Precificação das mudanças climáticas

Julho foi o mês mais quente da Terra na história moderna. As mudanças climáticas são mais do que um tópico de debate político. As principais instituições financeiras integram as mudanças climáticas em seus orçamentos de risco de longo prazo. Institucional carteiras de investimento serão rebalanceadas para refletir os impactos previsíveis do aquecimento global. O mercado de ações está pronto para precificar as mudanças climáticas risco adequadamente?

As mudanças climáticas globais têm suas raízes no efeito estufa aumentado causado pela atividade humana. As atividades humanas, particularmente o desenvolvimento da indústria nos últimos 200 anos, causaram um aumento na emissão e concentração atmosférica de certos gases, chamados "gases de efeito estufa" - principalmente dióxido de carbono e metano.

Mudança climática é o termo usado para explicar as mudanças nos padrões climáticos que a Terra está experimentando. Projeções científicas consensuais estimam que o temperatura global média aumentará entre 2°C e 5,8°C até 2100 se nenhuma medidas sérias são tomadas para reduzir os processos humanos intensivos em carbono. Além disso, modelos climáticos de última geração projetam que mesmo um pequeno aumento de temperatura gerará eventos ambientais potencialmente danosos além do aumento do nível médio do mar global. Ondas de calor, novas doenças, redução da disponibilidade de água potável, eventos extremos como ciclones e furacões aumentarão em frequência e gravidade.

Instrumentos financeiros com o objetivo de precificar o risco de mudanças climáticas são escassos. As emissões de carbono, títulos catastróficos e derivativos climáticos estão entre os poucas ferramentas que incorporam os riscos mencionados acima. Desnecessário dizer, esses instrumentos são, com algumas exceções, inacessíveis para varejo investidores.

Assim, o mercado de ações precisará se remodelar e reavaliar seus ativos para integrar o impacto das mudanças climáticas. O investimento ESG é uma das vias com o objetivo de atingir essa meta. No entanto, o ESG é atualmente um bom recurso para ter em vez de uma ferramenta fundamental para agregar valor aos investidores. O grande problema com investimentos ecologicamente corretos é que o ganho potencial para os investidores não é claro. A maioria dos investidores de varejo é relutante em tais estratégias, pois percebem isso como um custo e não uma oportunidade de gerar lucro. No final do dia, o combustível ainda é a fonte de energia mais barata.

A ascensão de gigantes da tecnologia exibindo avaliações hiperinfladas em comparação com empresas industriais tradicionais sinaliza que algumas tendências estão mudando. Mas isso é suficiente?

As mudanças climáticas são reais. Está acontecendo agora, é o mais urgente ameaça que enfrenta toda a nossa espécie e precisamos trabalhar coletivamente juntos e parar de procrastinar. Leonardo Di Caprio, Ator & Ambientalista

Visão geral do mercado

Desde o início do mês, o VIX, o principal índice de volatilidade, tem estado em um caminho descendente, aproximando-se dos níveis mais baixos observados após a pandemia surto. O Dow Jones encontrou suporte em 35.000, enquanto o Nasdaq cedeu terreno e terminou a semana abaixo da marca de 15.000. Além disso, o mais recente números de inflação são menos pessimistas do que o esperado; o Escritório de Trabalho dos EUA Estatísticas relataram um aumento no índice de preços ao consumidor de 0,5% em julho, em comparação com 0,9% em junho.

Foco:

Tesla

Os veículos elétricos representaram 2,4% das vendas totais de carros nos Estados Unidos em 2020. Embora a participação de mercado ainda seja insignificante, o crescimento anual é acima de 200%. A Tesla, a maior fabricante de carros do mundo em termos de mercado capitalização, visa superar os fabricantes de carros alemães em seu próprio terreno. Uma das ideias inteligentes de Musk foi abrir uma fábrica perto de Berlim e produzir EVs americanos na Europa, visando assim o mercado europeu, principalmente dominado por marcas alemãs.

Os fornecedores tradicionais de veículos estão ampliando sua capacidade de produção acentuadamente para atender ao crescente mercado de EVs, enfraquecendo assim a posição da Tesla. Os investidores estão apoiando o principal produtor de EVs e penalizando os fabricantes que comercializam motores de ignição. Aparentemente, as preocupações sobre as mudanças climáticas ocupam seu lugar nas estratégias de alocação de portfólio.

Criptomoedas:

Tokens PSG

A transferência relâmpago de Lionel Messi do Barcelona FC para o Paris Saint-Germain fez as manchetes de todas as agências de notícias esportivas. O clube catalão está passando por um período atormentado e precisa colocar suas finanças em ordem. Assim, eles foram forçados a deixar ir o melhor jogador de futebol do mundo.

Mas, o único clube que estava em condições de assumir o enorme financeiro ônus foi o clube parisiense apoiado pelo Catar. O PSG gratificou Messi com um pacote de boas-vindas incluindo um número não revelado de tokens de fãs do PSG. Assim, a estrela argentina se torna o primeiro jogador de futebol proeminente que aceita uma remuneração baseada em criptomoedas. Logo depois que Messi chegou em a capital francesa, o preço dos tokens PSG dobrou em várias negociações sessões. No entanto, o ímpeto gerado não durou, e o token o preço sofreu uma correção significativa. O contrato de Messi em cripto é um mudança de jogo no mundo do esporte profissional.

Fluxos tradicionais de renda são severamente prejudicados pela pandemia e pelo morte lenta dos negócios de radiodifusão. A tokenização das finanças esportivas parece ser a única via viável para sustentar os enormes fluxos de dinheiro necessários para manter a indústria funcionando.

Commodities:

Emissões de carbono

As mudanças climáticas parecem ser mais do que nunca um tópico quente em meio a um verão muito quente. Mas, conter a curva global de emissões terá custos elevados. O preço do carbono no sistema de comércio de emissões da UE, o maior do mundo mercado de carbono, está próximo de uma máxima histórica. O mercado está em alta desde 2020, e os recém-chegados trouxeram um forte ímpeto. A Comissão Europeia está ansiosa para tomar medidas complementares para apertar o fornecimento de carbono licenças, criando assim condições mais otimistas. A grande reforma iniciada pela Comissão em 2018, que levou à criação do mercado reserva de estabilidade, parece mostrar resultados. No entanto, o padrão atual poderia empurrar os preços do carbono acima de 100 euros.

Perspectiva de mercado

O Índice Dow Jones subiu na última negociação acima da marca de 35.500. No entanto, a perspectiva de inflação não transitória e uma nova onda de infecções relacionadas à variante Delta estão colocando os investidores em uma posição arriscada.

Como previsto, o preço do Bitcoin disparou acima de 47.000, o que confirma o início de um novo rali. No entanto, algumas correções técnicas poderiam ser esperado nos próximos dias.