Todos os Olhos em Nvidia
novembro 23
O que você está esperando?Comece a lucrar hoje
Ferramentas
Mercados
Mais
Recursos
Comparar
Aplicativo móvel de lucro
Descubra o mundo das finanças no seu bolso
©
2024
Todos os direitos reservados
Carrinho
Carrinho
Aqui estão algumas das maiores notícias da semana passada:
Saiba mais sobre essas notícias na análise desta semana.
O Banco do Japão há muito se agarra a suas taxas de juros ultrabaixas, mesmo quando muitos dos bancos centrais do mundo estavam elevando os custos de empréstimo. Isso porque está tentando impulsionar os preços ao consumidor para cima depois de lutar contra a deflação que destrói a economia por mais de duas décadas. Portanto, talvez não tenha sido tão surpreendente quando o banco manteve suas taxas em menos 0,1% na terça-feira - permanecendo o único grande banco central a manter taxas de juros negativas.
No entanto, com a inflação do Japão excedendo a meta de 2% do BoJ desde abril de 2022 e outros grandes bancos centrais começando a sinalizar uma mudança em suas posturas, os investidores esperavam que o BoJ também alterasse sua política e oferecesse alguma indicação de quando começará a aumentar as taxas de juros. Mas para seu desapontamento, o banco central manteve seu tom, prometendo manter suas taxas de juros negativas pelo tempo que for necessário.
A ambiguidade do BoJ em relação ao momento dos aumentos das taxas de juros repercutiu nos mercados na terça-feira, fazendo com que os rendimentos dos títulos japoneses e o iene caíssem. Os movimentos da moeda em resposta às mudanças nas taxas de juros em casa e no exterior podem ser um fator complicador para o BoJ enquanto tenta sair de anos de política monetária ultra-flexível. Veja, desconectar as taxas de juros negativas quando outros bancos centrais estão cortando os custos de empréstimo pode desencadear um iene muito mais forte. Isso, por sua vez, reduziria o custo das importações para o Japão, potencialmente reacendendo a deflação na economia e minando o esforço prolongado do BoJ para combater a queda dos preços.
Em outros lugares, a inflação no Reino Unido desacelerou muito mais do que o esperado em novembro, aumentando a pressão sobre o Banco da Inglaterra para começar a cortar as taxas de juros. Os preços ao consumidor subiram 3,9% em novembro em relação ao ano anterior, marcando a menor leitura de inflação em mais de dois anos e uma desaceleração acentuada em relação ao ritmo de 4,6% de outubro. O ganho ano a ano ficou bem abaixo dos 4,4% esperados pelos economistas, com os preços de alimentos, combustíveis e recreação impulsionando a desaceleração. Mas mesmo a inflação básica, que exclui os custos voláteis de energia e alimentos, caiu mais do que o esperado, de 5,7% em outubro para 5,1% no mês passado. As boas notícias não pararam por aí: a inflação de serviços, que o BoE citou repetidamente como uma fonte persistente de preocupação com a pressão sobre os preços, caiu para 6,3% - seu nível mais baixo desde janeiro.
Os números melhores do que o esperado intensificaram a especulação sobre quando o BoE começará a cortar os custos de empréstimo, depois de ter aumentado as taxas para uma máxima de 15 anos em um esforço para domar a inflação crescente. Os traders reagiram apostando que o banco central fará cinco cortes de taxas de um quarto de ponto no próximo ano, fazendo com que os rendimentos dos títulos britânicos e a libra do país caíssem. O FTSE 100, por outro lado, recebeu um impulso das notícias, já que os custos de empréstimo mais baratos e uma moeda mais fraca são bons para grandes empresas britânicas que vendem seus produtos no exterior.
Para ser justo, mesmo antes dos dados de inflação desta semana, os traders já estavam apostando em quatro cortes de taxas de um quarto de ponto em 2024. E o BoE, em sua reunião mais recente no início deste mês, estava tentando resistir a essas expectativas, alertando que ainda há um longo caminho a percorrer em sua luta contra o aumento dos preços. Pode ter um ponto: a inflação no Reino Unido ainda é quase o dobro da meta de 2% do banco central e é notavelmente maior do que nos EUA e na zona do euro.
Apesar de todos os desenvolvimentos selvagens nos mercados financeiros e na economia dos EUA este ano, as expectativas de lucro de 2024 permaneceram notavelmente estáticas. Os analistas projetam atualmente que as empresas do S&P 500 ganharão cerca de US$ 247 por ação em 2024 - uma previsão que mal mudou desde o início de maio. O índice subiu 14% desde então, à medida que o mercado superou os temores sobre uma crise bancária, inflação crescente, custos de empréstimo mais altos e a possibilidade de uma recessão iminente. Mas durante todo esse tempo, as projeções de ganhos de 2024 dos analistas para o S&P 500 permaneceram dentro de uma faixa estreita, flutuando entre US$ 243 e US$ 248 por ação.
Muitos desses riscos agora recuaram, com certeza, mas à medida que as ações subiram enquanto as estimativas de ganhos permaneceram estáveis, as avaliações passaram de razoáveis para um pouco ricas. O S&P 500, por exemplo, está atualmente sendo negociado a 19,6x os ganhos projetados - 24% acima de sua média de 20 anos. O Nasdaq 100, cheio de ações de tecnologia com avaliações elevadas, é ainda mais caro: atualmente está sendo cotado a cerca de 25x os lucros projetados. Embora isso seja uma queda em relação ao pico de 30x em 2020, está bem acima da média de 19x nas últimas duas décadas.
A boa notícia é que as expectativas de lucro do próximo ano parecem mais realistas do que eram em maio, depois que as empresas registraram resultados decentes no último trimestre e o Fed abriu a porta para um pouso suave quando sinalizou recentemente 75 pontos base de cortes de taxas de juros no próximo ano. Um pouso suave é aquele cenário de sonho em que a economia desacelera o suficiente para domar a inflação, mas permanece forte o suficiente para evitar uma recessão.
Também não vamos esquecer que a desaceleração do crescimento econômico já levou a uma queda nos ganhos das empresas do S&P 500. A queda foi longa, mas relativamente rasa, com uma contração de pico a vale de 13% no lucro por ação dos últimos 12 meses em 2022 e 2023. Isso é metade da queda média de pico a vale de 26% nos ganhos desde o final dos anos 1960, e isso pode sugerir que os lucros irão se recuperar menos do que os touros de ações esperam (se a história servir de guia, é claro). Veja, um fundo de lucro desde o final dos anos 1960 precedeu uma expansão média de quase 16% nos ganhos por ação nos próximos 12 meses, excluindo a crise financeira global e a pandemia. Metade disso seria 8%, o que está abaixo do crescimento de 11% nos ganhos esperado no S&P 500 para o próximo ano.
Após um período de relativa calmaria, a indústria de petróleo de xisto dos EUA aumentou significativamente sua produção, desafiando a dominância do mercado da OPEP. Nesta época do ano passado, os previsores previam que a produção dos EUA teria uma média de 12,5 milhões de barris por dia durante o trimestre atual. Nos últimos dias, essa estimativa foi elevada para 13,3 milhões - a diferença comparável à adição de uma nova Venezuela ao mercado global de petróleo. O aumento ocorre em um momento difícil para a OPEP, que cortou voluntariamente a produção em 2,2 milhões de barris por dia para estabilizar os preços, apenas para descobrir que o crescimento da oferta dos EUA está minando seus esforços.
Os EUA, aproveitando um boom de xisto de 17 anos, estão desfrutando de uma crescente autossuficiência energética. Além disso, o aumento da produção do país e a redução da dependência de importações, juntamente com sua não participação na OPEP, significam que os cortes de produção do cartel têm influência limitada sobre as ações do mercado da indústria petrolífera dos EUA. Um exemplo disso: apesar dos recentes esforços da OPEP para conter a oferta, os preços do petróleo continuaram a cair enquanto a produção americana continuou a aumentar. O que é surpreendente sobre o pico é que as empresas aumentaram a produção, apesar de uma redução de cerca de 20% nas plataformas de perfuração ativas este ano. Esse aumento na produtividade deixou muitos analistas e pesquisadores perplexos, que tradicionalmente usavam a contagem de plataformas como um indicador confiável da produção futura de petróleo bruto.
Para piorar as coisas, o aumento da produção dos EUA ocorre em um momento em que o crescimento da demanda global de petróleo está desacelerando drasticamente à medida que a atividade econômica enfraquece em países importantes. Na verdade, a Agência Internacional de Energia reduziu recentemente sua previsão de demanda para o quarto trimestre de 2023 em quase 400.000 barris por dia e alertou que o crescimento da demanda diminuirá drasticamente no próximo ano. De acordo com a agência, a demanda global de petróleo deve aumentar em 2,3 milhões de barris por dia este ano para uma média recorde de 101,7 milhões de barris por dia, impulsionada pelos efeitos persistentes do aumento do consumo pós-pandemia. No entanto, espera-se que esse crescimento seja reduzido pela metade para aproximadamente 1,1 milhão de barris por dia no próximo ano, à medida que o ressurgimento relacionado à pandemia diminui e os consumidores mudam cada vez mais para veículos elétricos mais eficientes.
Aviso Legal Geral
Este conteúdo é apenas para fins informativos e não constitui aconselhamento financeiro ou recomendação de compra ou venda. Os investimentos envolvem riscos, incluindo a possível perda de capital. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Antes de tomar decisões de investimento, considere seus objetivos financeiros ou consulte um consultor financeiro qualificado.
Não
Mais ou menos
Bom
