Marea Resetare

Pandemia de coronavirus nu numai că a distrus stilul de viață tradițional al țărilor occidentale, dar a afectat grav și economiile dezvoltate. Indicele principale ale pieței se află aproape de niveluri record, iar un investitor neavizat ar putea crede că economia reală prosperă. Imaginea de ansamblu are multe elemente contraintuitive și contradictorii. Prin urmare, am putea crede că există o imagine mai amplă, care ar putea oferi o sclipire de sens cifrelor de piață lipsite de sens. Dacă un astfel de context există, ce ar putea însemna pentru investitorul mediu?

Nivelurile datoriei guvernamentale cresc vertiginos, iar motorul aparent al economiei moderne este blocat. Dacă liderii globali reușesc să repornească motoarele, rezultatul va fi lipsit de sens în circumstanțele actuale. Cum poate un guvern să îi motiveze pe oameni să muncească pentru salariul minim când să stai acasă și să cumperi acțiuni este mai profitabil? În acest punct, teoria resetării mari intră în ecuație. Pentru ca economia să repornă eficient, toate pariurile ar trebui să fie anulate, iar toată inegalitatea anterioară ar trebui ștearsă. Astfel, oamenii ar avea un nou stimulent pentru a începe de la zero și a adăuga valoare economiei reale. Resetarea mare ar putea lua diverse forme, inclusiv o reformă a politicii monetară, o restructurare a datoriei globale sau chiar o reformă a dreptului de proprietate.

Pentru investitorii medii, un astfel de scenariu are un impact masiv asupra modului în care sunt gestionate investițiile și averea. Diversificarea este o melodie veche, regurgitată de fiecare dată când apare o criză. Dar în condițiile actuale, diversificarea ar trebui să meargă dincolo de simpla alocare a unui portofoliu pe piețe diferite. Diversificarea ar trebui să cuprindă alte infrastructuri de investiții, diverse jurisdicții, diverse suporturi monetare și diverse vehicule. S-ar putea să ajungeți să vindeți pe scurt petrol pe eToro și să cumpărați butoaie fizice pentru a le depozita în curtea din spate. Lumea se schimbă, la fel și jocul investițiilor.

Trebuie să ne schimbăm, să ne reînnoim, să ne reînviorăm mereu; altfel, ne întărim. Johann Wolfgang von Goethe, poet german

Prezentare generală a pieței

Piețele au dat semnale pozitive după anunțarea alegerii lui Biden la Casa Albă. Indicele principale ale bursei americane flirtează cu maxime istorice, în timp ce volatilitatea a scăzut brusc. Dar, ar trebui să fim prudenți înainte de a considera că piețele nu mai au povești de spus. Ianuarie va aduce primele depuneri pentru 2020, iar multe surprize ar putea dezvălui status quo-ul actual.

Nu există motive să credem că volatilitatea va rămâne într-un cluster scăzut.  Prin urmare, parierea pe o tendință de volatilitate în creștere în luna următoare merită luată în considerare. Rapoartele dintre datorie și PIB pentru majoritatea țărilor occidentale devin astronomice, iar cea mai mare parte a datoriei alimentează piețele de capital. Astfel, viitorul incert al datoriilor naționale ar putea provoca mai multă neliniște pe piață, aprind variabilitatea comportamentelor de tranzacționare.

Focus:

Vaccinul COVID-19

Un vaccin pentru noul coronavirus sau mai precis pentru variantele multiple ale noului coronavirus este singura speranță pentru a găsi o oarecare normalitate. Pfizer a anunțat că vaccinul său, care se află deja în faza a III-a cu FDA, are rezultate promițătoare.

Comisia Europeană a plasat deja o comandă masivă pentru anul viitor. Livrarea vaccinului la utilizatorii finali implică probleme logistice complexe din cauza condițiilor speciale de transport. Astfel, acțiunea Pfizer a avut un miting ușor în ultimele zile. Cu toate acestea, BionTech, partenerul Pfizer în aventura vaccinului, a trecut de la sărăcie la bogăție în mai puțin de un an. Dacă vaccinul funcționează așa cum a fost promis, acțiunea Biontech are toate șansele să se ridice la niveluri mai înalte.

Mărfuri:

Petrol

Petrolul brut Brent a urcat peste 43 USD pe baril în urma anunțului Pfizer despre testul reușit al vaccinului său. Un vaccin împotriva COVID este cheia pentru redeschiderea economiei și implicit pentru creșterea cifrei de afaceri a industriei transporturilor. Un vaccin ar putea aduce sprijin pentru cererea de petrol la nivel global. Cronometrarea este o problemă critică în această chestiune. Cu cât prețul petrolului rămâne mai mult timp la un nivel mai scăzut, cu atât probabilitatea unei reveniri este mai mică. Chiar și în cazul unei lansări timpurii a vaccinului, economia SUA s-ar putea să nu continue strategia de redeschidere inițiată de Trump. O recuperare lentă a cererii în SUA ar putea afecta grav prețul petrolului în viitorul previzibil.

Criptomonede:

Bitcoin

Prețul Bitcoin a fost susținut săptămâna trecută de sentimentul global pozitiv pe piețele financiare. În istoria sa tumultoasă, Bitcoin a avut mai multe episoade când prețul a explodat. Bitcoin a fost perceput până recent ca un vehicul alternativ pentru transferul de valoare, ocolind sistemul bancar tradițional. Bitcoin Cash este o furcă Bitcoin folosită pentru transferuri în lumea criptomonedelor pentru viteza sa. În februarie, raportul Bitcoin Cash la Bitcoin a avut un maxim istoric, subliniind faptul că criptomonedele de top au fost folosite în principal ca un instrument alternativ de transfer de fonduri. Acest raport se află în prezent la o valoare scăzută. Subliniază că mitingul actual este condus de convingerea comună în Bitcoin ca un refugiu sigur alternativ. Vine în contextul în care monedele de top sunt tipărite cu o viteză mare.

Perspectivele pieței

După cum era de așteptat, Dow Jones a continuat mitingul și a filtrat cu un maxim istoric la 29.200. Piața încă prețuiește euforia alegerilor din SUA, dar un proces de consolidare ar putea începe, împingând piața bursieră într-o tendință bearish, care o va apropia de fundamentale.

După cum a fost prezis, mitingul Bitcoin a continuat, atingând 16.300 USD. Nu există nicio îndoială că Bitcoin devine un activ de top în arena investițiilor și există motive serioase pentru a considera Bitcoin ca un refugiu sigur pentru investitori. Lichiditatea de la o gamă largă de investitori se mișcă încet și, prin urmare, ne așteptăm să vedem Bitcoin crescând spre 17.000 în primele zile ale anului 2021.