados. Além disso, no início desta semana, o Twitter foi acusado de filtrar tweets sobre investigações sobre os candidatos envolvidos nas eleições dos EUA. O atual presidente é um usuário da plataforma, gerando assim muita tração. No caso de Biden vencer, o Twitter pode perder uma grande parte da base de usuários. Nesse cenário, o preço de suas ações pode atingir novas mínimas.

Criptomoedas:

Bitcoin

Quando tudo mais está indo mal, o Bitcoin está indo bem. Esta semana, a principal criptomoeda ultrapassou o último pico experimentado em julho de 2019. A alta ocorreu em meio a um período conturbado em outros mercados. O segundo bloqueio trouxe pessimismo entre os investidores que estão procurando alternativas. O sentimento de medo está impulsionando o preço do Bitcoin, as criptomoedas sendo atualmente a única classe de ativos de porto seguro. O recente touro do Bitcoin, em contraste com uma queda significativa no mercado de ações, fornece um sinal negativo prevalecente para os mercados tradicionais.

Perspectiva de mercado

O padrão de baixa antecipado começou mais cedo e os mercados de ações entraram em território negativo em todas as frentes. O Dow Jones perdeu quase 2.000 pontos, pairando em 26.400 pontos. Esperamos ver os principais índices acionários continuando o padrão de baixa, à medida que a maioria dos países europeus entrou em bloqueios prolongados. Se os EUA seguirem um caminho semelhante, a queda do mercado pode ser ainda maior.

Como previsto, o preço do Bitcoin quebrou o nível psicológico de US$ 12.500 e atingiu US$ 13.500. Dada a previsível depressão econômica, o Bitcoin pode se tornar um porto seguro para os investidores. A liquidez do mercado de ações pode se mover lenta, mas seguramente, para a arena das criptomoedas. Portanto, esperamos ver o Bitcoin subindo para níveis mais altos em meio às eleições nos EUA.