Acumulação de Caixa

O dinheiro é rei, ou pelo menos costumava ser. Jamie Dimon, o lendário CEO do JP Morgan, explicou em uma entrevista que "acumular dinheiro" é uma boa estratégia. Se o Federal Reserve aumentar as taxas de juros, o mercado irá trazer novas oportunidades de investimento. Preparar-se para esse momento e ter liquidez disponível pode parecer a escolha certa. Mas, acumular dinheiro é uma boa ideia?

Apostar ou esperar pela próxima mão? É o dilema eterno de todo jogador iniciante. Aparentemente, um banqueiro de investimento sênior não é diferente de um jogador iniciante que está aprendendo como os cassinos funcionam.  O banco de investimento perdeu sua glória. A democratização dos serviços de investimento acelerada pela digitalização resultante da crise do coronavírus prejudicou o poder de Wall Street. Diante de uma configuração de mercado sem precedentes, um banqueiro de investimento experiente é tão inexperiente quanto uma pessoa com informações médias.

Como funciona um cassino? Os cassinos manipulam a mentalidade dos jogadores para que tragam toda a sua liquidez para a casa do sol nascente. De qualquer forma, o dinheiro nunca deve dormir.  Não é?  O jogador acredita ingenuamente que pode derrubar a casa. Por meio desse processo, o dinheiro muda de mãos de indivíduos para cassinos.

A situação atual em todos os mercados não é diferente. A maioria dos investidores individuais está passando por um frenesi de investimentos, acreditando que, se não comprarem ativos, a inflação corroerá o valor do seu dinheiro.  Assim, o preço das ações, criptomoedas e imóveis seguiu uma explosão imprevisível em meio ao declínio econômico estrutural. Todo o dinheiro acumulado ao longo da década de 2010 agora é injetado em todos os tipos de ativos.

A longo prazo, a bolha vai estourar. Nenhum investidor em seu juízo perfeito precisaria de ativos supervalorizados que têm baixa ou nenhuma produtividade.

Temos muito dinheiro e capacidade e vamos ser muito pacientes, porque acho que há uma grande chance de a inflação ser mais do que transitória. Jamie Dimon, CEO do JP Morgan

Visão geral do mercado

O mercado de ações entrou em território negativo, o S&P 500 perdendo quase 80 pontos desde a semana passada. Os preços do Bitcoin testaram com sucesso a marca de 40.000, mas caíram abaixo de 36.000 em meio à turbulência do mercado. A onça de ouro caiu abaixo de US$ 1.800, apesar da inflação galopante.

A única coisa que ganhou impulso é a volatilidade, com o VIX subindo acima de 20%. A variante Delta do coronavírus, que se espalha rapidamente, é um motivo real de preocupação. A nova variante testará a eficiência das vacinas. Se o resultado for negativo e um novo bloqueio for necessário, a reação do mercado pode ser violenta e a volatilidade pode aumentar significativamente.

Foco:

Coca-Cola deixada em offside

"Água" significa água em uma tradução livre do português.  Uma simples palavra inofensiva pode danificar uma marca global que domina o mercado de bebidas não alcoólicas. Durante uma coletiva de imprensa, após uma partida da Euro 2021, Cristian Ronaldo removeu duas garrafas de Coca-Cola da vista. O mercado reagiu e as ações da Coca-Cola caíram cerca de 2% em uma única sessão de negociação. A queda não foi transitória e o principal fornecedor de bebidas do mundo continuou a perder valor.

A Coca-Cola é a patrocinadora principal do Campeonato Europeu e existem muitas regras legais vinculativas que proíbem equipes e funcionários de prejudicar a reputação da marca. Desnecessário dizer que tais políticas não se aplicam ao CR7. Ronaldo é conhecido por promover um estilo de vida saudável, evitando bebidas carbonatadas e álcool, o que explica sua longevidade incomum no esporte profissional.

A pandemia destacou o quão ruim é o estado de saúde da população nos países ocidentais. O consumo massivo de alimentos não saudáveis é uma das causas. "Água" é uma palavra que pode gerar uma revolução contra as principais empresas de alimentos e bebidas.

Foco:

Draft Kings

A pandemia chamou nossa atenção para um veículo de investimento subestimado chamado SPAC. Os SPACs são bons para você, especialmente se você é um banqueiro de investimento. O verdadeiro problema com os SPACs é que você investe em uma casca vazia. Os ativos por trás de um SPAC podem ser opacos e às vezes duvidosos. É o caso do DraftKings, de acordo com Hindenburg Research um curtador de classe mundial, DraftKings é um dos principais operadores americanos de concursos diários de esportes de fantasia e apostas esportivas. A empresa foi listada na NASDAQ após uma fusão entre DraftKings, seu patrocinador SPAC, e uma empresa de tecnologia de jogos com sede na Bulgária chamada SBTech. O problema é que o lucro vem principalmente da empresa búlgara. A SBTech representou 25% da receita total no nível consolidado do SPAC  e foi a única empresa que trouxe dinheiro para o negócio. O faturamento da SBTech parece vir do mercado negro, pois a empresa de apostas búlgara está ativa em vários países onde o jogo é proibido.

Perspectiva de mercado

O Dow Jones perdeu cerca de 1.000 pontos, encerrando a semana abaixo do nível de suporte de 33.300.  Podemos estar no início de uma correção de verão significativa e um período de turbulência no mercado.  

A principal criptomoeda do mundo ainda está em águas turvas e os diferentes anúncios podem levar a deslocamentos substanciais no mercado.  Este não é o fim do ciclo de baixa e, por enquanto, não há sinais de saída da zona de turbulência.  

A onça de ouro encerrou outra semana em território negativo, passando por uma contração massiva abaixo de US$ 1.800. Os preços do ouro se comportam de forma incomum para um período inflacionário. O papel pode não ser o hedge certo e os investidores internos podem optar por onças físicas.