Reiniciar, Recarregar e Reabrir

Ao longo do último ano, todos nós ouvimos falar do “Grande Reinício”. Este conceito que parece mais apropriado para ser um título de filme na série “Mad Max”, acende debates acirrados entre economistas. Reinício da dívida, reinício da moeda fiduciária, reinício da riqueza? Existem muitas coisas para reiniciar e elas têm impactos diferentes nos mercados financeiros. Como seria um “reinício do mercado”?

Quando o “grande reinício” entra em discussão, uma pessoa medianamente informada espera uma mudança repentina que mudaria radicalmente o estado da economia e das finanças e teria repercussões significativas nas atividades do dia a dia. No entanto, um reinício pode assumir muitas formas e formatos, incluindo uma deriva gradual para uma nova realidade econômica.  Dados mostram que a economia dos EUA está atualmente melhor do que o esperado, apresentando um forte crescimento no primeiro trimestre. Além disso, os níveis de inflação são relativamente baixos. Tudo parece estar sob controle e os EUA recarregam seu sistema se preparando para uma reabertura completa.

Mas, é razoável comparar o crescimento atual do PIB com os níveis pré-pandemia quando havia 25% menos massa monetária em circulação? Na verdade, o termo crescimento perdeu o significado em meio ao afrouxamento quantitativo sem precedentes.

O crescimento econômico era o princípio chave da economia tradicional. O reinício é, na verdade, uma mudança de paradigma dos preceitos econômicos clássicos.  O estado atual da economia sublinha um repouso do crescimento, enquanto uma economia de crescimento zero está no horizonte.
A única coisa que parece não ser reiniciada é o imposto. Os países desenvolvidos planejam um aumento consistente das taxas de imposto, o que inevitavelmente levará a uma erosão da riqueza ao longo do tempo.

O mercado de ações está em alta, mas não vamos esquecer a “teoria do pássaro na mão”. O que você terá no bolso no final do dia e o que poderá pagar?

A pandemia representa uma janela de oportunidade rara, mas estreita, para refletir, reimaginar e reiniciar nosso mundo. Professor Klaus Schwab, Fundador e Presidente Executivo, Fórum Econômico Mundial

Visão geral do mercado

A economia dos EUA está apresentando indicadores melhores do que o esperado, e o mercado de ações está refletindo esse resultado ao atingir um novo recorde histórico. O primeiro trimestre apresentou um crescimento consistente, apagando quase todas as perdas geradas pela pandemia.  O desemprego contraiu significativamente, atingindo níveis pré-pandemia. A reabertura apoiará a recuperação econômica, sendo um forte apoio para o mercado de ações.

Do outro lado do Atlântico, a zona do euro mostra sinais de fraqueza, com a economia da UE entrando em uma recessão dupla. A variante britânica manteve a maioria dos países da UE sob lockdown, dificultando a recuperação.

Foco:

Brooklyn ImmunoTherapeutics

A pandemia de COVID-19 e os esforços resultantes para combater sua propagação contribuíram significativamente para o desenvolvimento de novas terapias que utilizam a tecnologia de mRNA. Pfizer e Moderna foram pioneiras no uso de mRNA em suas vacinas, que têm o melhor desempenho entre seus pares. A COVID-19 pode ou não reiniciar as finanças do mundo, mas com certeza eliminou o preconceito contra terapias que usam engenharia genética. A Brooklyn ImmunoTherapeutics LLC é uma startup que está surfando nessa onda e adquiriu uma licença exclusiva para a tecnologia de edição de genes de mRNA e terapias celulares da Factor Bioscience Limited e Novellus Therapeutics Limited. A licença abrange um processo patenteado para desenvolver compostos de edição de genes usando mRNA, que podem ser usados para curar cânceres, doenças sanguíneas e outras doenças raras. O teste pré-clínico sugere um alto grau de eficiência e que a técnica não gera efeitos não imunogênicos e não mutagênicos. As ações da Brooklyn tiveram um grande rally, seu preço aumentando dez vezes.

Foco:

Apple é maior que o bolo

A escassez global de chips de computador entra em seu segundo mês e devasta a capacidade de produção de muitas indústrias. Os fabricantes de automóveis, incluindo Ford, BMW e Honda, sofreram um grande impacto e tiveram que remodelar suas cadeias de suprimentos para lidar com a crise dos chips. A Apple, a fornecedora global líder de smartphones, também está lutando em meio a um aumento na demanda por iPhones. Este pode ser um momento decisivo para a Apple na competição acirrada com a Samsung. A empresa coreana tem a vantagem de também ser uma produtora de chips, sendo menos exposta à crise atual. Se a Apple não conseguir atender à demanda de seus pedidos em meio à reabertura, o preço de suas ações pode entrar em território negativo.

Commodities:

O cobre é o novo petróleo

Os preços do cobre estão perto de uma máxima histórica. A forte alta do metal referência ocorre em um momento em que outros metais preciosos, incluindo o ouro, estão estagnados no mercado. Por que os investidores estão correndo para o cobre? O aumento de preço em meio ao surto da pandemia é baseado na antecipação de um aumento previsível da demanda. A descarbonização da economia promovida pela administração Biden exigiria, sem dúvida, mais cobre para os veículos elétricos e a infraestrutura subjacente. Portanto, o mercado está apostando nesse cenário que alimentou a impressionante alta do cobre em direção ao seu nível mais alto desde 2011. No entanto, ainda não há sinais de aumento na demanda real de cobre e a bolha atual pode facilmente estourar.

Perspectiva de mercado

O Dow Jones encerrou a semana abaixo de 33.800 após ter um breve episódio na segunda-feira acima de 34.000. O mercado de ações é impulsionado por bons dados econômicos dos EUA. Após cair abaixo de US$ 50.000, o Bitcoin conseguiu estabilizar sua trajetória em torno de US$ 58.000. O Bitcoin está em uma posição arriscada e precisa encontrar rapidamente um segundo fôlego, evitando assim uma contração previsível.

O Brent Crude permaneceu no mesmo túnel de preço em torno de US$ 65, e a probabilidade de uma progressão de preço adicional desapareceu, apesar de uma recuperação econômica acelerada previsível.