Investidores Estão Tarifados

Olá, Traders, esperamos que estejam tendo um bom fim de semana. Aqui estão algumas das maiores notícias desta semana:

1. Trump anunciou tarifas elevadas sobre importações do Canadá, México e China.
2. A inflação na zona do euro acelerou inesperadamente.
3. O Banco da Inglaterra cortou as taxas de juros.
4. As temperaturas globais ultrapassaram um limite climático crucial pela primeira vez.

Saiba mais sobre essas notícias na análise desta semana.

Guerra comercial

Donald Trump oficialmente acendeu a guerra comercial que todos os investidores temiam, anunciando novas tarifas elevadas sobre produtos do Canadá, México e China - três dos maiores parceiros comerciais dos EUA - durante o fim de semana. O presidente dos EUA emitiu uma ordem executiva no domingo aplicando tarifas adicionais de 25% a todas as importações do Canadá e México, com exceção do petróleo e produtos energéticos canadenses, que enfrentarão uma taxa de 10% (o Canadá é de longe o maior fornecedor estrangeiro de petróleo para os EUA, respondendo por cerca de 60% de suas importações de petróleo bruto). As importações da China enfrentarão uma tarifa de 10% além das tarifas dos EUA existentes.

As tarifas estavam programadas para entrar em vigor na terça-feira, mas na tarde de segunda-feira, Trump anunciou um atraso de um mês para o Canadá e México depois que ambos os vizinhos dos EUA concordaram em tomar medidas mais duras para conter a migração e o tráfico de drogas na fronteira. Isso foi um alívio, especialmente considerando o impacto econômico significativo que as novas tarifas deveriam ter. A Bloomberg Economics, por exemplo, estimou que as taxas teriam aumentado a taxa média de tarifas dos EUA para 10,7% de cerca de 3% atualmente, causando um grande choque de oferta na economia doméstica. Como resultado, o PIB dos EUA poderia sofrer uma queda de 1,2% e um indicador amplamente observado da inflação básica poderia aumentar 0,7 ponto percentual, de acordo com a Bloomberg.

Apesar das ordens executivas incluírem "cláusulas de retaliação" destinadas a desencorajar os países de responderem da mesma forma, as três nações prometeram tomar medidas de qualquer maneira. O Canadá, por exemplo, anunciou rapidamente tarifas de 25% sobre mais de US$ 100 bilhões em bens, incluindo álcool, roupas, eletrodomésticos e madeira dos EUA (embora esses também tenham sido adiados por um mês após as conversas de segunda-feira entre Trump e o Canadá). A China, que não recebeu tal atraso e foi atingida por tarifas na terça-feira, retaliou impondo taxas sobre uma ampla gama de importações dos EUA, lançando uma investigação antitruste contra o Google e introduzindo controles adicionais de exportação sobre metais raros.

As ações de Trump, combinadas com a retaliação da China, aumentaram significativamente o risco de uma guerra comercial generalizada, abalando os mercados globais no início da semana, com as ações caindo e o dólar americano subindo. Enquanto isso, o dólar canadense, o peso mexicano, o yuan e o euro caíram. Os mercados de criptomoedas também desabaram, à medida que os traders reduziram a exposição a ativos de risco.

Europa

A inflação na zona do euro acelerou inesperadamente no mês passado, apoiando a abordagem cautelosa do Banco Central Europeu para reduzir as taxas de juros, apesar da desaceleração da economia do bloco. Os preços ao consumidor aumentaram 2,5% em janeiro em relação ao ano anterior - acima do ritmo de 2,4% de dezembro e desafiando as estimativas dos economistas para uma leitura inalterada. A inflação básica, que exclui itens voláteis de alimentos e energia para dar uma ideia melhor das pressões de preços subjacentes, permaneceu estável em 2,7% - decepcionando os analistas que esperavam uma pequena queda para 2,6%. Finalmente, a inflação de serviços caiu ligeiramente, mas permaneceu bastante elevada, em 3,9%. No geral, o relatório destacou as pressões de preços persistentes que o bloco enfrenta, mesmo que o BCE continue confiante de que a inflação atingirá sua meta de 2% este ano.

Reino Unido

O Banco da Inglaterra reduziu sua taxa de juros de referência em um quarto de ponto percentual para 4,5%, marcando a terceira redução desde agosto e levando os custos de empréstimo a uma mínima de 19 meses. Embora a decisão tenha sido unânime, dois funcionários defenderam um corte maior de meio ponto devido à estagnação da economia do Reino Unido e à incerteza sobre o comércio global. Ainda assim, o BoE sinalizou cautela sobre as perspectivas futuras para as taxas, sugerindo que apenas mais duas reduções seriam necessárias para trazer a inflação de volta à sua meta de 2%.

Finalmente, as previsões atualizadas do BoE não foram agradáveis ​​para os investidores, pois reacenderam os temores de estagflação. O banco agora espera que a economia cresça apenas 0,75% este ano - metade dos 1,5% que havia estimado anteriormente em novembro. Ele aumentou sua previsão de inflação para 2025 para 3,5%, de 2,75% anteriormente.

Mudanças climáticas

Durante o Acordo de Paris de 2015, os países concordaram em limitar o aumento da temperatura global para "bem abaixo" de 2°C e "idealmente" para 1,5°C em relação aos níveis pré-industriais. No entanto, o planeta ultrapassou esse limite pela primeira vez em 2024. Mais especificamente, a temperatura média global no ano passado foi 1,6°C acima da linha de base pré-industrial, de acordo com um relatório do mês passado do Serviço de Mudanças Climáticas Copernicus. A agência também acrescentou que os anos de 2015 a 2024 foram os dez mais quentes já registrados. Mas nem tudo são más notícias, com os cientistas se apressando em enfatizar que a violação não significa uma falha em cumprir o Acordo de Paris, que se baseia em um aumento de temperatura de longo prazo de mais de uma década.

No entanto, a violação intensificou os pedidos de ação mais rápida e decisiva para combater o aumento das temperaturas globais. Isso tem grandes implicações para as empresas, que provavelmente verão custos financeiros crescentes nas próximas décadas devido aos impactos físicos das mudanças climáticas. Sem medidas de adaptação, esses custos serão em média de 3,2% ao ano do valor dos ativos reais mantidos pelas empresas do S&P 500 na década de 2050, de acordo com o provedor do índice. Esses custos são anuais e cumulativos ao longo do tempo, representando um risco financeiro material para muitas empresas.

O setor de serviços de comunicação é o mais exposto - especialmente as empresas que possuem e operam data centers, que estão se mostrando essenciais para a economia cada vez mais digital. Afinal, esses ativos são muito sensíveis a temperaturas extremas e acesso restrito à água devido às suas necessidades pesadas de refrigeração.

Próxima semana

1. Segunda-feira: Crescimento do crédito na China (janeiro). Resultados: McDonald's, Vertex Pharmaceuticals.
2. Terça-feira: Resultados: Coca-Cola, Super Micro Computer, Shopify, Gilead Sciences.
3. Quarta-feira: Inflação dos EUA (janeiro). Resultados: CME Group.
4. Quinta-feira: PIB do Reino Unido (T4), produção industrial da zona do euro (dezembro), preços ao produtor dos EUA (janeiro). Resultados: Airbnb, Deere & Co, Coinbase, Applied Materials.
5. Sexta-feira: PIB da zona do euro (T4), vendas no varejo dos EUA (janeiro), produção industrial dos EUA (janeiro). Resultados: Moderna.