Sunt piețele pregătite pentru Unchiul Joe?

Sondajele arată că diferența dintre Biden și Trump crește mai repede decât zidul de la granița cu Mexic. Înainte de izbucnirea pandemiei, ipoteza de lucru era că piețele financiare prețuiau pozitiv realegerea lui Trump. Din martie, probabilitatea ca Trump să petreacă încă patru ani la Casa Albă este scăzută, iar chiar și cei mai apropiați susținători ai săi s-au resemnat cu ideea că ar putea veni o schimbare. Deci, sunt piețele pregătite pentru un nou Președinte?

La începutul acestei săptămâni, principalele indici bursieri au arătat o mulțime de optimism în contextul în care Președintele Trump a părăsit spitalul. Se pare că piețele încep să acumuleze încet informațiile legate de un scenariu în care Biden va obține cheile. Interesant este că investitorii cred într-o perspectivă pozitivă pentru piețele financiare în cazul în care Biden câștigă. A fost o schimbare de paradigmă masivă comparativ cu acum câteva luni, când majoritatea analiștilor prognozau o scădere apocaliptică dacă Trump pierde în noiembrie.  

Cele mai recente cifre privind șomajul arată bine, iar noile cereri de șomaj sunt la cel mai scăzut nivel din martie. Și totuși, numărul celor care cred în realegerea lui Trump scade de la o zi la alta.

Planul fiscal al lui Biden ar majora taxele care au fost reduse de Trump.  În condiții normale, această politică ar trimite un semnal negativ piețelor. Astfel, există oarecare speranțe pentru politici suplimentare care ar putea stimula economia. Analiștii se așteaptă ca democrații să crească cheltuielile la nivel guvernamental și de stat. Acest aport de bani ar putea stimula consumul și, pus în contrast cu o relaxare cantitativă continuă, ar putea susține în continuare piața bursieră.

Dar, lucrurile se vor schimba cu siguranță, iar dacă Biden ajunge la Casa Albă, am putea asista la o reechilibrare a acțiunilor de top.  Dacă în prezent acțiunile din sectorul tehnologic sunt câștigătorii clare ai pandemiei, după noiembrie ne-am putea aștepta la o rearanjare. Prin urmare, este momentul potrivit pentru o realocare strategică a portofoliilor. Reducerea ponderii strategiilor de impuls și creșterea importanței acțiunilor prociclice ar putea constitui o alternativă justă.

Viitorul nostru nu poate depinde doar de guvern. Soluțiile finale rezidă în atitudinile și acțiunile poporului american. Joe Biden, candidat la președinție

Prezentare generală a pieței

Piața a dat impresia în septembrie că se desfășoară o vânzare masivă. Dar, după o scădere semnificativă, piața bursieră s-a recuperat spectaculos în contextul celui de-al doilea val al pandemiei de coronavirus. Principalul motor al acestei inversări este perspectiva unui nou pachet de stimulente. Acest pachet include un pachet de salvare pentru principalele companii aeriene americane, care se confruntă cu falimentul din cauza pierderilor masive de cifră de afaceri. Optimismul observat pe piața bursieră are un impact pozitiv asupra altor piețe, inclusiv a mărfurilor și a Bitcoin.

Nivelul volatilității pare anormal de scăzut, având în vedere puzzle-ul complex de informații care afectează prețurile de pe piață. Singurul semnal care ar putea declanșa o avertizare este corelația ridicată dintre diferitele piețe.  Se pare că factorii de piață acționează omogen în toate clusterele. Prin urmare, am putea asista la oscilații semnificative atunci când are loc o decuplare.

Focus:

Regeneron

Regeneron Pharmaceuticals este o firmă biotehnologică din New York cu peste 30 de ani de istorie. Produsul său de top este cocktailul de anticorpi REGN-COV2, care a fost administrat Președintelui Trump, după infecția sa cu coronavirus. Rezultatele testării de fază 3 indică faptul că tratamentul Regeneron reduce nivelul viral și îmbunătățește simptomele.

Acțiunile Regeneron au prezentat o tendință pozitivă susținută din martie 2020. Anunțul lui Trump cu privire la îmbunătățirea stării sale de sănătate prin soluția Regeneron nu a generat o bulă bruscă. Dar, nu există nicio îndoială că Regeneron este o acțiune de urmărit. Dacă vaccinul durează mai mult decât se aștepta, Regeneron ar putea deveni singura soluție pentru a face față pandemiei, iar piața va oferi valoarea corespunzătoare.

Focus:

Companiile aeriene

Noul pachet de stimulente include un pachet de salvare pentru principalele companii aeriene americane. Dacă este aprobat de Congres, ar putea constitui un nou început pentru această industrie afectată puternic de pandemie. Companiile aeriene au fost printre acțiunile condamnate care nu au beneficiat de relaxarea cantitativă și de raliul de pe piață observat din martie. Dacă pachetul de salvare este suficient pentru a acoperi perioada până la aprobarea unui tratament sau a unui vaccin pentru COVID, atunci acțiunile companiilor aeriene ar putea fi subevaluate semnificativ.

Mărfuri:

Petrol

Ultima săptămână din septembrie nu a fost una bună pentru țițeiul brut, prețul său de pe piață scăzând sub 40 USD.  În această săptămână, prețurile petrolului înregistrează un raliu. OPEC a anunțat că, pe baza estimărilor sale, problema ofertei excesive este depășită. Dacă este improbabilă o altă supraabundență, înseamnă că toate condițiile sunt reunite pentru a construi un impuls pe termen lung. Singura problemă ar putea fi că revenirea prețului petrolului ar putea prevala asupra redeschiderii economiei, împiedicând astfel viteza de redresare economică.

Criptomonede:

XRP

Înainte de pandemie, Ripple avea o perspectivă pozitivă. În timpul izbucnirii din martie, prețul Ripple a scăzut cu peste 50%. O revenire semnificativă a avut loc în august, urmată de o scădere treptată către nivelul său din anul trecut. Recent, Ripple a anunțat că va oferi capacități de creditare și linii de credit dedicate utilizatorilor săi. Creditarea este o caracteristică cheie pentru criptomonede pentru a obține avantajul în competiția cu monedele fiduciare. Noul aport de XRP ar putea genera o tendință pozitivă, dacă există o cerere pentru astfel de produse.

Perspectiva pieței

Nasdaq a continuat să evolueze pe teritoriu pozitiv, peste 11.000, în timp ce Dow Jones a trecut printr-o recuperare puternică, atingând 28.500 de puncte. Ne așteptăm să vedem principalele indici bursieri urmând o tendință pozitivă în săptămâna următoare, dar acest lucru ar putea marca începutul unui model bearish anticipând o oscilație semnificativă în noiembrie.

Uncia de aur a fost vândută excesiv și, în consecință, prețul a câștigat impuls în contextul unui optimism pe piețe. Prețul aurului va fi influențat pe termen scurt de factorii sistemici, iar pe termen lung am putea asista la raliul așteptat.

Prețul Bitcoin a încheiat săptămâna peste nivelul de 11.000. Perspectiva este încă instabilă, în ciuda entuziasmului recent. Rezultatele așteptate ale alegerilor din SUA arată că principala criptomonedă are perspective bune pentru a atrage mai mulți investitori.