O Grande Reinício

O surto de coronavírus não apenas destruiu o estilo de vida tradicional dos países ocidentais, mas também danificou seriamente as economias desenvolvidas. Os principais índices de mercado estão próximos dos níveis máximos históricos, e um investidor desavisado poderia acreditar que a economia real está prosperando. O quadro geral tem muitos elementos contra-intuitivos e contraditórios. Portanto, poderíamos pensar que existe um quadro geral maior, que poderia fornecer um brilho de sentido para números de mercado sem sentido. Se tal contexto existir, o que poderia significar para o investidor médio?

Os níveis da dívida dos governos estão disparando e, aparentemente, o motor da economia moderna está preso. Se os líderes globais conseguirem reiniciar o motores, o resultado será sem sentido nas circunstâncias atuais. Como um governo pode incentivar as pessoas a trabalhar pelo salário mínimo enquanto ficar em casa e comprar ações é mais lucrativo? Neste ponto, a teoria do grande reset entra em cena. Para que a economia reinicie eficientemente, todas as apostas devem ser canceladas e toda a desigualdade anterior deve ser apagada. Assim, as pessoas teriam um novo incentivo para começar tudo de novo e adicionar valor para a economia real. O grande reset poderia assumir várias formas, incluindo uma reforma da política monetária, uma reestruturação da dívida global ou mesmo uma reforma do direito de propriedade.

Para investidores médios, tal cenário tem um impacto enorme na forma como investimentos e riqueza são gerenciados. A diversificação é uma música antiga, regurgitada cada vez que uma crise está surgindo. Mas nas condições atuais, a diversificação deve ir além da simples alocação de um portfólio sobre mercados diferentes. A diversificação deve abranger outras infraestruturas de investimentos, várias jurisdições, diferentes apoios monetários e diferentes veículos. Você pode acabar vendendo petróleo na eToro e comprando barris físicos para armazenar em seu quintal. O mundo está mudando e o jogo de investimento também.

Devemos sempre mudar, renovar, rejuvenescer a nós mesmos; caso contrário, endurecemos. Johann Wolfgang von Goethe, Poeta Alemão

Visão geral do mercado

Os mercados enviaram sinais positivos após o anúncio da eleição de Biden na Casa Branca. Os principais índices de ações dos EUA estão flertando com máximos históricos, enquanto a volatilidade caiu repentinamente. Mas, deve-se ter cuidado antes de considerar que os mercados não têm mais histórias para contar. Janeiro trará as primeiras declarações de 2020, e muitas surpresas podem desvendar o status quo atual.

Não há razões para acreditar que a volatilidade permanecerá em um cluster baixo.  Portanto, apostar em uma tendência crescente de volatilidade ao longo do próximo mês merece consideração. As taxas de dívida em relação ao PIB para a maioria dos países ocidentais estão se tornando astronômicas, e a maior parte da dívida alimenta o mercados de ações. Assim, o futuro incerto das dívidas nacionais poderia infligir mais inquietação no mercado, acendendo assim a variabilidade do comércio comportamentos.

Foco:

Vacina COVID-19

Uma vacina para o novo coronavírus ou, mais precisamente, para as várias variantes do novo coronavírus é a única esperança para encontrar alguma normalidade. Pfizer anunciou que sua vacina, que já está na fase III com o FDA, tem resultados promissores.

A Comissão Europeia já fez um pedido maciço para o próximo ano. Entregar a vacina aos usuários finais implica problemas logísticos complexos devido às condições especiais de transporte. Assim, a ação da Pfizer teve um leve rally nos últimos dias. No entanto, a BionTech, parceira da Pfizer no empreendimento da vacina, passou de trapos a riquezas em menos de um ano. Se a vacina funcionar como prometido, a ação da Biontech tem todas as chances de subir para níveis mais altos.

Commodities:

Óleo

O petróleo bruto Brent disparou acima de 43 USD por barril em meio ao anúncio da Pfizer sobre seu teste bem-sucedido de sua vacina. Uma vacina contra COVID é a chave para reabrir a economia e implicitamente para aumentar o faturamento da indústria de transportes. Uma vacina poderia trazer apoio para demanda de petróleo em nível global. O tempo é um problema crítico neste assunto. Quanto mais tempo o preço do petróleo permanecer em um nível mais baixo, menor a probabilidade de um rebound. Mesmo no caso de um lançamento antecipado da vacina, a economia dos EUA pode não continuar sua estratégia de reabertura iniciada por Trump. A recuperação lenta da demanda nos EUA pode prejudicar seriamente o preço do petróleo no futuro previsível.

Criptomoedas:

Bitcoin

O preço do Bitcoin foi impulsionado na semana passada pelo sentimento global positivo nos mercados financeiros. Em sua história tumultuada, o Bitcoin teve vários episódios quando o preço explodiu. O Bitcoin foi percebido até recentemente como um veículo alternativo para transferir valor, contornando o tradicional sistema bancário. Bitcoin Cash é um fork do Bitcoin usado para transferências no mundo das criptomoedas por sua velocidade. Em fevereiro, a razão Bitcoin Cash para Bitcoin teve um pico histórico, evidenciando o fato de que a principal criptomoeda era usada principalmente como uma ferramenta alternativa de transferência de fundos. Esta razão está atualmente em um valor baixo. Isso destaca que o rally atual é impulsionado pela crença comum no Bitcoin como um porto seguro alternativo. Ele vem no contexto em que as principais moedas são impressas em alta velocidade.

Perspectiva de mercado

Como esperado, o Dow Jones continuou sua alta e filtrou com um máximo histórico em 29.200. O mercado ainda está precificando a euforia da eleição dos EUA, mas um processo de consolidação pode começar, empurrando o mercado de ações para uma tendência de baixa, que o aproximará dos fundamentos.

Como previsto, a alta do Bitcoin continuou, atingindo 16.300 USD. Não há dúvida de que o Bitcoin está se tornando um ativo líder na arena de investimentos e há razões sérias para considerar o Bitcoin como um porto seguro para investidores. A liquidez de uma ampla gama de investidores está se movendo lentamente e, portanto, esperamos ver o Bitcoin subindo em direção a 17.000 nos primeiros dias de 2021.