A Alface Ganhou

Esta semana viu a Foxconn anunciar grandes ambições, a Netflix reportando um retorno ao crescimento e o presidente dos EUA aprovando mais vendas de petróleo da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA. Mas, para ser sincero, a Grã-Bretanha dominou as manchetes novamente durante toda a semana. O novo ministro das Finanças do país rasgou a maior parte do que restava do polêmico plano econômico do governo. O Banco da Inglaterra saiu negando um relatório que está atrasando a venda de suas participações em títulos. Novos dados mostraram que a inflação do Reino Unido voltou a uma alta de 40 anos em setembro. E, finalmente, Liz Truss anunciou que está renunciando ao cargo de primeira-ministra do Reino Unido. Sete dias antes de isso acontecer, o Daily Star começou uma corrida transmitida ao vivo para ver se Truss pode durar mais que uma alface com uma vida útil de 10 dias. Veredito: a alface venceu.

Macro

Na segunda-feira, o novo ministro das Finanças britânico – Jeremy Hunt – desmantelou a maior parte do que restava do polêmico programa econômico da primeira-ministra Liz Truss que havia assustado os mercados e enviado a moeda e os títulos do país para queda livre. Hunt anunciou que o governo está descartando os cortes de impostos anunciados anteriormente e reduzindo o apoio às contas de energia a partir de abril, em uma tentativa de restaurar a ordem às finanças públicas do Reino Unido. Mas com o “plano de crescimento” de Truss fora de questão, o risco de uma recessão está crescendo para o Reino Unido. Na verdade, a recuperação da Grã-Bretanha da pandemia está muito atrás de seus pares do G7.

Apesar da reviravolta, a volatilidade do mercado de títulos desencadeada pelo fracasso de Truss plano econômico persiste até hoje, e o drama ainda não desapareceu. Por exemplo, o FT publicou um relatório na terça-feira dizendo que o Banco da Inglaterra (BoE) está atrasando a venda de bilhões de libras em títulos do governo em uma tentativa de promover maior estabilidade nos mercados de gilts (ou seja, títulos do governo britânico). O BoE já havia adiado o início da venda de £ 838 bilhões de gilts (comprados sob seu programa de afrouxamento quantitativo) de 6 de outubro para o final deste mês. E de acordo com o FT, o banco central era esperado para ceder à pressão dos investidores para uma nova pausa até que o gilt o mercado se acalme. Mas naquela mesma tarde, o BoE saiu negando o relatório do FT em uma jogada que fez os títulos do Reino Unido caírem novamente.

Novos dados divulgados no dia seguinte mostraram que a inflação do Reino Unido voltou aos dois dígitos em setembro, com os preços ao consumidor aumentando em 10,1%, acima do esperado. Isso é uma aceleração em relação aos 9,9% registrados em agosto e corresponde ao pico de 40 anos atingido em julho. Um dos principais culpados foram os preços dos alimentos, que aumentaram 14,8% em relação ao ano anterior. Na base mensal, os preços ao consumidor aumentaram 0,5% em setembro. No geral, as cifras deixam a inflação muito acima da meta de 2% do BoE, adicionando pressão sobre o banco central para aumentar as taxas de juros significativamente no próximo mês. Na verdade, os traders estão apostando atualmente que o BoE aumentará as taxas em um ponto percentual inteiro em sua reunião de 3 de novembro. Embora isso ajude a esfriar a inflação um pouco, o perigo é que os preços ao consumidor voltem a acelerar no início do próximo ano após o governo afrouxar seu apoio às contas de energia das famílias.

Finalmente, apenas para garantir que a Grã-Bretanha terminasse a semana em uma nota dramática, Liz Truss anunciou na quinta-feira que está renunciando ao cargo de primeira-ministra do Reino Unido. Considerando a turbulência econômica e de mercado que seu governo havia desencadeado nas últimas semanas, os investidores receberam a renúncia de braços abertos: eles enviaram a libra e as ações e títulos do Reino Unido para cima após a notícia. Um novo primeiro-ministro deve estar em vigor até 28 de outubro.

Ações

Foxconn – o maior fabricante de eletrônicos por contrato do mundo (pense em iPhone, iPad, Kindle, Xbox e muito mais) – anunciou grandes planos esta semana. Depois de conquistar o mercado de eletrônicos de consumo (a empresa fabrica cerca de 40-45% de todos os eletrônicos de consumo vendidos em todo o mundo), Foxconn está indo atrás do mercado de veículos elétricos. Seu objetivo é fabricar quase metade de todos os veículos elétricos vendidos globalmente em longo prazo, disse a empresa na terça-feira, ao apresentar dois novos protótipos de veículos elétricos para venda por fabricantes de automóveis de marca. Para ser claro, a Foxconn tem como objetivo construir os veículos elétricos de seus clientes do chassi para cima, mas não tem planos de vender veículos com sua própria marca. Ela espera ganhar uma participação de 5% no mercado global de veículos elétricos até 2025, o que valerá cerca de US$ 31 bilhões em receita.

Indo adiante, os lucros da Big Tech começaram nesta semana com Netflix reportando seus últimos resultados na noite de terça-feira. Depois de perder assinantes durante o primeiro semestre do ano, a gigante do streaming voltou a crescer no último trimestre, adicionando 2,4 milhões de clientes e superando suas próprias projeções, bem como as previsões dos analistas de 1 milhão. Isso ajudou a impulsionar sua receita e lucro para superar as expectativas dos analistas também. A Netflix cresceu em todas as regiões do mundo e disse que espera adicionar mais 4,5 milhões de assinantes globalmente neste trimestre. Isso foi bom o suficiente para convencer os investidores a ignorar a perspectiva de lucro da empresa pior do que o esperado em decorrência do dólar forte: eles enviaram suas ações para cima de 14% após a notícia. Mas para contextualizar, a ação ainda está abaixo de mais de 50% para o ano.

Enquanto os investidores há muito julgam a Netflix com base no número de assinantes que adiciona a cada trimestre, a empresa está tentando fazê-los considerar mais métricas financeiras tradicionais como receita e lucro operacional – especialmente à medida que o crescimento de clientes amadurece em seus principais mercados. A empresa planeja aumentar a receita introduzindo uma versão com anúncios do serviço de streaming em novembro e cobrando pelo compartilhamento de senhas no próximo ano. Com essas duas potenciais novas fontes de receita, a empresa disse que não fornecerá mais previsões de assinantes para os investidores. Finalmente, em uma alfinetada em seus rivais, a Netflix disse que seus concorrentes estão investindo pesadamente para impulsionar assinantes e engajamento e todos estão perdendo dinheiro como resultado, com perdas operacionais combinadas de 2022 bem acima de US$ 10 bilhões (estimativa da Netflix). Em contraste, a Netflix deve gerar de US$ 5 a US$ 6 bilhões em lucro operacional este ano.

Commodities

Na quarta-feira, o presidente dos EUA Joe Biden aprovou a venda de 15 milhões de barris de petróleo da Reserva Estratégica de Petróleo dos EUA em dezembro. Embora o presidente tenha insistido que a medida não era “politicamente motivada”, provavelmente é uma tentativa de aliviar os altos preços da gasolina que se tornaram um passivo para os democratas nas eleições de meio de mandato do próximo mês. Afinal, com pouco menos de US$ 4 por galão, os preços da gasolina estão quase 60% mais altos do que quando Biden assumiu o cargo em janeiro de 2021. A venda de um mais 15 milhões de barris até o final do ano completaria a liberação dos 180 milhões de barris que Biden se comprometeu a injetar no mercado em março.

Próxima semana

A temporada de resultados continua com foco total dos investidores na Big Tech: Alphabet (Google), Microsoft, Amazon, Meta Platforms (Facebook) e Apple estão todos programados para reportar resultados na próxima semana. Essas gigantes de tecnologia representam coletivamente uma grande parte do valor do mercado de ações dos EUA, então suas atualizações de lucros terão grandes implicações para o mercado em geral. Eles serão acompanhados por empresas de mídia social Twitter e Pinterest. No front econômico, temos dados preliminares do PMI dos EUA, Reino Unido e zona do euro na segunda-feira, e o relatório do PIB do terceiro trimestre dos EUA na quinta-feira. Também na quinta-feira, temos o encontro do Banco Central Europeu (os traders estão apostando em um aumento de 75 pontos base).