Europa în Agonie: Iarna se apropie

Europa pare să se fi întors în Evul Mediu, când una dintre provocările cheie era să treacă peste iarnă. Din mijlocul lunii octombrie, al doilea val al pandemiei Sars-Cov-2 se răspândește pe întreg continentul european cu o viteză fără precedent. Primul val pare doar o mică denivelare în ceea ce privește numărul de persoane infectate. Numărul deceselor este, de asemenea, în creștere cu o viteză tot mai mare. Care este impactul asupra piețelor financiare?

Macron și Merkel, liderii celor mai mari economii europene, au decis să reinstaleze aceeași strategie ca în martie și au ordonat blocaje la nivel național. Piețele au reacționat imediat, iar principalele indici bursieri europeni au scăzut brusc, atingând cele mai scăzute niveluri din iunie. Efectele pe termen lung ar putea fi mai dăunătoare decât cele observate după episodul din martie. Vânzările cu amănuntul înainte de Crăciun reprezintă în medie 20% din cifra de afaceri anuală. Prin urmare, PIB-ul ultimului trimestru ar putea fi un dezastru, aruncând economia UE într-o recesiune prelungită.  

Banca Centrală Europeană ar putea avea tentația de a continua să tipărească bani pentru a cumpăra acțiuni, dar riscurile unei astfel de strategii, pe termen lung, nu sunt calificate. Astfel, probabilitatea de a observa pe tot parcursul iernii piețe bursiere care se destramă este semnificativ de mare.

Ultima piesă a puzzle-ului este modul în care Marea Britanie și SUA se vor confrunta cu al doilea val și dacă vor opta pentru o nouă blocare. Dacă această ipoteză este valabilă, atunci zorii următorului deceniu par sumbri.

Iarna va fi grea. Patru luni lungi și dificile, dar se va termina. Angela Merkel, cancelarul Germaniei

Prezentare generală a pieței

După două luni de calm, indicele volatilității a crescut brusc în mijlocul tulburărilor de pe majoritatea piețelor financiare. A doua rundă de blocaje din Europa și viitoarele alegeri din SUA îi fac pe traderi mai nervoși.

Majoritatea investitorilor optează pentru a se dezinvesti din portofoliile lor de acțiuni, blocând astfel profitul realizat în timpul verii. Acest lucru lasă piața acțiunilor în impas, depinzând doar de mila băncilor centrale, care ar trebui să continue să ruleze elicopterul cu bani. Ultima noapte de alegeri din 2016 a fost norocoasă pentru mulți investitorii cu amănuntul, care au extras profituri din fluctuațiile pieței. O astfel de strategie bazată pe evenimente ar necesita mai multă prudență dacă ar fi implementată săptămâna viitoare.   Alegerile din SUA ar putea fi doar un factor minor pentru piața bursieră, deja trasă în teritoriu negativ de vești proaste pe toate fronturile.

Focus:

S&P 500 Technology

În septembrie, S&P 500, indicele bursier principal al SUA, a atins un maxim istoric în mijlocul izbucnirii pandemiei. În realitate, doar câteva valori au condus această creștere, explicată prin creșterea copleșitoare a acțiunilor din sectorul tehnologic. S&P 500 Information Technology reunește acțiunile companiilor tehnologice de vârf, iar din martie a depășit toate celelalte indici. Din mijlocul lunii octombrie, acțiunile din sectorul tehnologic pierd teren, iar acest lucru afectează și indicele principal. Digitalizarea economiei declanșată de pandemie pare să nu fi produs nivelul de profituri necesar investitorilor.

Piețele ar putea impune corecții majore acțiunilor din sectorul tehnologic, aducându-le mai aproape de valoarea lor fundamentală. Al doilea val al pandemiei de coronavirus ar putea aduce izbucnirea bulei tehnologice.

Focus:

Boeing

Boeing este pentru mulți analiști o acțiune sortită eșecului. Problemele au început înainte de izbucnirea pandemiei, când autoritatea de reglementare a interzis aeronava 787 MAX din motive de siguranță. Cifra de afaceri în scădere a avioanelor de linie din martie a aruncat principalul producător american de avioane într-o situație dificilă.

Boeing a solicitat de mai multe ori un pachet de salvare din partea guvernului SUA, dar acest lucru nu ar rezolva problemele sale. Mai mult, al doilea blocaj din Europa, care ar putea dura până în ianuarie 2021, va afecta grav vânzările firmei americane. Deci, care sunt opțiunile rămase pe masă pentru Boeing? O revenire puternică a sectorului turismului pare a fi singura soluție viabilă.  Un vaccin împotriva noului coronavirus este esențial pentru a observa același trafic ca înainte de pandemie. Numai un vaccin viabil poate salva această industrie.

Focus:

Twitter

Acțiunea Twitter a pierdut peste 20% în ultima sesiune de tranzacționare în mijlocul raportării trimestriale, care nu a corespuns așteptărilor investitorilor. Numărul de utilizatori ai platformei de microblogging este sub așteptări, iar profiturile generate sunt, de asemenea, în întârziere. Mai mult, la începutul acestei săptămâni, Twitter a fost acuzat de filtrarea tweet-urilor referitoare la investigațiile privind candidații implicați în alegerile din SUA. Președintele actual este un utilizator al platformei, generând astfel o mulțime de tracțiune. În cazul în care Biden câștigă, Twitter ar putea pierde o parte importantă din baza de utilizatori. În acest scenariu, prețul acțiunilor sale ar putea atinge noi minime.

Criptomonede:

Bitcoin

Când totul merge prost, Bitcoin merge bine. Săptămâna aceasta, criptomonedele principale au depășit ultimul vârf atins în iulie 2019. Creșterea a venit în mijlocul unei perioade de timp chinuite pe alte piețe. Al doilea blocaj a adus pesimism în rândul investitorilor care caută alternative. Sentimentul de teamă consolidează prețul Bitcoin, criptomonedele fiind în prezent singura clasă de active refugiu. Recentul boom al Bitcoin, pus în contrast cu o scădere semnificativă a pieței bursiere, transmite un semnal negativ predominant pentru piețele tradiționale.

Perspectivele pieței

Modelul anticipat  de scădere a început mai devreme, iar piețele bursiere au intrat în teritoriu negativ pe toate fronturile. Dow Jones a pierdut aproape 2.000 de puncte, suspendat la 26.400 de puncte. Ne așteptăm să vedem indicii bursieri principali continuând modelul de scădere, deoarece majoritatea țărilor europene au intrat în blocaje prelungite. Dacă SUA urmează o cale similară, scăderea pieței ar putea fi și mai mare.

După cum s-a prezis, prețul Bitcoin a spart nivelul psihologic de 12.500 USD și a atins 13.500. Având în vedere recesiunea economică previzibilă, Bitcoin ar putea deveni un refugiu sigur pentru investitori. Lichiditatea de pe piața bursieră ar putea migra lent, dar sigur, către arena criptomonedelor. Prin urmare, ne așteptăm să vedem Bitcoin crescând către niveluri mai ridicate în mijlocul alegerilor din SUA.