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Olá, Traders, esperamos que estejam tendo um bom fim de semana. Aqui estão algumas das maiores notícias desta semana:
Saiba mais sobre essas notícias na análise desta semana.
A aguardada eleição nos EUA aconteceu na terça-feira, e na quarta-feira, foi confirmado que o ex-presidente Donald Trump retornaria à Casa Branca. Além disso, os republicanos conquistaram o controle do Senado e estavam prontos para manter sua estreita maioria na Câmara. A notícia causou ondas nos mercados - aqui está um resumo de algumas das maiores movimentações na quarta-feira:
Ações: O S&P 500 subiu, enquanto o Russell 2000 teve um desempenho ainda melhor (empresas menores com operações tipicamente domésticas são vistas como potenciais ganhadores sob os republicanos, dada a postura protecionista do partido). As ações em Hong Kong caíram, enquanto as ações japonesas subiram, impulsionadas por um iene mais fraco.
Títulos: Os Treasuries caíram, refletindo as preocupações do mercado com o potencial de maior inflação (principalmente devido a tarifas) e déficits fiscais maiores sob a liderança republicana.
Moedas: O dólar americano subiu ao seu nível mais alto desde o início do verão, com o dólar se fortalecendo em relação ao euro, yuan chinês, iene japonês, libra esterlina e a maioria das outras moedas. O peso mexicano, que é visto como particularmente vulnerável aos planos dos republicanos de aplicar tarifas sobre as importações para os EUA, foi atingido com força.
Commodities: A maioria das commodities caiu na quarta-feira, o que é esperado, considerando que são precificadas em dólares, e a alta do dólar as torna mais caras para compradores internacionais.
Cripto: O Bitcoin atingiu um novo recorde. O setor de criptomoedas é visto como beneficiário da regulamentação relaxada e do apoio público de Trump às moedas digitais.
Em uma medida amplamente esperada pelos traders, o Fed realizou seu segundo corte de juros do ano, levando a taxa de fundos federais para baixo em um quarto de ponto percentual, para uma faixa de 4,5% a 4,75%. Isso marcou um ritmo mais lento em comparação com o corte de meio ponto de setembro, que visava abordar a fraqueza no mercado de trabalho. Comentando sobre a eleição nos EUA, o presidente do Fed, Jerome Powell, disse que o resultado não terá impacto nas decisões de política do banco central no curto prazo, observando que é muito cedo para saber o momento ou os detalhes de quaisquer potenciais mudanças na política fiscal. Finalmente, o Fed disse que a força da economia americana significava que o banco central não estava sob pressão para cortar as taxas agressivamente. Os traders certamente parecem concordar: eles veem a taxa de fundos federais caindo apenas um ponto percentual dos níveis atuais até o final de 2025.
Do outro lado do Atlântico, o Banco da Inglaterra também cortou os custos de empréstimo pela segunda vez este ano, levando sua taxa de juros principal para baixo em um quarto de ponto percentual, para 4,75%. A medida ocorre depois que a inflação no Reino Unido caiu para uma mínima de três anos em setembro. No entanto, o banco alertou que o Orçamento de Outono recentemente anunciado poderia aumentar a inflação de preços ao consumidor em até 0,5 ponto percentual em seu pico em comparação com projeções anteriores. Por outro lado, o Orçamento poderia impulsionar a produção econômica em 0,75% em um ano, de acordo com o BoE. Essa perspectiva de maior inflação ao lado de uma economia mais forte deixou o banco central cauteloso em relação a cortes de taxas muito agressivos, razão pela qual também sinalizou que uma redução adicional é improvável antes do início de 2025.
A OPEP+ adiou um plano para começar a aumentar a produção de petróleo até o final do ano, enquanto o grupo dos maiores países produtores de petróleo do mundo tenta reviver os preços do petróleo que continuaram a lutar em meio a uma perspectiva econômica frágil. Os aumentos planejados teriam aumentado a produção do grupo em 180.000 barris por dia até dezembro, como parte de uma reversão gradual de 2,2 milhões de barris por dia de cortes ao longo de 12 meses. Mas a OPEP+ agora concordou em adiar a medida por mais um mês - marcando a segunda vez que adiou seus planos de aumentar o fornecimento. Isso ocorre porque os fundamentos enfraquecidos prejudicam os esforços do grupo para apertar o mercado, com a demanda na China experimentando um declínio de quatro meses e os suprimentos aumentando nos EUA, Brasil, Canadá e Guiana. Um exemplo disso: novos dados desta semana mostraram que a produção de petróleo dos EUA saltou para um novo recorde mensal de 13,4 milhões de barris por dia em agosto.
Em sua corrida para investir bilhões em novos data centers, as empresas de tecnologia estão fazendo uma aposta cara na IA generativa. Se não der certo, o aumento do investimento pode pesar sobre suas margens de lucro por anos.
O boom da IA obrigou as empresas a substituir seus programas de redução de custos pós-pandemia por gastos enormes, aprovados pelos investidores, em data centers. E o último conjunto de lucros das grandes empresas de tecnologia na semana passada mostrou que seus investimentos em infraestrutura continuaram a aumentar no terceiro trimestre. Os gastos de capital das quatro maiores "hiperscalers" (Microsoft, Meta, Amazon e Alphabet) cresceram mais de 62% no último trimestre em comparação com o mesmo período do ano passado, atingindo US$ 60 bilhões. Analistas do Citi preveem que o gasto total de capital das quatro empresas atingirá US$ 209 bilhões este ano, um aumento de 42% em relação a 2023. O banco de investimento estima que os data centers representam cerca de 80% desse total.
No entanto, há uma implicação significativa para todos esses gastos: quando uma empresa compra um item de alto valor, a depreciação - o valor que o item perde a cada ano - é contabilizada como uma despesa anual nos anos subsequentes. Isso significa que a extravagância das grandes empresas de tecnologia em data centers aparecerá em despesas de depreciação crescentes no futuro, o que pode prejudicar as margens de lucro, a menos que a receita aumente na mesma proporção.
Cientes disso, as grandes empresas de tecnologia têm estendido sorrateiramente a vida útil estimada de seus servidores para cinco ou seis anos - uma mudança contábil que adicionou quase US$ 10 bilhões aos lucros da Microsoft, Google, Meta e Amazon em 2022 e 2023. Mas há um limite para o quanto isso pode ir. Embora não haja um padrão do setor para a vida útil dos servidores, uma pesquisa de 2017 da International Data Corporation descobriu que a maioria das empresas esperava substituir os servidores após cinco anos. Em outras palavras, as grandes empresas de tecnologia não podem depender muito de mais artimanhas contábeis para compensar o impacto dessas despesas de depreciação crescentes.
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Bom
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