Japonesamento

Olá, Traders, esperamos que estejam tendo um bom fim de semana. Aqui estão algumas das maiores notícias desta semana:

• Os rendimentos dos títulos do governo chinês caíram para o nível mais baixo em duas décadas.
• As autoridades do país proibiram as exportações de vários minerais essenciais para os EUA.
• A SpaceX está se preparando para uma venda de ações internas que pode avaliar a empresa em US$ 350 bilhões.
• ETFs de criptomoedas viram entradas recordes de investidores em novembro, e o bitcoin atingiu US$ 100.000.
• A OPEP+ adiou seu plano para começar a aumentar a produção de petróleo até abril.

Saiba mais sobre essas histórias na análise desta semana.

China

Investidores locais na China estão migrando para os títulos do governo da nação, apostando que mais afrouxamento monetário - como cortes de juros ou reduções na taxa de reserva compulsória - serão necessários para estimular a segunda maior economia do mundo. Tanto que os rendimentos dos títulos de referência de 10 anos da China caíram abaixo de 2% na segunda-feira, atingindo o nível mais baixo em 22 anos. Apenas alguns dias antes, os rendimentos dos títulos de 30 anos da China caíram abaixo dos do Japão pela primeira vez, despertando preocupações entre alguns investidores sobre a potencial "japonização" da economia chinesa, onde ela se torna atolada na deflação. Dito de outra forma, alguns observadores acreditam que certas condições na economia chinesa hoje ecoam as vistas no Japão na década de 1990, quando o estouro da bolha imobiliária levou a décadas de deflação e estagnação.

A China fez mais manchetes esta semana depois que o país intensificou as tensões comerciais com os EUA com uma proibição de vários minerais essenciais com aplicações de alta tecnologia e militares. Gálio, germânio, antimônio e alguns outros materiais - todos usados em tudo, desde semicondutores e baterias até satélites e óculos de visão noturna - não podem mais ser enviados para a América, disseram as autoridades chinesas na terça-feira. Essa não será uma boa notícia para os EUA, considerando que mais de 50% de suas importações de germânio e mais de 20% de suas compras de gálio vieram da China entre 2019 e 2022.

O anúncio veio apenas um dia depois do governo dos EUA impor novas restrições às exportações de tecnologia para a China, destacando a dinâmica de retaliação das tensões comerciais em andamento entre as duas maiores economias do mundo. Alguns observadores acreditam que a rápida resposta chinesa visa sinalizar à administração Trump que o país está preparado para revidar mais fortemente contra a pressão econômica dos EUA do que nos últimos anos.

SpaceX

A SpaceX de Elon Musk está supostamente se preparando para uma venda de ações internas que pode avaliar a empresa de foguetes e satélites em US$ 350 bilhões - um grande salto em relação aos US$ 210 bilhões que obteve no início deste ano. A potencial transação, por meio da qual funcionários e alguns investidores iniciais podem vender ações enquanto a empresa permanece privada, consolidaria o status da SpaceX como a startup privada mais valiosa do mundo e rivalizaria com as capitalizações de mercado de algumas das maiores empresas públicas. A SpaceX se estabeleceu como um dos principais fornecedores de lançamento de foguetes da indústria, lançando satélites, carga e pessoas para o espaço para a NASA, o Pentágono e parceiros comerciais. Também está construindo uma enorme rede de satélites Starlink que fornece conectividade global à internet.

O acesso ao espaço nunca foi tão viável ou lucrativo, com os custos de lançamento caindo e o número de lançamentos disparando a uma impressionante taxa anual de 50%. Esses avanços, juntamente com a tecnologia de satélite de ponta, estão revolucionando o acesso à internet, a navegação, a previsão do tempo e as soluções para as mudanças climáticas. Portanto, não é surpresa que o Fórum Econômico Mundial projete que a economia espacial disparará para US$ 1,8 trilhão até 2035 - cerca de três vezes seu valor no ano passado. Isso representa uma taxa de crescimento anual de 9%, ou quase o dobro do crescimento esperado da economia global (em termos nominais). Afinal, longe de ser um setor de nicho, o espaço agora é uma força motriz em vários setores, como tecnologia, defesa, comunicações e muito mais.

Cripto

ETFs dos EUA que investem diretamente em bitcoin e ether estão desfrutando de uma demanda sem precedentes, impulsionada pela postura pró-criptomoedas do presidente eleito Donald Trump e pelas expectativas de um ambiente regulatório mais favorável em relação aos ativos digitais sob a administração entrante. Um exemplo disso: ETFs de bitcoin e ether estabeleceram novos recordes de entradas líquidas mensais em novembro, em US$ 6,5 bilhões e US$ 1,1 bilhão, respectivamente. O interesse em ether - o maior token depois do bitcoin - aponta para um apetite crescente dos investidores por criptomoedas e segue uma tendência típica do mercado em que a alta do bitcoin geralmente abre caminho para ganhos em ether e outras moedas grandes. No geral, a capitalização de mercado combinada do mercado de criptomoedas saltou mais de US$ 1 trilhão desde que Trump se tornou presidente eleito, de acordo com o CoinGecko.

Esse enorme salto na capitalização de mercado sugere uma repetição da mania de criptomoedas de 2021? É difícil dizer. Por um lado, enquanto o bitcoin está em uma corrida recorde e ultrapassou US$ 100.000 nesta semana, muitas altcoins ainda estão sendo negociadas abaixo de seus picos de três anos atrás, insinuando que o pico de "FOMO" - medo de perder - pode não ter chegado ainda. Por outro lado, o aumento de downloads de aplicativos de exchanges de criptomoedas e a especulação intensificada em chamadas memecoins apontam para condições de mercado cada vez mais espumantes.

Petróleo

A OPEP+ adiou um plano para começar a aumentar a produção de petróleo até abril, enquanto o grupo de países produtores de petróleo tenta reviver os preços do petróleo que continuaram a ter dificuldades. Os aumentos planejados teriam aumentado a produção do grupo em 180.000 barris por dia em janeiro, como parte de uma reversão gradual de 2,2 milhões de barris por dia de cortes ao longo de 12 meses. Mas a OPEP+ agora concordou em adiar a medida por três meses - marcando a terceira vez que adiou seus planos para aumentar o fornecimento. Também anunciou que reverterá os cortes em um ritmo mais lento do que o previsto anteriormente. Isso ocorre quando os fundamentos enfraquecidos prejudicam os esforços do grupo para apertar o mercado, à medida que a demanda no principal consumidor China diminui, enquanto os suprimentos nos EUA, Brasil, Canadá e Guiana aumentam. O cartel provavelmente também quer avaliar o impacto da administração dos EUA entrante no fornecimento global de petróleo antes de tomar uma decisão.

Próxima semana

• Segunda-feira: Crescimento do crédito da China (novembro), inflação da China (novembro), sentimento econômico da zona do euro (dezembro). Resultados: Oracle.
• Terça-feira: Balança comercial da China (novembro).
• Quarta-feira: Inflação dos EUA (novembro). Resultados: Adobe.
• Quinta-feira: Anúncio da taxa de juros do Banco Central Europeu. Resultados: Broadcom, Costco.
• Sexta-feira: PIB do Reino Unido (outubro), produção industrial da zona do euro (outubro).