Bancos centrais vs Inflação

O Fed garante que a inflação dos EUA é transitória. Assim, foi o afrouxamento quantitativo há mais de uma década. Os bancos centrais podem enfrentar desafios imprevistos se a inflação permanecer fora de controle. O Fed e o BCE acreditam que sua moeda fiduciária é a ferramenta de poder definitiva. Portanto, mais dinheiro significa mais poder. Por que isso está errado? Uma grande correção do mercado seria benéfica?

Este não é outro desabafo sobre o Bitcoin sobre como a criptografia salvará a economia global de uma crise sem precedentes. Às vezes, menos é mais e isso se aplica à situação pós-bloqueio.

Os principais bancos centrais e seus governos subjacentes optaram por aumentar a massa monetária para lidar com as consequências da pandemia. Para isso, foram forçados a cortar as taxas de juros, na esperança de que essa situação fosse transitória e a deflação resultante pudesse alimentar a recuperação econômica.  

Nada aconteceu de acordo com o plano inicial. Os bancos centrais precisam continuar a estratégia de impressão de dinheiro e a inflação afeta todos os setores da vida. Os formuladores de políticas têm duas opções.

Por um lado, eles podem deixar a inflação ficar descontrolada, desvalorizando as economias da classe média e a maioria dos planos de pensão nos países desenvolvidos lentamente. Essa abordagem é obviamente preferida pelos políticos porque a consequência se estenderia por um período mais longo, evitando qualquer queda repentina. A viabilidade dessa estratégia não é clara porque na história moderna, a grande inflação raramente foi associada à prosperidade.
Por outro lado, eles têm a opção de "dar a César o que é de César". Ao aumentar as taxas de juros e trazer valor de volta às moedas, os bancos centrais poderiam trazer um raio de luz.

A correção significativa do mercado resultante traria razão aos preços de mercado e reduziria a supervalorização dos ativos. Obviamente, a taxa observada de inadimplências aumentaria e o crescimento econômico teria um efeito de curva em J; mas, essa pode ser a única maneira de salvar o dólar americano de sua própria ruína.

Toda vez que o mercado se corrigiu, desde 2008, sempre foi o Fed que fez o fundo. O Fed sempre salvou o mercado, seja cortando as taxas, lançando QE ou ameaçando lançar outra rodada de QE. Peter Schiff, investidor americano

Visão geral do mercado

O Departamento do Trabalho dos EUA publicou os números de emprego, apresentando um sólido aumento de 559.000 nos empregos não agrícolas. Em condições normais, esse número seria saudado, mas para uma recuperação pós-bloqueio, é considerado significativamente baixo. A taxa de desemprego dos EUA caiu para 5,8%, mas os temores de uma escassez significativa de mão de obra ainda estão presentes. Suponha que o crescimento no emprego recém-criado não seja suficiente para reacender a economia. Nesse caso, as empresas enfrentarão o risco de lidar com salários mais altos para atrair aqueles trabalhadores acostumados a cheques de estímulo, enquanto são improdutivos. Este é outro fator importante que pode desencadear uma inflação desenfreada.

Foco:

Regeneron

O Food and Drug Administration dos EUA autorizou uma dose menor do coquetel de anticorpos COVID-19 da Regeneron Pharmaceuticals. A cura inovadora para o novo coronavírus pode ser administrado por injeção, facilitando o processo terapêutico. A empresa chamou nossa atenção em outubro de 2020, quando o ex-presidente dos EUA tomou o tratamento experimental depois de entrar em contato com a COVID-19.
Regeneron fez um progresso significativo e a aprovação do FDA desencadeou um salto no preço de suas ações. Existe uma competição silenciosa entre os fornecedores de vacinas COVID  e desenvolvedores de cura. Enquanto no curto prazo, as vacinas tiveram prioridade, com as novas cepas se tornando mais frequentes, os formuladores de políticas de saúde pública podem considerar opções terapêuticas.

Forex:

A libra esterlina

Brexit, três ondas de infecções por coronavírus, reabertura em questão … O Reino Unido teve muitos desafios a enfrentar em 2021. A libra esterlina não entrou em colapso. Na semana passada, a GBP encontrou algum impulso em comparação com o Euro. O governo britânico conseguiu garantir alguns acordos comerciais com Noruega, Islândia e Liechtenstein. A ausência de um acordo comercial completo com a UE é um fator que impede o Reino Unido pós-Brexit.  O inquilino da Downing Street pode procurar novas opções para impulsionar o comércio da economia britânica. Esses novos acordos são sinais encorajadores e trouxeram otimismo para a libra esterlina.

Forex:

EUR/USD

O EUR/USD apresentou comportamento aleatório nas últimas semanas em um túnel entre 1,20 e 1,225. Existem fundamentos para ver um movimento de ruptura fora dessa faixa? O verão pode não trazer a resposta. Os únicos balanços que pudemos observar estão relacionados à probabilidade de os bancos centrais aumentarem sua taxa de juros em algum momento no futuro próximo. O EUR/USD não está precificando a situação atual, mas um futuro potencial que poderia resolver todos os problemas encontrados no presente. A avaliação baseada em expectativas pode deixar os mercados em um hiato por um longo período.

Foco:

AMC

A reabertura da sociedade resultante da significativa redução de novos casos de coronavírus pode beneficiar a gigante do cinema AMC Entertainment. O Reddit fórum r/WallStreetBets gerou na semana passada um renascimento do interesse dos investidores nas chamadas “ações meme”. Os preços das ações da AMC aumentaram três vezes atingindo quase 70 USD em meio a uma nova euforia de investimentos. Essa inesperada movimentação do mercado foi surpreendente até mesmo para a administração da AMC. A empresa emitiu um comunicado dizendo que essa bolha é "não relacionada ao seu negócio subjacente" e chegou a recomendar aos investidores que descartem as ações "a menos que estejam preparados para correr o risco de perder todo ou uma parte substancial de seu investimento."

Perspectiva de mercado

O Dow Jones encerrou a semana acima do nível de 34.700 após tocar um mínimo abaixo de 33.500. As próximas semanas são um ponto crucial para o mercado de ações, e poderíamos observar uma correção significativa de verão.  

Surpreendentemente, a principal criptomoeda do mundo sobreviveu à semana sem um novo mergulho significativo e subiu acima de 37.000 USD. O mercado ainda é turbulento com deslocamentos significativos. Este não é o fim do ciclo de baixa, e, por enquanto, não há sinais de saída da zona turbulenta.  

A onça de ouro encerrou a semana em território negativo abaixo de 1.900 USD, mas poderíamos esperar um movimento em direção a 2.000 USD em meio a uma correção futura nos principais índices.