Frica de prețuri

Piața bursieră a intrat pe o cale lent descendentă după atingerea unui punct culminant istoric în mijlocul unei crize globale, care nu pare să ajungă la un sfârșit. Piețele ar trebui să reflecte evaluarea în lumina circumstanțelor la un moment dat. Deci, ce evaluează piețele acum? Ce prețuiesc în termeni de informații?

Recuperarea economică bruscă este istorie, iar umbra unui al doilea lockdown se apropie rapid. Tulburările geopolitice și tulburările sociale fac ecuația mai complicată. În general, frica pare să fie forța motrice a tuturor aspectelor vieții sociale și economice. Piețele prețuiesc într-adevăr elementul de frică, condiționat de faptul că o mulțime de lichidități se revarsă din băncile centrale. Care este prima reacție a unui om care se confruntă cu un nivel ridicat de stres atunci când este servit cu cantități uriase de zahăr? Este să mănânce cât mai mult posibil. În mod similar, investitorii au făcut față fricii devastatoare prin cumpărarea tuturor tipurilor de acțiuni folosind lichiditățile disponibile.

Cineva ar putea avea nevoie să plătească la un moment dat prețul fricii, iar nota de plată ar putea fi amară.

Nimic în viață nu trebuie să fie temut. Trebuie doar să fie înțeles. Marie Curie, laureată franceză a Premiului Nobel

Prezentare generală a pieței

Dow Jones, împreună cu principalele indici bursieri, a intrat într-o tendință descendentă care a început în septembrie. Inutil să spun că, în septembrie, piața era supraevaluată și asistarea la o corecție era doar o chestiune de timp. Dow Jones este încă peste 27.000, în timp ce cel mai rău prognostic din martie a indicat valori previzibile cu 10.000 de puncte sub nivelul actual.

Piețele pot prezenta comportamente iraționale sau părtinitoare pentru o perioadă de timp, dar pe termen lung, ar trebui să reflecte starea reală a economiei reale. Este exact ceea ce încearcă să facă piețele acum.

Strategia utilizată de băncile centrale este de a evita o scădere bruscă a evaluărilor pieței care ar putea fi fatală pentru multe industrii. O coborâre mai lentă ar evita traiectoriile catastrofale, cum ar fi cele care au creat tulburări în timpul crizei din 2008.

Un eveniment ar putea zgudui această strategie, și este legat de deprecierea masivă a acțiunilor financiare în mijlocul scurgerilor FinCEN. Dacă se aplică noi penalități băncilor în urma publicării rapoartelor de activitate suspectă, capitalizarea principalelor companii financiare va scădea brusc. Acest efect, juxtapus peste criza imobiliară previzibilă, nu aduce prea mult optimism pe piață.

Focus:

Palantir

Palantir, furnizorul principal de soluții pentru combaterea criminalității financiare, intenționează să intre la bursă.  Circumstanțele sunt optime pentru listarea sa.  Scurgerile recente FinCEN prezintă o imagine apocaliptică a lumii bancare infiltrate de criminali, dictatori și teroriști. Astfel, Palantir vizează o evaluare care ar putea ajunge la două zeci de miliarde de dolari. Dacă acest lucru este justificat, Palantir va deveni noul Google care urmărește spălarea banilor.

Mai mult, Palantir pare să opteze pentru o listare directă în loc de un IPO tradițional. Dacă acest lucru devine realitate, Palantir va fi cea mai prominentă firmă care intră la bursă printr-o listare directă. Ar putea marca începutul declinului pentru diviziile piețelor de capital din băncile de investiții.

Focus:

Nikola

Moștenirea lui Nikola Tesla a inspirat mulți oameni de știință și câțiva antreprenori. Inspirația a mers la un nivel atât de ridicat încât două companii au luat numele său de familie și prenumele, respectiv. Cele două companii operează în industria auto promovând vehiculele electrice. În timp ce Tesla pare să fi moștenit o sclipire din geniul iconicului inventator, Nikola trece printr-o lungă serie de dezastre și are cel mai probabil o perspectivă negativă.

Veniturile reduse, conflictele cu Tesla și managementul slab sunt câteva dintre motivele pentru care acțiunile Nikola au scăzut continuu din iulie. Înainte de raliul Nasdaq, Nikola era aproape o acțiune de un cent. Succesul relativ al Tesla, împreună cu fluxul masiv de lichidități de retail pe acțiunile tehnologice, a creat o bulă care explodează în prezent. Ne așteptăm la o acțiune în clasă undeva anul viitor, plină de investitori nemulțumiți.

Criptomonede:

Ethereum

Tehnologiile bazate pe Ethereum câștigă teren în lumea monedelor digitale.  Reglementarea financiară din Hong Kong își propune să dezvolte o bancă centrală pentru criptomonede. Organismul de supraveghere a pieței din Hong Kong a selectat ConsenSys, o companie de start-up specializată în servicii blockchain Ethereum, pentru a construi infrastructura pentru o bancă centrală digitală.

În ciuda acestei vești încurajatoare, Ether a continuat evoluția sa în teritoriu negativ, începută la începutul lunii septembrie. Incapacitatea Bitcoin de a dezvolta impuls a avut o influență negativă asupra altor criptomonede de top. Prețul Bitcoin a scăzut sub 11.000, iar acest lucru a declanșat o vânzare. Ar putea fi momentul potrivit pentru a intra pe piață și a acumula poziții pe termen lung.

Mărfuri:

Aur

Băncile centrale tipăresc cantități masive de bani din martie, iar ratele dobânzilor sunt la un nivel minim istoric. Teoretic, prețul aurului ar trebui să explodeze, iar asta s-a întâmplat într-adevăr în timpul verii. Din mijlocul lunii august, uncia de aur prezintă o tendință negativă clară, iar săptămâna trecută a scăzut sub nivelul de suport de 1.900. Mișcarea este contraintuitivă, deoarece aurul ar trebui să fie un refugiu sigur în timpuri tulburi.

Acest lucru ar putea fi un semnal predominant pe piețe, sugerând că o vânzare lentă este în curs și piețele financiare ar putea intra într-o perioadă negativă extinsă. O astfel de tendință negativă ar avea ca scop, pe termen lung, corectarea părtinirii introduse de pomparea pieței care a avut loc în timpul verii. O coborâre mai lentă ar oferi suficient timp marilor jucători din economia reală pentru a-și ajusta finanțarea și pentru a evita falimentele bruște.

Perspectivele pieței

Nasdaq a rămas sub 11.000, iar Dow Jones a rămas sub 28.000, în ciuda unui raliu puternic în ultima sesiune de tranzacționare a săptămânii. Principalele indici bursieri urmează un model negativ care ar putea continua cel puțin până în noiembrie.

Uncia de aur a scăzut sub 1.900 USD și este cel mai probabil supra-vândută. Situația s-ar putea să nu se schimbe pe termen scurt, dar investitorii ar trebui să se întoarcă la un moment dat înainte de alegerile din SUA.  

După cum s-a prezis, prețul Bitcoin a continuat să oscileze sub nivelul de rezistență de 11.000. Perspectivele pentru o revenire nu sunt optimiste, iar vânzarea pe piață ar putea continua în următoarea săptămână, urmând astfel tendința piețelor tradiționale.