Este o schemă de tip „pompare și golire” la scară largă?

Industriile din întreaga lume înregistrează contracții cu două cifre în al doilea trimestru, în timp ce piața bursieră prezintă o creștere cu două cifre. Teoria pieței eficiente a lui Fama, pentru care a primit în 2013 Premiul Nobel, subliniază că, pe piețele competitive, prețul ar trebui să funcționeze ca un agregator de informații pentru a reflecta în mod corespunzător realitatea. Ce înseamnă asta pentru cei care își asumă riscuri cu o informare medie?

În anii '90, când totul mergea ca uns, șmecherii din Brooklyn s-au mutat pe Wall Street și au găsit o schemă pentru a manipula acțiunile. Ei cumpărau acțiuni de un cent și răspândeau zvonuri prin intermediul vânzătorilor cu amănuntul despre acele acțiuni. Când era suficientă lichiditate adunată, ei își vindeau acțiunile la vârf, lăsând un număr mare de investitori cu buzunarele goale. Această schemă popularizată de capodopera lui Scorsese „Lupul de pe Wall Street” pare similară în multe privințe cu ceea ce se întâmplă chiar acum pe principalele piețe bursiere. Singura diferență este că cei care o pun în aplicare acum vorbesc engleză cu accent britanic și nu cu un accent gros din Bensonhurst.  

Un model factorial care utilizează evaluarea legată de mai multe piețe care au fost mai puțin afectate de fluxul de lichiditate al băncilor centrale arată că Dow Jones ar trebui să fie acum undeva sub 22.000. Ar trebui să aibă sens, deoarece contracția economică înseamnă profituri mai mici, iar profiturile mai mici duc la prețuri mai mici ale acțiunilor.

Ce să ne așteptăm în viitor? Ca în orice altă situație în care banii sunt pompați într-o piață sau drogurile sunt injectate într-un corp, va veni un moment de retragere, iar apoi simptomele pot fi mai puțin favorabile pentru unii.

Nu se poate nega că avea dreptate. Vezi asta în magazinele de bijuterii tot timpul: își umflă prețurile și apoi le reduc chiar în fața ta, ca să crezi că faci o afacere bună. […] Și toată treaba asta cu o comandă excesivă nu este cu mult diferită de toate acele magazine pe care le vezi care fac reclamă la „lichidări de stoc”. Majoritatea dintre ele au făcut reclamă la aceeași lichidare de stoc în ultimii zece ani, iar peste zece ani vor fi tot în lichidare!
Jordan Belfort, Prinzând Lupul de pe Wall Street: Mai multe povești adevărate incredibile despre averi, scheme, petreceri și închisoare

Prezentare generală a pieței

S&P500, principalul indice bursier american, a flirtat săptămâna aceasta cu maximul său istoric atins înainte de izbucnirea pandemiei.  Numerele promițătoare ale șomajului din SUA publicate joi, împreună cu noul stimul și potențialul pachet de ajutor au reasigurat participanții la piață. Cu toate acestea, săptămâna viitoare este crucială pentru piața bursieră, iar investitorii ar putea primi un semnal predominant cu privire la capacitatea pieței de a menține sau de a pierde impulsul actual.

Interesant este că S&P500 are aceeași valoare ca în februarie, dar nu are aceeași semnificație pentru toată lumea. Pe atunci, era o garanție pentru realegerea lui Trump, în timp ce acum doar sigilează era sa de scurtă durată. Ca și cum Led Zeppelin ar fi spus:  știi, uneori cuvintele au două semnificații.

COVID-19:

Impact economic

Cifrele noi arată că economia britanică s-a contractat cu peste 21% anual în al doilea trimestru al anului 2020. În imaginea globală, mai multe țări asiatice par să se descurce mai bine decât media, în timp ce altele înregistrează scăderi mai semnificative. Vietnam, Indonezia, Taiwan, Coreea de Sud și China au părut mai rezistente la impactul pandemiei, în timp ce Filipine, Malaezia și Hong Kong au fost mai fragile. În Uniunea Europeană, țările din Europa de Est au rezistat mai bine decât economiile din vest și din sud.

În acest context, ce țară va experimenta o recuperare mai rapidă?

Economiile care pot propune produse și servicii competitive în lumina noilor circumstanțe se vor recupera mai repede. Țările care pot devaloriza monedele ar trebui să experimenteze o vindecare mai bună a economiilor lor. Prin urmare, în UE, țările din zona euro ar putea să se confrunte cu vremuri grele. Companiile cu sediul în țările nordice și din Europa Centrală ar trebui să fie o perspectivă bună pentru investitorii care caută acțiuni de creștere.

Focus pe biotehnologie:

Novavax

Deși este greu de estimat câți cumpărători reali sunt interesați de noul vaccin COVID produs în Rusia, toate pariurile sunt încă în joc pentru majoritatea firmelor de biotehnologie implicate în cursa pentru a găsi o soluție la virusul chinezesc. În timp ce Moderna își ridică pânzele, alte firme, inclusiv Novavax, au obținut rezultate promițătoare. Datele din faza 1 a studiilor clinice au arătat că vaccinul Novavax oferă răspunsuri adecvate. Mai mult, start-up-ul de biotehnologie a anunțat săptămâna trecută un acord cu o firmă sud-coreeană pentru a furniza vaccinul pentru a-l distribui populației coreene.

Acțiunile Novavax au crescut cu peste 2000% de la începutul pandemiei, și ar putea exista potențial pentru o creștere suplimentară.

Mărfuri:

Aur vs Argint

Diferența Aur-Argint se reduce în prezent cu o viteză rapidă. Dar se va schimba acest lucru în viitorul apropiat?

În anii care au urmat precedentei crize financiare, prețurile argintului au arătat randamente mai bune decât prețurile aurului. După 2012, situația s-a schimbat. În mediul actual, în care prețul aurului a atins un apogeu săptămâna trecută, nu se poate exclude complet posibilitatea de a asista la o creștere a prețului argintului. Concluzia este că investitorii vor începe mai devreme sau mai târziu să fugă de piața bursieră și vor trebui să își pună banii undeva. Iar argintul ca refugiu sigur nu este o opțiune atât de rea.

Perspectivele pieței

După ce a atins un nivel record istoric săptămâna trecută, uncia de aur s-a retras sub 2.000 USD, din cauza vânzărilor tehnice.  Dar, aurul are potențialul de a găsi un al doilea suflu în următoarele săptămâni.

Bitcoin s-a mișcat pentru o scurtă perioadă de timp peste 12.000 USD la începutul săptămânii. După cum s-a prezis în zilele următoare, criptomoneda de top a plutit fără direcție peste 11.500 USD.  Bitcoin ar putea să revină din nou pe teritoriu pozitiv spre începutul lunii septembrie.

Dow Jones a testat cu succes 28.000 fără a găsi suport și ar putea să îl testeze din nou săptămâna viitoare, sub rezerva votului Senatului SUA pentru un pachet de ajutor. Între timp, NASDAQ a stagnat peste 11.000 și ar trebui să își continue căutarea unui impuls pozitiv până în septembrie.

‍