O Oráculo é cego?

Warren Buffett gosta de dinheiro. A Berkshire Hathaway, o fundo de hedge liderado pelo oráculo de Omaha, aumentou surpreendentemente suas reservas de caixa desde o início da pandemia, atingindo US$ 150 bilhões. Quando a maioria dos investidores evita o dinheiro e joga seus fundos no mercado, o oráculo parece ignorar a euforia dos investimentos. O oráculo está errado? Ele não entende o mercado? Ou talvez ele saiba algo que nós não sabemos...

Buffett fez sua reputação com sua abordagem tradicional de escolher investimentos. O oráculo é conhecido por investir apenas em empresas com produtos que ele entendia, mostrando lucratividade de longo prazo. Ele evitou investimentos em empresas especulativas e altamente alavancadas.

A visão tradicional do oráculo era que lucros robustos geram valor para os investidores. Pode ser que Buffett não consiga descobrir como lidar com as circunstâncias atuais, enquanto o excesso de oferta de dinheiro impulsiona o mercado. No entanto, aqui estão cinco razões pelas quais o oráculo pode não estar errado:

1. O valor do dólar é o principal argumento por trás da liderança global dos EUA. Assim, Washington não sacrificará o dólar expondo-o à hiperinflação de longo prazo.
2. A escassez de oferta não é sustentável e leva a mercados ineficientes. Uma contração repentina do mercado criaria um excesso de oferta imediato.
3. A crise sanitária está longe de acabar. O novo coronavírus pode muito bem se desdobrar com várias ondas sucessivas de infecções na próxima década.
4. O mercado de ações está supervalorizado, com as taxas de preço sobre lucro excessivamente altas. Pagar demais por ativos que proporcionam pouco retorno não faz sentido.
5. Uma queda do mercado eliminaria muitas ações hiperinfladas irrelevantes com pouco ou nenhum valor agregado.

Aparentemente, do ponto de vista de Buffett, há razões para acreditar que o mercado vai entrar em colapso, a liquidez vai fritar e o dinheiro voltará a ser rei.

Hoje, as pessoas que detêm equivalentes de caixa se sentem confortáveis. Elas não deveriam. Elas optaram por um ativo de longo prazo terrível, que não paga virtualmente nada e certamente depreciará em valor. [...] A melhor chance de implantar capital é quando as coisas estão indo para baixo. Warren Buffett, CEO da Berkshire Hathaway

Visão geral do mercado

O Índice Industrial Dow Jones perdeu 2,53%, oferecendo um grande desconto de Black Friday. A nova variante do coronavírus Ômicron criou pânico no mercado de ações. Essa nova linhagem parece completamente diferente da versão anterior, tornando as vacinas atuais menos eficientes. Uma propagação global dessa nova variante, que parece mais perigosa, teria efeitos catastróficos.

O Fed planeja aumentar as taxas de juros em 2022, e uma pandemia de Ômicron previsível pode atormentar os planos de redução gradual. O Bitcoin continuou sua descida abaixo de US$ 55.000 devido a uma onda de vendas.

Foco:

Pfizer

Quando a maioria dos analistas aponta para o papel crescente da Big Tech nos mercados de ações, a Big Pharma está lentamente conquistando um lugar ao sol. Quando o mercado passou para o território negativo, algumas ações farmacêuticas estavam em alta. A Pfizer obteve lucros sem precedentes com sua vacina contra a COVID. Embora sua vacina possa ser ineficiente, as novas mutações na proteína "Spike" ajudaram as ações da Pfizer a disparar em uma sessão de negociação turbulenta. O antiviral oral contra a COVID-19 da Pfizer será a única esperança para conter uma possível nova onda de infecções.

Foco:

A volatilidade está de volta

Os traders de opções devem estar felizes, pois a volatilidade está de volta. O afrouxamento quantitativo trouxe inexplicavelmente baixa volatilidade, apesar de uma situação altamente alavancada. Quando a liquidez pode ser necessária, a desaceleração na recompra de ativos em um estado futuro do mercado alimenta os medos do desconhecido. A vida é imprevisível, e os mercados também. O mercado foi unidirecional por quase dois anos, e agora é o momento de desabafar.

Inflação:

Powell mantém seu cargo

Jay Powell foi nomeado pelo presidente Biden para um segundo mandato como presidente do Fed. Powell implementará a estratégia de redução gradual com o objetivo de reduzir os empréstimos e gastos, desacelerar a economia e evitar a inflação não transitória. A desaceleração da recompra de ativos levará a turbulência no mercado, e o Fed estará sob muita pressão. Mas, tanto o Fed quanto a Casa Branca parecem estar na mesma página em relação a um futuro aumento das taxas de juros.

Além disso, vários formuladores de políticas do Federal Reserve revelaram que acelerar a redução gradual da compra de títulos está em discussão. A alta inflação é uma preocupação crítica, e os bancos centrais podem agir mais rapidamente para aumentar as taxas de juros.

Taxas de juros:

Títulos do governo americano de 10 anos

A propagação da nova variante Ômicron inflige medo nos investidores. A dívida do Tesouro dos EUA se torna atraente em meio a mercados de ações baixistas. O rendimento de 10 anos caiu abruptamente abaixo de 1,5%, após uma massiva venda no mercado. Os investidores estão procurando valores mais seguros, e os títulos do governo não são uma má opção quando outros mercados estão se preparando para novas correções.

Perspectiva do mercado

O Índice Dow Jones perdeu terreno na semana passada, terminando abaixo de 35.000. A nova variante Ômicron e a redução gradual antecipada da recompra de títulos sinalizam o início da queda do mercado.

O Bitcoin terminou a semana abaixo de US$ 55.000, perdendo mais de 7,5% em uma semana. Embora as vendas técnicas continuem, não se espera que a criptomoeda líder caia abaixo de US$ 50.000.

Os preços do petróleo dispararam na fase inicial da crise energética. No entanto, o ressurgimento da COVID levou a um mercado de energia de dois estados, com os preços do petróleo entrando em território negativo. Se mais países optarem por um lockdown, poderemos ver uma tendência de queda nos preços do petróleo.

A onça de ouro terminou a semana em uma nota negativa, fechando perto de US$ 1.785. A contração previsível do mercado e o contexto inflacionário são bons argumentos para acreditar que os preços do ouro podem disparar no futuro próximo.