Cripotocalipse

Os principais bancos de investimento prevêem uma série de aumentos consecutivos das taxas de juros para 2022, à medida que o Federal Reserve sente a pressão desenfreada da hiperinflação. Se o Fed aplicar entre cinco e seis aumentos de 25 bps este ano, o mercado de ações passará por uma série de quedas em um ambiente de alta volatilidade.  Nesse cenário, os investidores se afastarão das criptomoedas e aumentarão sua posição em portos seguros de moeda fiduciária. Tal evento poderia desencadear uma turbulência sem precedentes nos mercados de criptomoedas. Será que esta é a criptoapocalipse?

Correlação

Muitos entusiastas de criptomoedas comemoraram a alta das principais criptomoedas que coincidiu com o influxo maciço de liquidez dos bancos centrais. Embora, em curto prazo, um correlação positiva entre criptomoedas e ações foi de alguma forma benéfica, ela tem um efeito disruptivo em longo prazo. As criptomoedas são, por natureza, um investimento alternativo.

Portanto, elas deveriam, pelo menos em teoria, ser desacopladas da principal narrativa dos mercados impulsionados por moeda fiduciária. A correlação com ativos tradicionais significa na prática que quando o mercado de ações cai, o bitcoin e outras criptomoedas enfrentam o risco de uma deslocação maciça.

Zerado

O Fed, no entanto, operará vários aumentos das taxas de juros em uma tentativa desesperada de controlar a inflação. O impacto esperado nos mercados financeiros poderia ser gradual ou repentino, dependendo da frequência e do tamanho dos aumentos. Em qualquer caso, os investidores tentarão reduzir suas posições em criptomoedas, resultando em uma venda estrutural de Bitcoin. O preço das criptomoedas se contrairia, enquanto a volatilidade poderia aumentar significativamente. Quedas repentinas nos preços das criptomoedas não são boas notícias para os mineiros, que podem sofrer perdas significativas quando a mineração se torna não lucrativa.

Além disso, a turbulência política entre a Rússia e os aliados ocidentais traz mais incerteza para a equação, com os países ex-soviéticos desempenhando um papel considerável na mineração de criptomoedas. Nesse cenário, o Bitcoin enfrenta o risco de ser zerado.

E se o Fed falhar?

A criptoapocalipse só pode acontecer se o plano do Fed para conter a inflação for bem-sucedido. No entanto, se o Fed aumentar as taxas de juros, mas a inflação permanecer enquanto o crescimento econômico desaparecer, os investidores terão que enfrentar problemas maiores. Em uma recessão maciça, altas taxas de juros reais, altas inflação e contração econômica não são incomuns.  Nesse circunstâncias, o Bitcoin poderia encontrar seu significado perdido como uma opção alternativa a um sistema fiduciário moribundo.

Estamos vendo mais dinheiro gerenciado e, em certa medida, dinheiro institucional entrando no espaço. De forma anedótica, sei de muitas pessoas que estão trabalhando em fundos de hedge ou outros gestores de investimentos que estão negociando criptomoedas pessoalmente, a questão é, quando as pessoas começam a fazer isso com suas empresas e fundos? Olaf Carlson-Wee, empreendedor americano e CEO do fundo de criptomoedas Polychain Capital

Visão geral do mercado

Quando todos acreditavam que a situação na fronteira leste da Ucrânia estava acalmando, novas preocupações acenderam os medos de um conflito militar. O mercado teve algumas reviravoltas e lutou para encontrar direção.

Além disso, o surpreendente aumento nos pedidos iniciais de seguro-desemprego trouxe mais inquietação entre os investidores.

As tensões entre a OTAN e a Rússia desencadearam uma tendência de baixa nos preços do Bitcoin, a principal criptomoeda despencando para perto de US$ 40.000.

Foco:

Nvidia

A venda de ações de tecnologia iniciada em janeiro tem efeitos colaterais inesperados, mesmo entre empresas de bom desempenho. A Nvidia, a principal fabricante de chips gráficos, anunciou vendas recordes de US$ 7,64 bilhões no último trimestre, acima da expectativa do mercado. No entanto, as ações da Nvidia estão caindo em meio a uma tendência negativa na Nasdaq. A empresa sediada em Santa Clara aumentou suas vendas em 53% em relação ao ano anterior, impulsionada pela forte demanda por sua plataforma de computação e data centers. Popular principalmente na indústria de jogos, os produtos da Nvidia ganham tração em outros setores, como automotivo e robótica.

Foco:

Twitter

O Twitter gerou US$ 1,57 bilhão em receita durante o último trimestre, marcando um aumento de 22% ano a ano.

No entanto, os investidores não estão otimistas com o principal serviço de microblogging e rede social, a deriva negativa registrada desde setembro de 2021 falando por si.

O Twitter tem um público relativamente menor do que outras plataformas, e o crescimento de usuários também é mais lento.

Além disso, o Twitter luta com o segmento mais jovem, atraído por outras mídias sociais como TikTok ou Snap.

A verdadeira ameaça vem de plataformas alternativas de microblogging como Gettr, apoiado pelo lendário investidor Peter Thiel.

Renda fixa:

Títulos do Tesouro de 10 anos

Após atingir os níveis mais altos desde julho de 2019, o rendimento do Tesouro de 10 anos caiu abaixo de 1,935%. A agitação na cena geopolítica e o impacto imprevisto dos aumentos das taxas de juros do Fed amplificam as oscilações na curva de taxas de juros.

A política mais rígida do Fed deve alimentar o rendimento do Tesouro de longo prazo, assumindo que a implantação seja contida. Caso contrário, podemos testemunhar uma inversão da curva de rendimento a termo, o que não é o cenário desejado.

Commodities:

Emissões

Em 2008, um tribuno do Financial Times previu que a emissão de carbono seria valer mais do que o petróleo na década seguinte. Embora o tempo da previsão não tenha sido preciso, o aumento exponencial nos preços da emissão de carbono ocorreu durante a pandemia.

Na semana passada, o preço da cota europeia (EUA) que representa o direito de emitir uma tonelada de CO2, negociou em alta histórica perto do nível de 95 euros, enquanto o barril de petróleo bruto oscilou em torno de US$ 90.

Embora muitos analistas vejam sinais de uma bolha, a mudança para uma economia mais verde e sustentável pode muito bem fazer das emissões de carbono o "petróleo" da década de 2020.

Perspectiva de mercado

Após uma jornada acidentada marcada por algumas oscilações significativas, o Dow Jones Index encerrou a semana em território negativo, acima de 34.000. As tensões entre a OTAN e a Rússia estão alimentando a turbulência do mercado e aumentando a pressão negativa.

O Bitcoin encerrou a semana acima de US$ 40.000 após uma jornada acidentada causada pela turbulência no mercado de ações. O Bitcoin segue um padrão correlacionado com o mercado de ações, o que expõe a principal criptomoeda ao risco sistêmico. O aumento das taxas de juros pode gerar novas correções de preços, e o Bitcoin pode testar o nível de US$ 30.000 no próximo mês.

A onça de ouro encerrou a semana acima de US$ 1.900 em meio a uma forte alta impulsionada por novos dados de inflação. A previsível contração do mercado e o contexto inflacionário são bons argumentos para uma alta nos preços do ouro.