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Os mercados responsabilizam os bancos centrais pela máquina de imprimir dinheiro e pelo regime inflacionário resultante. Embora a ligação entre a inflação e o aumento da massa monetária pareça trivial, ignoramos a falta de qualquer "prova de trabalho" no processo de distribuição de moeda fiduciária. O dinheiro impresso flui livremente para os bolsos dos consumidores que o gastam sem pensar em vários aparelhos. Mas, como esses aparelhos chegam ao comprador final?
O transporte marítimo e rodoviário está enfrentando uma pressão imprevista que gera rupturas na cadeia de suprimentos. O aumento da demanda por transporte é contra-intuitivo em meio a uma pandemia global com vários bloqueios que deveriam levar, pelo menos em teoria, a um consumo menor. Na realidade, os cheques de estímulo que chegaram aos consumidores finais sem qualquer "prova de trabalho" geraram um aumento da demanda por produtos. Além disso, os governos com o apoio dos bancos centrais distribuíram dinheiro grátis para as famílias em meio a bloqueios. Embora esses fundos tivessem como objetivo garantir a subsistência, eles alimentaram uma demanda massiva por aparelhos, impulsionando as vendas dos varejistas. Com essa grande demanda, os fornecedores precisavam enviar mais mercadorias do exterior, principalmente da China, aumentando assim a pressão sobre o frete marítimo.
O setor de transporte marítimo está passando por uma transformação massiva. Era provavelmente o último silo da economia, onde a digitalização estava presente em menor extensão. O Baltic Dry Index, o principal proxy mundial para ações de transporte marítimo a granel seco e um indicador geral do mercado de transporte marítimo, aumentou mais de 12 vezes desde o início da pandemia. Da última vez, os mercados testemunharam um aumento exponencial tão grande no preço do transporte marítimo antes da crise de 2008. A bolha do transporte marítimo irá estourar como aconteceu há mais de uma década?
Existem poucas indústrias tão desafiadoramente opacas quanto o transporte marítimo. Mesmo os banqueiros offshore não desenvolveram um sistema tão intrincadamente evasivo quanto a bandeira de conveniência, sob a qual os navios podem hastear a bandeira de um estado que não tem nada a ver com seu proprietário, carga, tripulação ou rota. Rose George, jornalista britânica
O Dow Jones, o principal índice de ações, apresentou resultados positivos e subiu para um novo recorde intradiário, terminando a semana perto de 35.700. Quando o Fed começar o tapering anunciado, a reação do mercado confirmará se os ganhos atuais refletem hiperinflação ou crescimento real. Balanços dos bancos nos Estados Unidos atingiram 22.274,10 bilhões de dólares em outubro, representando um aumento de 10% em relação ao início do ano. Os bancos estão inflados com dinheiro dos bancos centrais e ativos hiperinflacionados. Esta posição os torna particularmente vulneráveis na perspectiva de uma desaceleração na política intervencionista do Fed.
O Bitcoin cedeu os ganhos acumulados na última semana, mas permaneceu acima de 60.000 USD.
Enquanto grandes varejistas como Amazon e Tesco estão construindo suas próprias redes de logística com velocidade incrível, a Maersk, a empresa de transporte marítimo integrada dinamarquesa, visa consolidar sua posição histórica como a maior linha de transporte de contêineres e operadora de navios do mundo. Como resultado, desde março de 2020, a ação da Maersk mostrou uma forte tendência positiva, os investidores triplicando seu valor.
A Maersk visa se tornar uma integradora dos mares e fornecer uma plataforma única
que permitirá que os expedidores gerenciem sua logística e ignorem
intermediários. Além disso, a Maersk deve anunciar em breve que só
lidará com carga de expedidores diretos a partir de novembro, eliminando os
despachantes de carga. Essa medida reforçaria a posição de liderança da transportadora dinamarquesa e eliminaria do mercado as empresas de frete marítimo menores.
A segunda maior empresa de transporte marítimo do mundo teve um bom ano retrospectivamente, apesar de uma correção tardia no último mês. Ao longo da pandemia, o preço das ações da Kaisha teve um efeito 10x. O que torna a ação ainda mais atraente para os investidores do que as grandes empresas de tecnologia são suas taxas de preço sobre valor contábil e preço sobre lucro que estão relativamente próximas dos níveis normais. A empresa japonesa entregou nesta semana um novo navio transportador de gás natural liquefeito, LNG Endeavour. A Kaisha visa fortalecer suas posições nos mercados de navios transportadores de GNL do Pacífico em expansão. Além disso, a empresa lançou um programa ambicioso para alinhar seus negócios com os princípios ESG, o que tornaria suas ações mais atraentes para investidores engajados.
Na sexta-feira, o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, disse que é hora de reduzir para o banco central dos EUA, mas é hora de aumentar as taxas. De acordo com o último prognóstico, a alta inflação provavelmente não desaparecerá antes do próximo ano, assumindo que a pandemia não terá uma quinta onda. Os preços do ouro estão em níveis ridículos em meio à inflação desenfreada. Investidores institucionais estavam esperando uma inflação transitória e uma deflação previsível de longo prazo. Portanto, Wall Street não estava interessado em proteger sua exposição ao risco de inflação. No entanto, o preço da onça entra lentamente em território positivo, então o movimento para o norte acima de 1.800 USD é notável.
O índice Dow Jones terminou a semana em uma tendência de alta, navegando acima de 35.600. O tapering do Fed pode ser um divisor de águas no mercado de ações. O pior cenário é a inflação desenfreada e a contração dos preços dos ativos.
O preço do Bitcoin subiu para perto de 67.000 USD, mas recuou para 61.000 em meio a vendas técnicas. No entanto, a principal criptomoeda pode entrar em uma nova alta impulsionada pela perspectiva de um ETF de Bitcoin obter aprovação regulatória.
A crise energética desencadeada por uma bolha nos preços da energia, gás e carvão impacta os preços do petróleo. Assim, há boas razões para acreditar que o Brent pode subir acima de 100 USD antes do final do ano.
A onça de ouro começou a se mover para o Norte, terminando a semana em torno da marca de 1.790. Assim, a tão esperada alta do ouro pode estar mais próxima do que se pensa.
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Não
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