Tigre e Dragão Adormecido

Há um ano, o mundo inteiro olhava com pena para a crise de saúde de Wuhan gerada por uma nova forma de coronavírus. Naquela época, Wuhan parecia longe da Europa e dos EUA e a probabilidade de o vírus se espalhar para fora da China era baixa. Ninguém sabia que o inimigo invisível já havia passado os portões. O surto da pandemia remodelou a economia global e está atualmente reorganizando a hierarquia geopolítica. Qual é o impacto a longo prazo e como é relevante para os investidores de varejo?

Antes de janeiro de 2020, a China era, aos olhos dos investidores ocidentais, nada mais do que uma fábrica glorificada de produtos baratos, aproveitando a inovação estrangeira (sem deter as patentes). Avançando rapidamente, a China está reivindicando seu lugar de superpotência global. Se nenhuma solução surgir para conter o impacto negativo da pandemia nas economias ocidentais, o Dragão Oculto do Oriente revelará suas verdadeiras cores. A China está no caminho certo para se tornar nos próximos doze meses não apenas a maior economia do mundo, mas também o maior credor do mundo.  Existem alguns argumentos para apoiar esta declaração.

Um ano após as imagens apocalípticas de Wuhan, a vida na China voltou ao normal sem sinais de pandemia. A economia se recuperou rapidamente e Pequim relata dois trimestres consecutivos com crescimento decente.

O Yuan chinês ganhou impulso desde maio de 2020 em comparação com o dólar americano, e essa tendência continuará no futuro previsível. Há chances de que o Yuan se torne uma moeda de reserva, e isso pode ser uma mudança de jogo massiva no mundo financeiro. A China já é uma das maiores compradoras de títulos americanos. Portanto, o Yuan se tornar uma moeda líder pode colocar fim à posição hegemônica do dólar americano.

O Bitcoin é um ativo quente e seu preço disparou desde a eleição de Biden. Não se deve esquecer que a China controla esmagadoramente o processo de mineração de Bitcoin. Se o Bitcoin tivesse um "banco central", sua sede estaria localizada em algum lugar perto de Nanquim.

Os países ocidentais estão carregando quantias enormes de dívidas e suas economias estão se contraindo. Se a situação não voltar ao normal, o único salvamento poderia vir apenas do governo chinês. Naquele momento, testemunharemos que os empresários chineses começarão a abrir fábricas na Europa e nos EUA e deslocarão sua indústria para o Ocidente, onde os cidadãos agachados fornecerão mão de obra para pagar a dívida contraída por seus governos.

Obter exposição ao mercado chinês deve ser uma obrigação para todos os investidores que ainda estão tendo um ataque de comprar Tesla em junho de 2020.

A suprema arte da guerra é subjugar o inimigo sem lutar. Sun Tzu, A arte da guerra

Visão geral do mercado

Os principais índices acionários estiveram em território positivo nas últimas duas semanas e o mercado está em alta histórica. O Bitcoin está passando por uma nova bolha, subindo acima de US$ 41.000. O ouro é o único ativo que permaneceu sem direção, não mostrando uma tendência previsível clara.

O preço do petróleo ganhou impulso e o petróleo Brent recuperou as perdas infligidas pelo surto da pandemia e atingiu um nível semelhante ao de 12 meses atrás.

O índice de volatilidade (VIX) está em seu ponto mais baixo desde março de 2020 e pode cair ainda mais e atingir um nível semelhante ao seu valor pré-pandemia. Sem sinais que possam desencadear a nervosidade dos investidores, seguir a tendência atual parece ser a melhor opção.

Criptomoedas:

Ripple

Enquanto o preço do Bitcoin vai às alturas, o Ripple tem perspectivas mais sombrias, apesar de um recente rali menor. O governo federal acusou o Ripple de realizar transações de valores mobiliários não registrados. O Ripple estava lutando contra o caso e tentou no início desta semana fazer um acordo com a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA. Essa questão é uma ameaça séria para o crescimento do Ripple e explica parcialmente por que ele está ficando para trás de seus pares em termos de valor de mercado.

Mas essa não é a única razão pela qual o preço do Ripple está em hiato. Muitos analistas apontaram que existem muitas moedas que não agregam valor. Além do Bitcoin e do Ethereum, há apenas um punhado de moedas que têm um lugar legítimo no mundo das criptomoedas. A recente explosão no preço do Bitcoin pode trazer as circunstâncias certas para uma limpeza massiva entre as criptomoedas.

Foco:

Tesla

A ação da Tesla está atingindo novos limites e não seria surpresa ver seu preço acima de US$ 1.000 antes do final de fevereiro. Todos nós sabemos agora que Musk é um gênio, mas, curiosamente, a Tesla, a maior fabricante de automóveis do mundo em termos de capitalização, produziu em 2020 não menos de 500.000 veículos.  Para comparação, a Automobile Dacia SA, a principal fabricante de automóveis romena, vendeu em 2019 mais de 750.000 carros. Em apenas alguns meses, você poderia comprar um Dacia-Logan usado pelo preço de uma ação da Tesla.

Isso faz sentido? A questão é irrelevante, pois muitas coisas são irracionais no mercado de ações desde março de 2020. No entanto, não esqueçamos que a Tesla é uma produtora de bens físicos e, em algum momento, seu valor de mercado deve ser coerente com seu valor contábil.

Foco:

JP Morgan

As ações do JP Morgan subiram desde o início do ano em mais de 5%. Os bancos estão surfando uma tendência positiva em meio às esperanças de que um estímulo consistente seja aprovado quando Biden assumir a Casa Branca. A instituição liderada por Jamie Dimon não está apresentando resultados acima das expectativas, mas 2021 começou bem para os bancos. O impulso criado transmite um sinal forte de que a indústria financeira está contando com os democratas para fornecer apoio extenso e de longo prazo à economia dos EUA. Portanto, esperamos que os bancos americanos superem seus pares europeus e britânicos.

Perspectiva de mercado

Há sentimento otimista no mercado em relação à maioria das classes de ativos. A onça de ouro está atualmente subvalorizada e há razões sérias para ver uma tendência positiva no próximo trimestre.

O preço do Bitcoin continuará seu caminho em direção a US$ 50.000, mas alguns contratempos podem ocorrer em meio a vendas técnicas.  

O preço do Brent bruto manterá seus ganhos e esperamos atingir US$ 60 em março, quando o tráfego global pode encontrar seu caminho em direção a uma nova normalidade.