De volta ao padrão ouro?

Os mercados estão atualmente apostando contra as criptomoedas por razões mais ou menos válidas. Embora o mundo ainda não esteja pronto para uma moeda descentralizada, as principais moedas fiduciárias estão em uma encruzilhada. É mais fácil para um ateu confiar em Deus do que para um investidor confiar no dólar americano. Confiança significa valor e, de modo geral, o valor precisa ser respaldado por um elemento de realidade. Podemos imaginar um dólar lastreado em ouro?

Ao longo da história, das Guerras Dácicas de Trajano à febre de 1849 na Califórnia, o ouro foi o principal depósito de valor. Após os gastos públicos imprevistos para a guerra do Vietnã, a administração Nixon encerrou em 1971 a convertibilidade do dólar americano para ouro.

Meio século depois, a principal moeda do mundo está caminhando para o desconhecido. Com 20% de toda a oferta monetária impressa desde o surto da pandemia, não há fundamentos reais para respaldar a avaliação do dólar americano. As outras moedas não estão em melhor forma. As instituições financeiras estão jogando um jogo perigoso, assumindo que o dólar é grande demais para falhar.

Se o dólar americano perder seu valor, haverá problemas maiores em todos os mercados. Já ouvimos essa narrativa durante a crise do crédito.
Além de todas as especulações, tanto investidores quanto agentes da economia real precisam de uma métrica estável para avaliar as operações comerciais e financeiras. Se a tendência inflacionária atual não for apenas um efeito temporário, um retorno ao padrão ouro para as principais moedas poderia ser muito mais do que um cenário absurdo.  

Os preços do ouro exibem uma tendência positiva sustentável desde abril após um longo período de silêncio. Pode ser um sinal prevalecente de que os investidores estão voltando ao básico.

O mercado precisa definir preços, incluindo taxas de juros e alocar recursos. Se dependesse de mim, aboliríamos o Fed e retornaríamos ao padrão ouro. Na falta disso, o Fed deve ser completamente removido da esfera política, seu mandato duplo substituído por uma única missão de fornecer ao país dinheiro sólido. Peter Schiff, corretor de ações americano e comentarista financeiro

Visão geral do mercado

O número de novos pedidos de seguro-desemprego publicado pelo Departamento do Trabalho dos EUA permaneceu abaixo de 500.000, mostrando que a economia americana está perseguindo sua recuperação após a reabertura. As projeções para o crescimento do PIB para o segundo trimestre estão acima de 6%, impulsionando o apetite dos investidores por ações não tecnológicas. Uma taxa de recuperação econômica maior do que o esperado é a única impulsionadora que poderia impulsionar o mercado de ações para o norte.

A situação sanitária no Reino Unido destaca o potencial de uma quarta onda devido à variante indiana. A estratégia de vacinação em massa será testada e o resultado constituirá um ponto de virada para os mercados no terceiro trimestre.

Foco:

Coinbase

Duas semanas atrás, a Coinbase, a principal corretora de criptomoedas do mundo, teve uma listagem triunfante na bolsa de valores. Os tweets venenosos de Musk e o desequilíbrio abrupto do Bitcoin desvendaram uma realidade sombria para a Coinbase. Com muitos países asiáticos, incluindo a China, dificultando os pagamentos em criptomoedas, as perspectivas de crescimento para a empresa sediada em Delaware são frágeis.  Desde sua listagem, a ação da Coinbase perdeu quase metade de seu valor inicial e novas correções podem ser previstas.

Criptomoedas:

Bitcoin

Se tivéssemos que viver nossas vidas sem Bitcoin, os bolsos estariam todos vazios. Outra semana passou com a principal criptomoeda navegando em território negativo. Por um lado, essa tendência de baixa vai expulsar todos os novatos, incluindo as principais instituições financeiras. Por outro lado, essa purga foi muito necessária porque o Bitcoin atraiu mais bajuladores do que investidores reais. Claro, um Bitcoin negociado a US$ 35.000 é baixo, mas não vamos esquecer que representa mais de cinco vezes seu valor de um ano atrás.  Ainda não atingimos o fundo do poço e devemos esperar novas correções na próxima semana.

Foco:

Rendimentos de 10 anos dos EUA

O rendimento dos títulos do governo americano de 10 anos aumentou continuamente ao longo dos últimos 12 meses com uma aceleração significativa desde dezembro de 2020. A maioria dos analistas interpretou essa decolagem como um sinal de inflação que afetará a economia americana. No entanto, pode haver outras razões por trás desse fenômeno.  Uma mudança na demanda por títulos do governo de longo prazo também poderia ter tal impacto. Não vamos esquecer que a China e o Japão estão entre os principais detentores da dívida pública americana. Se a China decidir repentinamente despejar títulos americanos no mercado, pode haver consequências significativas para os rendimentos.

Embora o medo da inflação seja real, o aumento dos rendimentos de longo prazo pode esconder consequências imprevisíveis adicionais para as finanças públicas americanas.

Commodities:

Madeira

Apesar de uma contração significativa no último mês, os preços da madeira aumentaram três vezes desde maio de 2020. Qual é a razão por trás da corrida da madeira?

Essa escalada inesperada nos preços da madeira tem várias razões. As origens foram durante o primeiro bloqueio, quando muitas das instalações de exploração de madeira pararam, enquanto a demanda por casas aumentou. Desde então, o fornecimento de madeira está atrasado em relação ao aumento da demanda. O aumento dos preços dos combustíveis e a escassez de mão de obra amplificaram o desequilíbrio e levaram a essa bolha sem precedentes.

Perspectiva de mercado

O Dow Jones encerrou a semana acima da marca de 34.500, impulsionado por um certo otimismo. As próximas semanas são cruciais para a direção previsível do mercado de ações.  

Como previsto, mais correções ocorreram no mercado de Bitcoin, a principal criptomoeda cruzando abaixo de US$ 35.000.  Este não é o fim do ciclo de baixa e, por enquanto, não há sinais de recuperação.  

A onça de ouro encerrou a semana em território positivo acima da marca de 1.900, e devemos esperar um movimento em direção a US$ 2.000.