A Festa Acabou

Se você está lendo este artigo, pode pensar que se trata da festa dos investidores de varejo que começou na primavera de 2020. Trata-se de outra festa que começou no início da década de 1990, quando os países desenvolvidos decidiram externalizar toda a produção industrial para a China. Mas, avançando 30 anos, o projeto de um mercado globalizado eficiente se mostra irreal. A China detém o monopólio do fornecimento de bens e sua indústria impulsiona os preços das commodities. O que acontecerá a seguir?

Após trinta anos de desindustrialização e deslocalização dos meios de produção, os países desenvolvidos ocidentais estão enfrentando um dilema de duplo sentido. Por um lado, as duas últimas crises levaram os bancos centrais a políticas monetárias frouxas, levando a um aumento massivo da massa monetária. Por outro lado, a China gradualmente se tornou a fábrica mundial de bens, e o surto da pandemia reforçou seu monopólio. As recentes escassez de microchips, matérias-primas e outros produtos falam por si.

Assim, uma parte do mundo está produzindo bens físicos, e outra parte está tendo uma grande festa alimentada por indústrias de serviços efêmeros. A festa logo acabará para esta última, pois o dinheiro impresso sem limite pode não ser suficiente para comprar produtos. Não nos esqueçamos que o papel inicial das moedas desde a antiga Babilônia era facilitar o comércio de bens e serviços. Na situação atual, um lado não tem bens para negociar, apenas dinheiro.

A recente repressão da China às criptomoedas é uma declaração em si mesma. Os líderes de Pequim estão claramente cientes de que têm a vantagem na relação com o Ocidente e tentam cortar todas as brechas que poderiam fragilizar sua estratégia. A China visa desempenhar seu papel como superpotência enfraquecendo todas as principais moedas fiduciárias.

A China não é uma superpotência, nem jamais buscará ser uma. Se um dia a China mudar de cor e se transformar em uma superpotência, se ela também se tornar tirana no mundo e em todos os lugares subjugar os outros a seu bullying, agressão e exploração, os povos do mundo devem identificá-la como social-imperialismo, expô-la, opor-se a ela e trabalhar juntos com o povo chinês para derrubá-la. Deng Xiaoping, um político chinês

Visão geral do mercado

A inflação na zona do euro sobe para seu nível mais alto desde 2008 em meio ao aumento dos preços da energia. A inflação relatada saltou para 3,4% no mês passado, o maior valor desde setembro de 2008, que foi de 3,6%. Os custos de energia mais altos impulsionam os preços ao consumidor. Por exemplo, os preços do gás holandês aumentaram 400% desde janeiro. Alguns governos europeus tomaram medidas para bloquear qualquer aumento futuro de preços em resposta a esse aumento imprevisto.

Setembro foi para o mercado de ações o pior mês desde o início do ano. No entanto, claramente, o vento está mudando, e a desaceleração esperada do afrouxamento quantitativo pode marcar o início da consolidação nos mercados.

O rendimento dos títulos do Tesouro americano de 10 anos subiu acima de 1,5% pela primeira vez desde junho. O otimismo criado pela recuperação econômica, bem como a perspectiva de uma política monetária mais restritiva, elevou o custo de longo prazo do dinheiro fiduciário.

Foco:

Facebook

Em 2020, pensamos que a mídia tradicional da Costa Leste e os gigantes de tecnologia da Costa Oeste eram aliados. No entanto, uma série de artigos no The Wall Street Journal abordando o Facebook mostra que amigos podem se tornar inimigos rapidamente. Os artigos impactaram significativamente as ações do Facebook, seu preço caiu 11% em setembro. Embora a empresa seja muito lucrativa e todos os indicadores financeiros estejam verdes, muitas controvérsias cercam seu sucesso. Reguladores e políticos dos EUA e do exterior estão apontando para o Facebook por suas políticas agressivas de dados, a disseminação de desinformação em suas plataformas e seu papel em como as informações provenientes de suas plataformas estão influenciando a opinião pública. O Facebook tem uma boa perspectiva, mas os políticos podem pressionar por sua desmantelação em entidades menores.

Commodities:

Algodão

Os preços do algodão subiram em setembro para o nível mais alto em 9 anos. O algodão teve uma alta para seu preço mais alto desde janeiro de 2012 em meio a preocupações com a safra, aumento da demanda da China e queda dos estoques dos EUA. Acredita-se que uma estratégia de aperto de curto para os contratos futuros de dezembro também esteja por trás desse aumento imprevisto nos preços. As condições climáticas nos EUA podem não favorecer uma boa produção de algodão. Em curto prazo, o aumento do custo de produção pode não impactar os consumidores finais, mas se a bolha se estabilizar em um nível alto, poderemos testemunhar um aumento nos preços das roupas.

Perspectiva de mercado

O Dow Jones Index encerrou a semana em alta, encerrando a última sessão de negociação acima de 34.300 após cair para 33.800. No entanto, setembro trouxe um momento de baixa no mercado de ações, e a previsível retração do mercado está colocando os investidores em uma posição arriscada.

O preço do Bitcoin pairou perto de US$ 48.000, encontrando um segundo fôlego após um período marcado por perdas. A perspectiva de uma política monetária mais rígida para as principais moedas fiduciárias traz mais tração para as criptomoedas.

A crise energética desencadeada por uma bolha nos preços da energia, gás e carvão impacta os preços do petróleo. Assim, há razões sólidas para acreditar que o Brent pode subir acima de US$ 100 antes do final do ano.

A onça de ouro continua navegando em torno da marca de US$ 1.760. No entanto, se o aperto dos títulos anunciado pelo Fed for confirmado, a onça de ouro pode voltar para o verde.