Ativos reais vs NFT

Um cenário inflacionário previsível não é apenas pura especulação proveniente de cripto-maníacos iludidos, mas uma preocupação crescente da maioria dos atores de instituições financeiras tradicionais. O estrategista-chefe do Bank of America recomenda investir em ativos reais que protegeriam os investidores varejistas contra a inflação. Enquanto isso, tokens não fungíveis, que são commodities totalmente virtuais, são a última tendência na arena de investimentos. Existe valor financeiro real por trás de "ativos reais"?

Michael Hartnett, estrategista-chefe do Bank of America, escreveu em um relatório recente que a inflação está atingindo um "ponto de virada secular". Após um longo período de deflação, onde os mercados de ações prosperaram, é hora de uma reversão histórica caracterizada por um aumento na inflação, nas taxas de juros nominais e nos preços das commodities. As ações foram consideradas em algum momento uma proteção contra a inflação, mas os mercados de ações impulsionados pelo afrouxamento quantitativo não são candidatos adequados. Inspirado pelo Oráculo de Omaha, que pregava há muito tempo o investimento em ativos produtivos, Hartnett recomenda "ativos reais", incluindo commodities, imóveis, vinho e belas artes. Além disso, o mercado de ações deve entrar em uma decadência lenta com retornos mais baixos em comparação com a década anterior. Se a inflação impactar negativamente a economia real e a recuperação for menor do que o esperado, quem se importará com vinho e arte?  

A linha de fundo é que os países desenvolvidos dão menos ênfase à economia real, portanto, investir em "ativos reais" pode parecer atraente, mas não é consistente com as tendências atuais.

Tokens não fungíveis são a nova sensação no mundo dos investimentos alternativos. NFTs são tokens de criptomoedas, geralmente baseados no blockchain Ethereum, usados para representar ativos digitais que englobam arte digital, arquivos de mídia ou até mesmo conteúdo online. Elon Musk, o fundador da Tesla (uma empresa de "ativos reais"), tornou-se um embaixador dessa nova tendência e emitiu um NFT para um de seus tweets.  O token encontrou imediatamente um comprador que atualmente possui o tweet. No entanto, o proprietário de um NFT não possui automaticamente os direitos autorais dos ativos digitais subjacentes.

O conceito tem muitos seguidores e NFT Investment, uma empresa especializada com sede em Londres, pretende abrir o capital por meio de uma IPO em uma bolsa de valores de Londres.

Aparentemente, investir em obras de arte digitais tokenizadas é mais atraente do que comprar imóveis ou commodities agrícolas. Se o Sr. Hartnett deixar seu emprego altamente remunerado e remoto baseado em computador e optar por trabalhar em uma indústria que emprega "ativos reais", como a criação de gado, sua recomendação de investimento pesaria consideravelmente mais. Até que isso aconteça, os investidores varejistas estão de olho no Ethereum.

Acreditamos que estamos em um ponto de virada secular para a inflação e as taxas de juros. [...] Acreditamos que 2020 provavelmente marcou um ponto mínimo secular para a inflação e as taxas de juros devido a uma reversão de fatores seculares deflacionários, excesso fiscal e uma reabertura cíclica explosiva da economia global, criando excesso de demanda por bens, serviços e mão de obra. Michael Hartnett, Bank of America

Visão geral do mercado

O S&P 500 encerrou a semana em uma nova alta, rompendo o nível de resistência de 4.100. Comentários do Fed's repressores tranquilizaram o mercado de que a inflação está sob controle e a taxa de juros permanecerá baixa no futuro previsível. No entanto, investidores institucionais estão apostando em um cenário inflacionário que pode entrar em vigor mais cedo do que o esperado se a economia dos EUA reabrir mais rápido devido a uma estratégia agressiva de vacinação.
Os preços do Bitcoin permaneceram estáveis abaixo de US$ 60.000, consolidando os ganhos acumulados no primeiro trimestre.

Foco:

Digital Realty

Digital Realty é um fundo de investimento imobiliário com sede nos EUA que investe em data centers, tendo assim todas as características de um ativo real. No entanto, apesar do desenvolvimento acelerado do setor digital e do aumento da demanda por capacidade de nuvem, o preço da Digital Realty não se beneficiou do touro nas ações de tecnologia e seguiu uma tendência geral de queda desde o início da pandemia. A empresa está buscando oportunidades de crescimento no exterior e recentemente abriu um data center em Cingapura, tentando garantir uma participação significativa no crescente mercado de serviços de data center na Ásia.

Foco:

Ebang

A Hindenburg Research publicou recentemente um relatório revelando problemas sérios por trás da Ebang, uma empresa chinesa líder na produção de máquinas de mineração de bitcoin, que abriu o capital em 2020, arrecadando mais de US$ 300 milhões de investidores americanos.

O preço das ações da Ebang caiu no último mês após passar por altos e baixos repetidos. A Hindenburg vendeu a descoberto a posição, destacando que o modelo de negócios da Ebang não é respaldado por evidências. Além disso, a listagem da Ebang na bolsa de Hong Kong foi suspensa devido ao comportamento suspeito de um esquema de "pump and dump".

Criptomoedas:

Ethereum

O Ethereum surfou na recente bolha do Bitcoin e seu valor multiplicou mais de dez vezes desde maio de 2020. A esperada atualização do Ethereum 2.0 é uma das principais razões por trás do apoio consistente do mercado.

Mark Cuban mudou sua visão de um detractor de criptomoedas para um acreditador de criptomoedas e é um dos principais líderes de torcida do Ethereum. A nova versão permitiria o desenvolvimento rápido e eficiente de contratos inteligentes e aplicativos inteligentes baseados em blockchain, facilitando assim o progresso da economia digital.  O Ethereum tem todas as chances de superar o Bitcoin e se tornar a principal criptomoeda.

Perspectiva de mercado

O Dow Jones encerrou a semana acima de 33.800,  mostrando um robusto crescimento de 2% em comparação com a semana passada. Embora o cenário central em curto prazo seja uma alta impulsionada pelo otimismo de uma recuperação econômica global, as vendas técnicas podem empurrar o mercado de ações para um território negativo.

O Bitcoin permaneceu abaixo de US$ 60.000. Se o otimismo do mercado persistir, poderemos ver o Bitcoin acima de US$ 60.000. O Brent Crude permaneceu no mesmo túnel em torno de US$ 64, e a probabilidade de uma progressão de preços adicional desapareceu, apesar de uma previsível recuperação econômica acelerada.